Close call, maar dit is de beste wereldwijde consumer staples ETF

De kandidaten:

• iShares MSCI World Consumer Staples Sector UCITS ETF USD (Dist) | XET | 3SUE | IE00BJ5JP329 | EUR
• SPDR MSCI World Consumer Staples UCITS ETF EAM | WCOS | IE00BYTRR756 | EUR |
• Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF 1C | XET | XDWS | IE00BM67HN09 | EUR |

Welke consumer staples ETF is de beste?

Gisteren bespraken wij hoe en waarom, wij zoeken een wereldwijde, breed gespreide consumer staples ETF voor onze StockWatch ETF Porto. Zoals altijd zoeken wij naar een standaard ETF, ofwel eentje die geen aandelen uitsluit op basis van ESG, DEI of een andere (morele) maatstaf. Wij komen na een ruwe voorselectie op de onderstaande drie uit. Da's wel even wat anders dan een week geleden, toen we nog verzopen in het aanbod aan emerging markets ETF's.

Dit is onze shortlist voor wereldwijde consumer staples ETF's. U ziet de volledige titels, de beurzen met de meeste handel, tickers, isins en valuta van dienst (koers). De 1C van Xtrackers staat voor herbeleggend. Er is ook een 1D versie (isin IE00BK1PV551) die het dividend uitkeert. Die tracker is lekker goedkoop (TER 0,12%), maar er is vrijwel geen omzet in... Enfin, ga er goed voor zitten, pak potlood en papier, want we trekken ze alle drie door het StockWatch ETF Model.

• iShares MSCI World Consumer Staples Sector UCITS ETF USD (Dist) | XET | 3SUE | IE00BJ5JP329 | EUR
• SPDR MSCI World Consumer Staples UCITS ETF EAM | WCOS | IE00BYTRR756 | EUR |
• Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF 1C | XET | XDWS | IE00BM67HN09 | EUR |

MSCI World Consumer Staples Index is aardig gespreid

Let wel, onze voorselectie is op basis van het aanbod in het schap bij onze grootste brokers. Wellicht zit u bij een bank of broker die ze niet heeft. Of u bent klant bij een bank waar de Northern Trust fondsen u tegemoet komen, die onze brokers dan weer niet hebben. Dan zijn er ook nog professionals (die moeten toestemming krijgen van de toezichthouder) die een Amerikaanse broker hebben en daar meer en vooral goedkopere keuzes hebben. Het is wat het is.

Uit het factsheet, we kijken nog even naar de onderliggende waarden van de MSCI World Consumer Staples Index. Mooi gespreid, zij het dat Amerika weer waar is vertegenwoordigd - zij het zo'n 10% minder dan de wereldindex zelf - en u zit ook in tabak, alcohol (en junk food). Flink ook, als u alleen al de Top 10 ziet. There is so much money to be made from things people hate, is wat StockWacht betreft een gevleugelde en - al dan niet helaas - maar al te ware kreet op de beurs.

Als u niet wilt beleggen hierin, moet u op zoek naar een ESG variant. Die zijn er, maar zijn in de regel duurder en (veel) minder liquide.

Zeven criteria

Normaal hebben we met drie stuks aan een bierviltje en de achterkant van een sigarendoos genoeg om even te kijken, welke wij het beste kunnen kopen. Dit keer zitten ze heel dicht bij elkaar. Er zijn 1001 manieren om te vergelijken, maar alles afwegend kiest StockWatch voor gemak en werkbaarheid voor de onderstaande zeven criteria.

• Kosten
• Gerealiseerd rendement en tracking difference
• Liquiditeit en spread
• Herbeleggend of uitkerend
• Valuta
• Fysiek of synthetisch
• Notering (land)

We komen zo uiteindelijk tot rapportcijfers voor de drie ETF's. Hier leest u de hele uitleg hoe ons model werkt en hoe wij trackers beoordelen. Bij thema trackers hoeven we dit model zelden uit het vet te halen, omdat er vaak maar een beperkt aantal titels zijn.

