Beschrijving 3D-grafiek met opgaande lijn op digitaal scherm, concept van groei.

Dit is de beste MSCI World ETF voor particuliere beleggers

16 aug 2024 - 17:00
ETFs

Tromgeroffel, welke MSCI World Index ETF kiezen wij om maandelijks in te gaan beleggen? Een belangrijke keuze, want deze tracker is de basis en het fundament van onze StockWatch ETF Portefeuille. We hebben vijf toegankelijke ETF’s voor u getest en een rapportcijfer gegeven. En welke gaan we nu zelf kopen?

De vijf kandidaten

  • iShares Core MSCI World UCITS ETF
  • HSBC MSCI WORLD UCITS ETF
  • SPDR MSCI World UCITS ETF
  • Invesco MSCI World UCITS ETF
  • Amundi MSCI World V UCITS ETF

MSCI World Index: dé ETF-belegging

Zoek niet naar de speld in de hooiberg. Koop de hele hooiberg!

Het is de meest fameuze quote van John Bogle, de uitvinder van trackers en oprichter van vermogensbeheerder Vanguard. Hij bedoelde hiermee dat u beter niet in losse aandelen kan beleggen voor ouperformance. Die kans is klein. U kan beter alle aandelen kopen. Ergo, de wereldindex. Dan weet u van tevoren wat u ongeveer gaat maken (rond 10% bruto per jaar).

Dat vinden wij ook en daarom gaan we om te beginnen voor onze Stockwatch ETF Portfolio maandelijks voor €1000 de MSCI World Index kopen, ofwel in de 1430 grootste aandelen van de ontwikkelde landen en markten beleggen. U leest via deze links ook waarom wij voor de MSCI World en niet de MSCI Emerging Markets, de MSCI All Country of de FTSE All World Index kiezen.

StockWatch neemt u het werk uit handen

Om nog even terug te komen op die hooiberg, helaas zijn er daar heel veel van. Er zijn namelijk zelfs nog meer trackers op de MSCI World, dan de 1430  aandelen die er momenteel in die index zitten. In onze LSEG Workspace database zijn er zelfs 8750 hits?! Zoek bij uw broker op MSCI World en u krijgt ook honderden (!) hits.

StockWatch neemt u het zoekwerk uit handen middels ons model. Het is haute finance om echt de allerscherpste tracker te vinden, dat gaat ons te ver. Wij kijken louter naar het aanbod van de grote brokers in ons land en naar de basics, die u zelf (ook als leek) kan uitzoeken en controleren in de factsheets van de aanbieders. Wat we bespreken, moet u ook (zo) kunnen kopen, is ons uitgangspunt.

Shortlist wereldindextrackers

Wij helpen u een handje en hebben alvast een voorselectie gemaakt van de volgende vijf wereldindextrackers. De links zijn naar de factsheets. 

Op basis van de onderstaande zeven criteria kiezen wij uiteindelijk een winnaar. Hoe belangrijker het criterium, hoe zwaarder de weging. U ziet hieronder dat er maximaal 100 punten zijn te verdienen en zo komen we in feite tot een rapportcijfer. 

Criterium Weging Behaald Max
Kosten 6 5 30
Rendement en tracking difference 5 5 25
Liquiditeit en spread 3 5 15
Herbeleggend of uitkerend 3 5 15
Valuta 1 5 5
Fysiek of synthetisch 1 5 5
Beursnotering (land) 1 5 5
Totaal – – 100

1. Kosten (weging 6)

De kosten van een ETF hebben direct een negatieve impact op het behaalde rendement. Een wereldindextracker mag niet meer dan een Total Expense Ratio (TER) van 0,20% hebben. Dat is meer dan genoeg voor een standaardproduct als een wereldindex ETF, vindt StockWatch. Dit zijn ook de kosten van de iShares MSCI World ETF, de populairste van deze trackers, die, dat gaat u zien, ook goed scoort.  

Hoe lager de kosten van een tracker, hoe hoger de score op dit criterium. Wat dat betreft zit u goed bij een wereldindextracker en dat is ook een van de redenen om hierin te beleggen. Waar u voor een specifieke sector-, thema of specialisme ETF al gauw 0,3% tot 0,5%, via 0,75% (hoi Cathie Wood’s Ark Innovation ETF) tot zelfs 1% betaalt (sommige crypto ETF’s), kost een goede MSCI World ETF dus hooguit 0,2%.

