“Box 3 uitspraak Raad van State is zegen voor beleggers”

FOMO en Box 3

Fear Of Missing Out, ofwel FOMO. Dit vroegen wij u van de week in deze tweet en kijk maar naar de reacties. En wat zeggen Niels en Arend Jan? Die zijn contrair. Vorige week al min of meer aangekondigd in het BeursCafé – zonder Niels, maar met Hans Oudshoorn van Saxo Bank: Arend Jan neigt naar dividend voor volgend jaar en zet daar nu ook zijn geld op in de StockWatch ETF Porto, maar niet zonder een soort van FOMO-hedge in te bouwen.

Welkom in het BeursCafé van vrijdag 13 december – nee, er is geen vrijdag de dertiende effect op de beurzen – en er is meer FOMO, behalve de euforie op Wall Street. Want zo zien wij dat. De tech-CEO’s staan in de rij – Meta en Amazon gingen hen voor – om een wit voetje te halen bij de president-elect, die op 20 januari de eed aflegt. Ze doneren een miljoentje voor het feestje. Hun grote (AI-)concurrent Elon Musk is al kind aan huis in het Witte Huis, ofwel ze moeten wel?

Verder in deze podcast

• Nieuw! De ECB gaat versneld de rente verlagen
• Volgende week verlaagt de Fed met een kwartje
• Broadom is het volgende $1 biljoen aandeel
• Aalberts
• D’Ieteren
• Berkshire Hathaway
• Zowaar, Box 3 fantasie!

Wat kopen jullie nu liever? Tegen 26,9x verwachte winst #Nasdaq100 (65% tech-gewicht) met oplopende winstverwachtingen, of #AEX (22% tech) tegen 14,4% met zijwaartsende winsten? pic.twitter.com/Muef4iag6O

— Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) December 12, 2024

Portefeuilles

• Stand van zaken ETF Portfolio Arend Jan: hij koopt een momentumtracker
• Stand van zaken aandelenportefeuille Niels: -1,0% versus -0,4% voor de Stoxx Europe 600 en +0,4% voor de AEX. Midcap doet het met -2,2% juist beroerd
• Straks in het BeursCafe Premium: ASR, Evolution AB, JDE Peet’s en investeringmaatschappij 3i dat eigenaar is van de winkelketen… Action!

Box 3

Vorige week kwamen we hier niet aan toe, omdat Niels ziek was, maar is wel heel belangrijk. De Raad van State, het belangrijkste adviesorgaan van de regering, heeft gewoon gezegd dat die nieuwe Box3 wet onuitvoerbaar is en dat deze daarom moet worden hierzien. Toen het nieuws langskwam deed Niels een dansje gemaakt, want dit is heel goed nieuws voor aandelenbeleggers. Waarom?

• Omdat de belasting voor aandelenbeleggers fors omhoog zou gaan. Bruto maak je 10% per jaar en als je daar 36% belasting over moet betalen, breng je effectief 3,6% weg naar de fiscus (ex-vrijstellingen). En die vrijstelling zou niet hoog zijn
• Beleggers hebben veel meer belang bij een vermogensbelasting. Dat geen onderscheid maakt naar rendement. Is ook onderdeel van het advies van de Raad van State. Voor de woning is er een eigenwoningforfait. Zoiets zou de overheid ook kunnen doen voor de overige vermogensbestanddelen
• Het BeursCafé vind dit wel eerlijk, omdat risico en rendement hand in hand gaan

D’Ieteren

Daar was ie dan, het ex-dividend van €74, ofwel 37%. En toen ging de koers +30%. Oeps, daar hadden we niet op gerekend. Dat het dividend er zo rigoureus zou uitlopen. Gelukkig houden we er wel een mooi blauw, typisch BeursCafé beursbordje aan over. Niels spreekt de gevleugelde woorden:

Goed advies dat helaas slecht uitpakt

Is dat zo?

