Ze blijven achter: wij kopen Xtrackers Consumer Staples ETF

Gekocht: Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF

Een paar weken geleden spotten wij bij ons onderzoek naar wereldwijde consumer staples ETF’s – dagelijkse en noodzakelijke huis-, tuin- en keukenconsumptiegoederen – al de Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF 1c (isin IE00BM67HN09). Die ging op onze watchlist, want wij kauwden er nog een beetje op. Zometeen leggen wij uit waarom. Vanochtend vroeg kregen wij echter het laatste zetje om in ieder geval vast een eerste positie in te nemen. Historisch gezien zijn ze namelijk heel goedkoop.

Boter bij de vis, wij kochten inderdaad vanochtend nog de ETF op Xetra voor onze StockWatch ETF Porto. In het geval van de Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF is dit de meest liquide euro-notering op de EU beurzen. Huishoudelijk: die 1C in de titels van Xtrackers (van het Duitse DWS) staat voor herbeleggend. Er is ook een 1D versie van de ETF (isin IE00BGQYRQ28) die uitkerend is. Die is echter aanzienlijk minder liquide dan de 1C, dat u het weet.

Wat zijn consumer staples en waarom nu?

Even heel kort: consumer staples zijn in principe defensief: de Ahold Delhaizes, Heinekens en Unilevers van deze wereld om de bekendste Nederlandse namen te geven, zijn in principe veel minder volatiel, beweeglijk en vooral cyclisch dan gewone aandelen. Laat staan technologie dat momenteel zo hard gaat en de beurzen blijft stuwen. Het zijn typische buy & hold aandelen die u zelden bij de stijgers en dalers van de dag, week, maand en jaar tegenkomt. In the long run zijn het prima aandelen en herbeleggend doen ze het vaker beter dan de indices – en dat met minder risico.

Er zijn echter een paar grote nadelen aan deze ETF’s, die ons er van weerhoudt te gaan graaien. Want waar Amerikaanse consumer staples achterblijven ten opzichte van de brede markt, zijn ze allesbehalve goedkoop. Dat geldt echter wel voor de Europese aandelen in deze sector. Ahold Delhaize, Heineken en Unilever, om die maar weer te geven, staan ook op de laagste waarderingen in jaren en zelfs in een generatie (Heineken). Wat zouden wij graag een Europese ETF kopen, maar er is een dikke maar.

MSCI World Consumer Staples Index vs MSCI World Index herbelegd, geïndexeerd en logaritmisch

Consumer staples is allesbehalve ESG

Dit is de Top 10 aandelen in de MSCI Europe Consumer Staples Index, waar al die ETF’s (min of meer) op zijn gebaseerd. In de meeste trackers wegen echter Nestlé en Unilever nog veel zwaarder – tot meer dan de helft van het indexgewicht zelfs! Het is een probleem dat wij vaker signaleren bij Europese thema- en sector ETF’s. Twee of drie aandelen nemen vaak het gros van het gewicht voor hun rekening. Nog iets, de top 10 zit vol met drank, sigaretten, junk food en zinloze en veel te dure verzorgingsproducten. Dit maakt het geen geschikte index en ETF’s voor ESG-beleggers.

There is so much money to be made from things people hate, is een quote die dan altijd weer door het hoofd van StockWatch speelt. Onze eigen ervaring is:

Op Het Binnenhof zien wij hoe mensen met hun mondje praten – en dat is vaak heel anders dan met hun portemonnee 

Op Beursplein 5 zien wij hoe mensen met hun portemonnee praten – en dat is vaak heel anders dan met hun mondje 

Kortom, maak uw eigen principiële afwegingen.

Mooi gespreide wereldwijde index, maar er is wéér een maar…

Sowieso hebben wij al lichte voorkeur voor wereldwijde ETF’s bij thema’s en sectoren in verband met spreiding, ook wat betreft valuta. Het nadeel hier is de über-exposure naar Amerika toe. In het geval van de MSCI World Consumer Staples Index, waar die Xtrackers ETF op is gebaseerd en waarvan u hieronder de top 10 ziet, valt een 63% VS-weging nog mee. In de gewone wereldindex is dat 72% en 27% (!) van de die index is Big Tech. Mede hierom is het ook dat wij zeker als lange termijn beleggers nu meer naar achterblijvende sectoren kijken, dan het boomende tech en AI.

Waar wij dan nu weer de haren van uit ons hoofd trekken, is dat uitgerekend de twee grootste gewichten idioot duur zijn: Walmart doet een belachelijke 36,4 keer de verwachte winst en Costco zelfs een van de-pot-gerukte 46,6 keer (duurder dan Nvidia!). Procter & Gamble (21,6) valt mee, maar is nog altijd niet goedkoop. Verder zijn zeker de Europese aandelen in deze index en onze Xtrackers ETF niet te duur en de Amerikanen zijn op Walmart en Costco na te behappen. Ook hier geldt weer: met veel drank en rookwaren in de top 10 is dit allesbehalve een ESG index.

Onze kachel moet ook roken (anders kunnen wij onze box 3 tax niet betalen), is misschien hier een mooie dooddoener, om deze ETF er vanavond aan de keukentafel toch doorheen te drukken :-)

Kortom, met het oog op de lange termijn waarvoor wij beleggen, pikken wij nu deze achterblijvende consumer staples op. We doen dat voorzichtig met een eerste bescheiden bedrag, want wij hikken tegen de Amerikaanse waarderingen aan. En morgen moeten wij (het is een zelf opgelegde verplichting) alweer periodiek onze Invesco Nasdaq 100 ETF bijkopen. Dat doen wij weer met frisse tegenzin, omdat het ding zo hard gaat. Vandaar ook dat wij hier graag een defensieve tracker als de Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF tegenover zetten – álles voor ons risicoprofiel.

Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF, Xtrackers MSCI World Health Care ETF, VanEck AMX ETF, Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF.

Privé zit hij long in onder meer in Vanguard World Stock Fund, die hij afbouwt ten faveure deze StockWatch portfolio en voor zijn pensioen zit hij in het Brand New Day wereldaandelen fonds.

Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.