Beoordeling

Dit zijn de TER’s van de vijf trackers. Let wel, dit is exclusief de kosten die uw broker rekent voor transacties, valuta, beheer, of wat dan ook. U ziet dat drie huizen net één basispuntje onder marktleider iShares zitten. State Street (SPDR) is de goedkoopste en HSBC zit er tussenin. Let wel, voor deze luttele percentages wordt u tracker aangehouden, de 1430 aandelen (ver)kocht en aangehouden et cetera. 

  • iShares Core MSCI World UCITS ETF: 0,20%
  • HSBC MSCI WORLD UCITS ETF: 0,15%
  • SPDR MSCI World UCITS ETF: 0,12%
  • Invesco MSCI World UCITS ETF: 0,19%
  • Amundi MSCI World V UCITS ETF: 0,19%

Score

Voor de volle 30 punten (score 5 * weging 6) wil StockWatch een TER van maximaal 0,10% zien voor zo’n standaard en hoogconcurrerend product als een MSCI World ETF, maar helaas. Daar leveren deze huizen ze niet voor (in Nederland).

  1. SPDR: 24 punten
  2. HSBC: 24 punten
  3. Amundi: 18 punten
  4. iShares: 18 punten
  5. Invesco: 18 punten

2. Tracking error & tracking difference (weging 5)

Tracking difference is het verschil tussen de prestatie van een tracker ten opzichte van de benchmark, ofwel de industriestandaard van het product. Als de AEX bijvoorbeeld 8% stijgt en de gerelateerde tracker stijgt 7%, dan is de tracking difference 1%.

Met een tracking error wordt de afwijking van een beleggingsfonds of ETF aangegeven ten opzichte van een bepaalde benchmark of index Het is wenselijk dat de wereldindextracker de benchmark zoveel mogelijk volgt.

Hieronder ziet u de tracking error en tracking difference van de vijf verschillende ETF’s. U hoeft deze getallen niet letterlijk te begrijpen, maar het komt erop neer dat hoe lager het cijfer, hoe lager de afwijking en hoe hoger de score op dit criterium,

  • Amundi: 15,63 en -6,02 basispunten
  • iShares: 2,77 en 8,66
  • Invesco: 2,38 en 12,03
  • HSBC: 11,46 en 13,18
  • SPDR: 7,59 en 28,02

Beoordeling

HSBC en Amundi hebben een relatief hoge tracking error. Aan Amundi ziet u weer dat de tracking error door tal van factoren ook uw kant kan uitkomen! Het rendement van deze ETF is zelfs hoger dan de benchmark. Wij zien dit echter als toeval en hechten hier weinig waarde aan. Amundi moet het doen met een score van 15 punten (beoordeling 3 * weging 5)

iShares en Invesco hebben juist een zeer lager tracking error. Bij invesco is er echter sprake van verhoudingsgewijs meer verborgen kosten. Mede daarom is de tracking difference neutraal. Bij iShares is de tracking difference juist laag, waardoor deze uitgever de maximale score toebedeeld krijgt van 25 punten.

Score

Voor de volle punten wil StockWatch maximaal 10 basispunten tracking errors en differences zien, maar daar voldoet weer niemand aan. Anno 2009, iShares heeft het langste trackrecord van de vijf en heeft zich met deze aardige scores wel bewezen als… tracker! Immers, er waren in de vijftien jaar nog wel eens wat marktakkefietjes, maar iShares bleef netjes tracken.

  1. iShares: 25 punten
  2. Amundi: 15 punten
  3. Invesco: 15 punten
  4. HSBC: 5 punten
  5. SPDR: 5 punten

3. Liquiditeit en spread (weging 3)

In de regel geldt: hoe hoger de liquiditeit (handelsvolumes) van een ETF, hoe lager de spread (verschil) tussen de bied- en laatkoers en hoe beter de prijs die u betaalt/ontvangt voor uw tracker. Voor een maximale score wil StockWatch minimaal 100.000 stuks omzet per dag zien en de spread mag niet groter zijn dan twee cent. Is de biedkoers dus €10,00 dan mag de laatkoers maximaal €10,03 zijn.

Beoordeling

iShares en Amundi springen er met kop en schouders bovenuit. De verhandelbaarheid is hoog en de spread is slechts €0,01. Dit betekent dat u ieder moment gemakkelijk in en uit kan stappen en een goede prijs betaalt of krijgt voor deze ETF’s.