• Niels had zijn kooptip al geschreven, maar die kon de kliko in. Niemand zag deze koersstijging aankomen (ook niet de dinsdag achteraf-koe-in-de-kont-kijken-beleggers!). De opties waren zo geprijsd dat ze maar uitgingen van een paar procent inlopen van het dividend
• Op X kregen wij een storm van mensen achter ons aan, die zeiden dat zij dit allemaal wel zagen aankomen en dat wij dit ook had moeten weten. Ammehoela, de dag ervoor hoorden wij hier helemaal niemand over
• Wij vonden het onverantwoord om te adviseren het aandeel een dag van te voren te kopen. Want kleine particuliere beleggers hadden gewoon te maken met een dividendbelasting van 11,1%. Dit geldt helemaal voor Belgische beleggers
• En hoe zit dan met een belegging in D’Ieteren? Ons koersdoel staat zo ongeveer op het bord, ofwel wij houden onze handen er even vanaf

Casus Lendahand

Niels heeft een nieuwtje, hij gaat, om in de vorm van crowd funding wat spreiding aan te brengen in zijn portfolio, impact beleggen bij onze partner Lendahand. Wat heeft hij gekocht en hoe ging dat? Niels:

• Het duurde slechts vijf minuten om een account aan te maken.
• Verificatie is binnen 24 uur Voor die tijd moet je even een vragenlijst invullen. Niet heel moeilijk. Je kreeg bijvoorbeeld een vraag of crowd funding meer of minder risicovol is dan sparen onder het depositogarantiestelsel
• Lopen nu een paar leuke projecten, onder meer een investeringsronde van U&I Microfinance voor boeren in Kenia. Met het geld dat je uitleent kunnen zij dan een extra stal kopen en extra koeien en mensen in dienst nemen
• Daarvoor krijg je als belegger weer 7% rente en aan het einde van de looptijd van drie jaar krijg je nog eens 12% extra rendement, als je instapt voor €1000 of meer
• Aflossing en rentebetaling vindt per zes maanden plaats. Kredietscore A. Dit betekent dat de partij waaraan je je geld uitleent, tot nu toe altijd haar betalingsverplichtingen na kon komen.
• Projecten blijven natuurlijk wel bovengemiddeld risico. Dit doe je niet alleen voor het rendement, maar ook voor het impact maken. Ik vind het creëren van werkgelegenheid in arme landen belangrijk en het is leuk om daaraan te kunnen bijdragen
• Ik ga in de toekomst ook gebruikmaken van auto invest. Dan worden rendementen automatisch herbelegd op basis van jouw voorkeuren

Strategie-update Aalberts

Het valt de markt en het BeursCafé niet mee, zowel Niels als Arend Jan hebben de aandelen. Aalberts kwam met een zuinige nieuwe outlook en gaat die niet eens freewheelend realiseren:

• Bedrijf ambieert een organische groei van 4%, maar geeft toe dat dit op de korte termijn uitdagend is. Daar komt bij dat de kapitaalinvesteringen ook omhoog gaan bij Aalberts. Er moet dus meer geïnvesteerd worden om organisch te kunnen groeien
• Bij Aalberts zit de vrije kasstroom ook structureel onder de nettowinst. De afgelopen tien jaar was de vrije kasstroom gemiddeld 65% van de nettowinst. Ambitie is om dit boven de 67% te krijgen. Wij achten 70% haalbaar
• Wij gaan de nieuwe en flamboyante (?) Franse topman Stéphane Simonetta ook in de gaten houden. Welke beslissingen gaat hij nemen

Niels en Arend Jan gaan hier zeker niet van buikschuiven, maar het scenario is niet dusdanig veranderd (lees: verslechterd) dat we aan verkopen denken.

Berkshire Hathaway

Het fonds van Warren Buffett is de grootste Amerikaanse niet-technologie belegging van Nederlandse particulieren, volgens DNB-cijfers.  Dat is zeker geen slechte keuze. Lees vooral de analyse van Randy na, dan ziet u hoe dit conglomeraat precies in elkaar steekt. Het is natuurlijk een aandeel dat verder geen tekst en uitleg behoeft en is een lange termijn, anti-waan-van-de-dag-fonds pur sang. Wat een kwaliteit. Er zijn drie redenen om in dit fonds te beleggen en hebben vier redenen om nu even niet in te stappen. De belangrijkste geeft Warren zelf!

Just Eat Takeaway en de rest

Tot slot lopen we op zevenmijlslaarzen langs Amazon, Meta, Alphabet, Ahold Delhaize en… ja, daar is op de valreep BeursCafé meubilairstuk Just Eat Takeaway ook nog even. Heeft het aandeel eindelijk een beetje momentum, beginnen de obligatiehouders te muiten! Ja, die nagenoeg 0% rente uit 2021 is anno 2024 toch een stuk minder aantrekkelijk. Hebben de bond-beleggers een punt of niet en maken ze eventueel kans bij – laten we niet hopen dat het zo ver komt – bij de rechter?

Tot slot danken wij Saxo en Lendahand voor de sponsoring van deze aflevering.

Hier luistert u het BeursCafé op Spotify en Apple Podcasts klanten doen dat hier.