Kosten

De kosten van een ETF hebben direct een negatieve impact op het behaalde rendement. Daarom:

• Een normale index ETF (de bekende namen en die van MSCI of FTSE) op een grote, bekende en liquide index mag van StockWatch eigenlijk niet meer dan een Total Expense Ratio (TER) van 0,10% hebben
• Sectorindices mogen wat dat betreft hooguit 0,2% doen.
• Specialistische en actieve ETF's mogen van ons 0,3% tot 0,5% per jaar kosten

Let wel, dit is niet altijd haalbaar als u koste wat koste in een niche wilt beleggen en er weinig en alleen duur aanbod is. De consumer staples ETF's vallen onder de secorindices, waardoor de grens ligt op 0,2%.

Beoordeling

Het volgen van een MSCI index is geen raketwetenschap, ofwel dit zou met maximaal 20 basispunten moeten kunnen. Helaas voldoet maar een van onze kandidaten hieraan.

• iShares: 0,18%
• Xtrackers: 0,25%
• SPDR: 0,30%

Dit zijn louter de kosten die de uitgever rekent. Daar komen de kosten van uw broker nog bij. Of juist kortingen, want bij sommige brokers zijn bepaalde ETF's tegen korting of kosteloos te koop. Dat valt buiten dit onderzoek. Als u periodiek of gratis belegt, hebt u geen zicht op al dan niet de aan- en verkoopkosten en hoeveel u in de regel inlevert in de spread bij het inleggen van orders. U betaalt zeker kosten - uw broker moet ook leven - en een markt onderhouden kost gewoon geld.

Score

We worden niet heel enthousiast van de kosten die de uitgevers voor deze trackers in rekening brengen. Niettemin is iShares redelijk scherp geprijsd. Xtrackers is eigenlijk net even te duur en dat geldt zeker voor SPDR. Toch hoeven deze percentages geen beletsel te zijn om er in te beleggen. Het verschil met een gewone wereldindex ETF is te overzien.

• iShares: 18 punten
• Xtrackers: 12 punten
• SPDR: 6 punten

Tracking error en tracking difference

Tracking difference is het verschil tussen de prestatie van een tracker ten opzichte van de benchmark, ofwel de industriestandaard van het product. Als de AEX bijvoorbeeld 8% stijgt en de gerelateerde tracker stijgt 7%, dan is de tracking difference 1%.

Met een tracking error wordt de afwijking van een beleggingsfonds of ETF aangegeven ten opzichte van een bepaalde benchmark of index. Lekkage en verschillen zijn onvermijdelijk - dit kan ook nog in uw voordeel uitpakken - maar het is uiteraard wenselijk dat de ETF's de benchmark zoveel mogelijk volgen.

• iShares: tracking error 0,15% en tracking difference -0,30%
• Xtrackers: 0,20% en -0,35%
• SPDR: 0,18% en -0,28%

Score

Gewoontjes, het zijn vrij normale en gangbare scores en onze drie kandidaten blijven dicht bij elkaar in de buurt. Xtrackers is net even minder.

• iShares: 15 punten
• SPDR: 15 punten
• Xtrackers: 10 punten

Liquiditeit en spread

In de regel geldt: hoe hoger de liquiditeit (handelsvolumes) van een ETF, hoe lager de spread (verschil) tussen de bied- en laatkoers en hoe beter de prijs die u betaalt/ontvangt voor uw tracker. Want hoe liquider, hoe gemakkelijker wij beleggers kunnen aan- en verkopen. Bij een grote spread loopt u het risico dat met één muisklik zo het geld weer verbrandt, dat u juist had bespaard door dagen- en wekenlang op een bloedhete, zwetende zolder naar de goedkoopste tracker te zoeken.

