“Zo’n koersreactie heb ik nog nooit gezien”

Het is druk in het BeursCafé vandaag!

• Hans Oudshoorn van Saxo is de hele podcast te gast — en opgelet: hij weet iets over CM.com en heeft een beleggingsfonds met de lage kosten van een ETF.
• Met Jelle Postma van private-equityfonds Capler spreken we over de overname van NIBC door ABN Amro. Jelle legt uit waarom NIBC voor private equity misschien niet meer interessant is, maar wel voor een bank als ABN Amro.
• Mooie timing met die dalingen op het bord! Robert Schuckink Kool vertelt hoe het ABS Fund Wijs & van Oostveen niet alleen weinig risico kent maar toch een mooi rendement biedt — én niet één-op-één met de brede markt meebeweegt.

Brede markt

• Terwijl op de achtergrond het grote blauwe AEX-bord op het Damrak van de muur druipt, vertellen Hans, Niels en Arend Jan hoe zij de huidige markt lezen: een algehele sell-off of — en wat is dat eigenlijk? — een sectorrotatie
• Wie pinkt er een traantje weg? Het is vandaag — en in stijl met loeirode koersenborden — de laatste dag van het roemruchte beursbestaan van Just Eat Takeaway. Welke verhalen, schade, schande en misschien zelfs winst houdt u eraan over?
• Hoe vaak komt het voor dat een midkapper de grote, populaire crowded trades aftroeft? Pharming was namelijk het op één na meest verhandelde aandeel op het Damrak in oktober bij Saxo! Hans heeft lijstjes meegenomen met aandelen waarin wij Nederlanders vorige maand veel belegden of handelden — met veel usual suspects
• Top 5 meest verhandelde Nederlandse aandelen bij Saxo in oktober: ASML, Pharming, Besi, ASMI en ING.
• Niels schrikt van de buitenlandse namen in de lijst: Nvidia snapt hij nog wel, maar met aandelen als Nebius, Rigetti, Beyond Meat, D-Wave Quantum en Plug Power wil hij – citaat – niet dood gevonden worden.
• In welke mate beïnvloedt de verkiezingsuitslag onze beleggingskeuze? Hans zegt dat volgens zijn eigen Saxo-data 68% politiek niet meeneemt in beleggingsbeslissingen, 24% de formatie nog even afwacht en 3% juist meer belegt omdat er een stabiel kabinet aankomt.
• Hans voegt daar nog iets aan toe — iets met een box en iets met het getal 3

Eurobonds

Het BeursCafé houdt politiek het liefst zo ver mogelijk buiten de deur. Maar als het om box 3 en fiscale, financiële en economische onderwerpen gaat die beleggen raken, bemoeien we ons er graag mee. Dat geldt ook voor Eurobonds, die eveneens onderwerp zijn in de kabinetsformatie. Daar maakten we eerder deze week een video over. Vraagt u niet naar het 06-nummer van die mademoiselle très jolie, want ze is AI 🙂

ABN Amro neemt NIBC van Blackstone over

• ABN Amro neemt NIBC over van een private-equityfonds. Als we het daarover hebben, moeten we bij Jelle Postma van Capler zijn.
• NIBC ging in februari 2021 van de beurs, toen Blackstone het bedrijf voor iets meer dan € 1 miljard kocht. Nu koopt ABN Amro het voor circa € 1 miljard, dus Blackstone heeft er zelfs een klein verlies op geleden. Of toch niet?
• Waarom besluit Blackstone om NIBC alsnog te verkopen?
• Waarom is de 10-12% die er jaarlijks aan NIBC te verdienen is niet interessant voor een partij als Blackstone, maar wel voor een bank als ABN Amro?
• Full disclosure: Arend Jan zit er ook in. En is beleggen in private equity ook iets voor u? Vanaf € 5.000 kunt u bij Capler in private equity beleggen.

Volgende week is ABN Amro alweer tien jaar genoteerd… en tikt samen met ING herbelegd weer precies de AEX aan, nadat met name in de coronacrisis de koers compleet aan diggelen ging. Weet u meteen het risico op uw bankaandelen als er even iets mis gaat

Triodos

• De koers van Triodos ging woensdag hard omhoog na de bekendmaking van de overname van NIBC door ABN Amro.
• Is deze overname de trigger, of speelde de analyse van Niels van vóórbeurs die dag – Triodos is zwaar ondergewaardeerd – ook een rol?
• Niels, nog één keertje: jij kocht Triodos even na opening woensdag, een uur na publicatie (vóórbeurs) van je analyse. Wat is de werkwijze van StockWatch als je een analyse van een aandeel maakt en zelf de stukken koopt? Eerst de analyse publiceren en dan pas kopen, of… wat op dat moment het beste uitkomt?
• De hele beleggingspropositie van Triodos bespreken we straks in BeursCafé Premium