De spreads bij HSBC, SPDR en Invesco zijn met €0,02 aanvaardbaar, maar desondanks scoort laatstgenoemde slechts 6 punten op dit criterium. Dit zit hem in de matige verhandelbaarheid van deze indextracker. HSBC en SPDR scoren al met al een voldoende. De volumes hieronder zijn van het Duitse Xetra, de meest liquide EU en euro beurs voor trackers, waar StockWatch naar kijkt.

  • iShares: 525.000 ETF’s per dag en spread van rond één cent
  • Amundi: 270.000 per dag en spread van rond één cent
  • HSBC: 235.000 per dag en spread rond twee cent
  • SPDR: 100.000 per dag en spread rond twee cent
  • Invesco: 23.000 per dag en spread rond twee cent

Score

  1. iShares: 15 punten
  2. Amundi: 15 punten
  3. HSBC: 9 punten
  4. SPDR: 9 punten
  5. Invesco: 6 punten

4. Herbeleggend of uitkerend (weging 1)

Er zijn indextrackers die het dividend uitkeren (Dist van distribute) of het herbeleggen (Acc van accumulate). Omdat de beurzen op lange termijn stijgen, is het aan te bevelen om het dividend direct te herbeleggen. Bij ETF’s die het dividend in cash uitkeren in plaats van het te herbeleggen, moet u zelf op de knop drukken om het dividend opnieuw te herinvesteren.

Wees eerlijk, in de praktijk komt het daarom regelmatig voor dat het dividend lange tijd op de geldrekening van uw broker blijft staan. En dat kost gewoon rendement op lange termijn. Let wel, Acc of Dist is geen kwestie van goed of fout, maar van voorkeur. Als u van dividend leeft neemt u natuurlijk een Dist tracker.

Beoordeling

Goed nieuws, alle trackers in onze selectie zijn Acc. De meeste huizen voeren ze zelfs allebei in hun aanbod: zelfde tracker, maar dan een Acc en Dist versie. Dan hebben ze vaak ook nog een ESG en SRI versie, euro-hedged of niet en zo begrijpt u dat er duizenden MSCI World Trackers zijn.

Score

  1. iShares: 15 punten
  2. Amundi: 15 punten
  3. HSBC: 15 punten
  4. SPDR: 15 punten
  5. Invesco: 15 punten

5. Valuta (weging 1)

Beleg zoveel mogelijk in ETF’s die in euro’s staan genoteerd. Dit zorgt voor een lager valutarisico en het beperkt de transactiekosten. Wij eisen daarom dat de ETF het liefste in euro’s, maar minimaal in wereldreservevaluta dollars kan worden gekocht. Is dit niet het geval, dan scoort de desbetreffende ETF geen punten op dit criterium.

Beoordeling

Goed nieuws! Alle trackers in onze selectie zijn in euro’s genoteerd in in ieder geval Amsterdam en aan Xetra. Volle punten dus voor allemaal. Let altijd goed op, als u zelf selecteert. Het komt voor dat een en dezelfde tracker bijvoorbeeld in Amsterdam in euro’s, aan Xetra in euro’s en in Milaan in ponden noteert.

De trackers noteren dan wel in euro’s, maar de MSCI World Index zelf is natuurlijk een pure dollar-index. Diverse aanbieders hebben euro-hedged MSCI World ETF’s, maar die zijn al gauw dertig basispunten duurder. Niettemin kan het voor u aantrekkelijk zijn, als uw horizon nog kort is en u dit risico wil uitbannen. StockWatch durft dit risico aan, zolang de dollar wereldreservemunt is.

Score

  1. iShares: 5 punten
  2. Amundi: 5 punten
  3. HSBC: 5 punten
  4. SPDR: 5 punten
  5. Invesco: 5 punten

6. Fysiek of synthetisch (weging 1)

Kopen de ETF-uitgevers echt alle aandelen uit de index (fysiek), of bootsen ze die met derivaten na (synthetisch)? Dat laatste is goedkoper, maar betekent wel extra risico bij een credit event. Dat is als in de financiële industrie een of meer partijen in de problemen komen door plotse marktbewegingen en er besmetting en sneeuwbaleffect volgen. Of alle luiken dicht gaan uit vrees daarvoor.

Wij hechten meer waarde aan het lagere risico, waardoor onze voorkeur uitgaat naar fysieke ETF’s. Anders beleggen we wel in derivaten. Synthetische indextrackers scoren op dit criterium dus geen punten.