Bovendien moet er zo veel mogelijk volume zijn. Want zeker in een slechte markt kan het zo maar zijn dat u zelfs niet, of alleen tegen een slechte prijs kan verkopen. En geloof ons, dat gebeurt altijd precies op momenten dat u dat even niet uitkomt.

Voor een maximale score wil StockWatch, afhankelijk van de koers, minimaal duizenden stuks per dag omzet zien en de spread mag eigenlijk niet groter zijn dan 0,2%. Is de biedkoers dus €10,00 dan mag de laatkoers maximaal €10,02 zijn.

Beoordeling

• iShares: tegen een koers van ruim €5 zijn dit ook ETF's voor de kleine portemonnee, maar de liquiditeit houdt niet over. Dagelijks gaan er hooguit duizenden in rond en een spread van een cent klinkt leuk, maar is nog wel 0,2%
• SPDR: idem dito duizenden stuks omzet, maar dat is wel bij een koers van ruim €44. Wij zagen daar spreads van vier tot acht cent voorbijkomen. U dient hier weloverwegen orders in te leggen, anders betaalt u ook zo 0,2%
• Xtrackers: de koers en de omzetten lijken op die van SPDR, maar de spread is maar twee cent!

Score

Het hoort een beetje bij het beleggen in minder gangbare ETF's dan een wereldindex, of een grote, bekende andere graadmeter als de S&P 500 en de AEX. In deze ETF's is gewoon minder handel en minder liquiditeit, waardoor ze ook duurder zijn. Bewust limiet orders inleggen - zeker niet bestens - en het liefst een beetje scherp hoort erbij. Geduld hebben tot uitvoering ook, het kan uren duren. Of het lukt niet. Beleg daarom het liefst buy & hold en ga er niet te groot in.

• Xtrackers: 12 punten
• SPDR: 9 punten
• iShares: 6 punten

Herbeleggend of uitkerend

Er zijn indextrackers die het dividend uitkeren (Dist van to distribute) of het herbeleggen (Acc van to accumulate). Omdat de beurzen op lange termijn stijgen, is het aan te bevelen om het dividend direct te herbeleggen. Bij ETF’s die het dividend in cash uitkeren in plaats van het te herbeleggen, moet u zelf op de knop drukken om het dividend opnieuw te herinvesteren. Toch? In de praktijk komt het voor dat het dividend lange tijd op de rekening van uw broker blijft staan.

En dat kost gewoon rendement op lange termijn. Let wel, Acc of Dist is geen kwestie van goed of fout, of beter of slechter, maar van voorkeur. Als u van dividend leeft, neemt u natuurlijk een Dist tracker. Wij zijn echter streng. Dist trackers krijgen bij ons geen punten.

Score

iShares is de enige uitkerende ETF in ons rijtje. Van Xtrackers is naast een accumulerende tracker ook een distribuerende verkrijgbaar (IE00BK1PV551) en die kost maar de helft (TER 0,12%). Een voordeeltje dat u wellicht weer verspeeld, omdat u uitgekeerd dividend te lang laat niksen, maar dit hebt u zelf in de hand. Zoals eerder benoemd zijn wij streng. iShares krijgt dus 0 punten.

• SPDR: 15 punten
• Xtrackers: 15 punten
• iShares: 0 punten

Valuta

Beleg zoveel mogelijk in ETF’s die in euro’s staan genoteerd. Dit zorgt voor een lager valutarisico en het beperkt de transactiekosten. Wij willen daarom dat de ETF bij voorkeur in euro’s, of in wereldreservevaluta dollars kan worden gekocht. Is dit niet het geval, dan scoort de desbetreffende ETF geen punten op dit criterium. Al onze drie ETF's zijn gebaseerd op de in dollars genoteerde MSCI indices. Ze kennen voor ons als euro-beleggers daarom een dollar-risico.

Ze zijn evenwel in euro's genoteerd op de EU-beurzen. Dat rekent gemakkelijker voor ons als EU-onderdanen - en kan (verborgen) valutakosten schelen - maar neemt dat onderliggende dollar-risico niet weg. Het kan daarom zijn dat de index stijgt, maar dat uw ETF toch daalt, omdat de dollar u loopt te dollen. En dat kwam vaak voor in H1 2025!

Score

• iShares: 5 punten
• SPDR: 5 punten
• Xtrackers: 5 punten

Fysiek of synthetisch

Kopen de ETF-uitgevers alle aandelen uit de index (fysiek), of bootsen ze die met derivaten na (synthetisch)? Dat laatste is goedkoper, maar betekent wel extra risico bij een credit event. Dat is als in de financiële industrie een of meer partijen in de problemen komen door plotse marktbewegingen en er besmetting en sneeuwbaleffect volgen. Of als alle luiken dicht gaan uit vrees daarvoor. Let wel, dit is een piepklein en vooral theoretisch risico; maar risico is risico - zeker op de beurs.

Wij hechten meer waarde aan het lagere risico, waardoor onze voorkeur uitgaat naar fysieke ETF’s. Anders beleggen we wel in derivaten. Synthetische indextrackers scoren op dit criterium geen punten. Onze drie trackers zijn echter allemaal fysiek.

Score

• iShares: 5 punten
• SPDR: 5 punten
• Xtrackers: 5 punten

Beursnotering (land)

De term UCITS, ofwel Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities, zegt het al: al onze drie ETF's zijn door de EU goedgekeurde beleggingsfondsen en gevestigd in Ierland. U kunt er met een gerust hart in beleggen, hoewel dit natuurlijk niets zegt over hoeveel winst of verlies u ermee gaat maken. Verreweg de meeste trackers zijn statutair gevestigd in Ierland en daarna Luxemburg, omdat dit in de regel voor de uitgever het aantrekkelijkste is.

VS, UK, Ierland, Luxemburg, Duitsland… of Nederland? Onze voorkeur gaat in eerste instantie uit naar uitgevers van emerging markets ETF's die in Nederland juridisch zijn gevestigd. Dit heeft fiscale redenen. Verder maakt het niet uit of de desbetreffende emerging markets ETF een beursnotering heeft in Nederland of Duitsland. De ETF’s die op onze shortlist staan, zijn niet gevestigd in Nederland. Dit levert bij de verrekening van de dividendbelasting een klein fiscaal nadeel op.

U ziet het ook bij uw eigen broker, deze trackers zijn allemaal op meerdere EU-beurzen te krijgen. Verwarrend is dat ze allemaal dezelfde isincode hebben, maar andere tickers. Nogmaals, welke u ook koopt, kijk altijd goed in welk EU-land het product het hoogste volume en de kleinste spreads heeft. Meestal is dat Xetra, maar geef mij maar Amsterdam (EAM) zegt SPDR in dit geval.

Score

• iShares: 3 punten
• SPDR: 3 punten
• Xtrackers: 3 punten

And the winner is... Xtrackers!

U ziet dat onze drie kandidaten er een close finish van maken, maar de Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF 1C komt nét als beste naar voren. De Xtrackers ETF gaat op onze shortlist. Die gaan wij niet nu zomaar blind kopen, omdat het zwaarwegende Amerikaanse deel van de ETF behoorlijk aan de prijs is. Het is even duur als de S&P 500 zelf. U kunt ook een andere ETF kiezen, als u punten uit ons model zwaarder vindt wegen dan wij.

Op onze shortlist voor de StockWatch ETF Porto staan al een emerging markets ETF (welke leest u hier) en de Xtrackers MSCI World Health Care UCITS ETF. Wij verklappen vast dat wij de laatste vandaag hebben al bijgekocht. Het stukje daarover volgt morgen. Wij doen niet alles tegelijk en stiekem hopen wij dat consumer staples en emerging markets even dippen, zodat we ze kunnen opvissen. U weet dat Mr. Market nooit aan verzoekjes doet, maar wij hebben geduld.