Beoordeling

De wereldindextrackers van iShares, Amundi, HSBC en SPDR zijn allemaal fysiek. Dit betekent dat deze uitgevers de aandelen ook echt kopen. Deze trackers krijgen dus de volle 5 punten op dit criterium. Dit geldt niet voor Invesco dat een synthetische wereldindextracker heeft ontwikkeld. Daar worden wij niet vrolijk van, omdat er geen beloning tegenover het extra risico staat, als bijvoorbeeld lagere kosten of feilloze tracking. Nul punten dus voor Invesco.

Score

  1. iShares: 5 punten
  2. Amundi: 5 punten
  3. HSBC: 5 punten
  4. SPDR: 5 punten
  5. Invesco: 0 punten

7. Notering/land (weging 1)

VS, UK, Ierland, Luxemburg, Duitsland… of Nederland? Onze voorkeur gaat in eerste instantie uit naar uitgevers van wereldindextrackers die in Nederland juridisch zijn gevestigd. Dit heeft fiscale redenen. Verder maakt het niet uit of de desbetreffende wereldindextracker een beursnotering heeft in Nederland of Duitsland.

Beoordeling

De vijf ETF’s die op onze shortlist staan, zijn helaas niet juridisch gevestigd in Nederland. Dit levert bij de verrekening van de Nederlandse dividendbelasting een klein fiscaal nadeel op. Een pluspunt is dat deze trackers wel een beursnotering in Nederland en/of Duitsland hebben. Hierdoor scoren de vijf trackers allemaal een kleine voldoende (3 punten).

U ziet het ook bij uw eigen broker, deze trackers zijn allemaal op meerdere EU beurzen te krijgen. Verwarrend is dat ze allemaal dezelfde isin code hebben, maar andere tickers. Nogmaals, welke u ook koopt, kijk altijd goed naar in welke EU land het product het hoogste volume en de kleinste spreads heeft. Meestal is dat Xetra. Die iShares trackers kan u echter ook rustig in Amsterdam kopen.

Score

  1. iShares: 3 punten
  2. Amundi: 3 punten
  3. HSBC: 3 punten
  4. SPDR: 3 punten
  5. Invesco: 3 punten

Conclusie: iShares MSCI World ETF heeft de voorkeur

De vijf wereldindextrackers die wij langs de meetlat legden, zijn stuk voor stuk acceptabel om in te beleggen. Toch springt er één tracker duidelijk positief uit en dat is de iShares MSCI World ETF.

Deze wereldindextracker is zeer liquide en de tracking error is minimaal. Daarnaast is de iShares MSCI World ETF een fysieke tracker, genoteerd in euro’s en te koop op de Nederlandse en Duitse beurs. De jaarlijkse kostenvoet van 0,20% is stevig, maar aanvaardbaar. De wereldindextrackers van Amundi en HSBC eindigen op een gedeelde tweede plaats.

Met name op het criterium tracking error scoren deze twee ETF’s minder dan de tracker van iShares, Hier maakt onze winnaar het verschil. Die twee zijn misschien wel een alternatief voor wie per maand maar tientjes heeft te beleggen, want die iShares tracker doet nu krap €100.

Xetra meest geschikte beurs

StockWatch koopt maandag voor rond €1000 deze tracker op Xetra. Hier hebt u de ticker en isin.

  • iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) XET | EUNL | IE00B4L5Y983 | EUR |

Als service dan, voor wie toch liever de minder liquide en minder scherpe Amsterdamse notering heeft. U ziet dat de isins hetzelfde zijn, maar de tickers verschillen.

  • iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) EAM | IWDA | IE00B4L5Y983 | EUR |

Wij gaan maandelijks de wereldindex bijkopen voor rond €1000 en kiezen met volle overtuiging voor de iShares MSCI World ETF. Volgende week kiezen we een nieuwe basis tracker voor onze porto en leest u er hier alles over: de Stoxx Europe 600.

Criterium iShares Amundi HSBC Invesco SPDR
Kosten 18 18 24 18 24
Tracking error en difference 25 15 15 15 5
Liquiditeit en spread 15 15 9 9 6
Herbeleggend of uitkerend 15 15 15 15 15
Valuta 5 5 5 5 5
Fysiek of synthetisch 5 5 5 0 5
Beursnotering (land) 3 3 3 3 3
Totaal 86 76 76 65 63