AMD

Onze tech-analist Paul is zeer enthousiast over de Investor Day van AMD:

• AMD kwam met concrete doelen op analistendag
• Outlook ligt ruim boven analistenconsensus
• De markt vertrouwt nieuwe outlook nog niet helemaal, wij wel
• Koersdoel omhoog van $270 naar $315
• Rating omhoog van Buy naar Strong Buy

AMD en Nvidia sinds de lancering van ChatGPT op 30 november 2022: Jensen Huang deed beter dan Lisa Su, maar wie gaat beter doen? AMD is duurder dan Nvidia, maar dat is geen unicum

Adyen

De nieuwe marge doelstelling voor de komende jaren is ambitieus, maar volgens onze sommen is die ook al aardig ingeprijsd:

• Doelen voor de komende jaren vooral herbevestigd op Investor Day
• Update concreet doel ebitda-marge van minimaal 55% in 2028
• Outlook bevestigt onze verwachting
• Adyen blijft een kwaliteitsaandeel met beperkte upside
• Rating en koersdoel onveranderd – Hold, €1400

Aegon

Niels heeft met half oog naar de Aegon Q3’s gekeken en mag uiteraard weer die standaard vraag beantwoorden: moet u nu Aegon, ASR of NN hebben?

• Kapitaalgeneratie van €340 miljoen in Q3 wat hoger dan verwacht. Vormt de basis voor hoeveel geld er aan de aandeelhouders kan worden uitgekeerd.
• Dividendrendement komend jaar circa 6,5%. Daarnaast koopt het bedrijf voor €400 miljoen aan eigen aandelen in (3,5% van totaal uitstaande aandelen)
• 10 december is de capital markets day en dan is de kans groot dat het bedrijf zijn vertrek naar VS bekendmaakt.
• Belang in ASR zal gestaag worden afgebouwd. Dat is nu 25%

Luistervragen

• Het werd mij in de beantwoording van de vragen in de BeursCafé themapodcast pensioenen niet helemaal duidelijk. Wanneer gaat het opgebouwde pensioen naar de nabestaanden en wanneer niet. (Nick Haarman)
• In de loop van de afgelopen tien jaar heb ik een mandje van 25 à 30 losse aandelen verzameld en een paar ETF’s. Ik zie dat mijn resultaat achterblijft ten opzichte van brede trends. Waarschijnlijk was het beter geweest om vanaf het begin in ETF’s te beleggen. Kan ik nu alsnog beter de losse aandelen liquideren en omzetten naar ETF’s? (Sander van de Bogert)

Strijd gestreden rondom CM.com?

• Luister goed naar Hans, want hij zag de dag voor het bod van Bird op CM.com vréémde dingen in het orderboek gebeuren!
• CM.com reageerde als door een adder gebeten op het bod – njet! – en geeft meteen voor 1 miljoen aan nieuwe aandelen uit. Het fonds verkocht deze onderhands voor €4,90 per stuk aan Valentijn Rensing. Hij is de oprichter van Youfone
• Intussen zegt Bird geen vijandige overname na te streven en is inmiddels alweer zijn maximale 5,7% belang aan het afbouwen (dat het onder meer kreeg door weer een onderhandse deal met Teslin)
• Veel gebeurd, wat kunnen zittende aandeelhouders van CM.com nu het beste doen? Winstnemen of blijven zitten?

De minuutgrafiek van CM.com deze week. U ziet waar Hans maandag van op keek

ETF Tip van Hans

• Cardano ESG Transition Enhanced Index Equity Europe
• Welke aandelen zitten er voornamelijk in deze ETF
• Waarom kom je hiermee Hans, waarom is deze ETF (nu) zo interessant om in te beleggen?

Lendahand portfolio update Niels

• Er staat nu €2.622 op het Lendahand account en Niels staat inmiddels op een winst van €22. Het verlies op de zwakke dollar is daarmee volledig gecompenseerd
• Niels heeft €200 geïnvesteerd in het project Furuz 10, een project om de lokale economie in Tadzjikistan te stimuleren, waar veel gezinnen extreem afhankelijk zijn van inkomsten van familie in het buitenland
• Dankzij deze microlening krijgen ondernemers eindelijk toegang tot betaalbare financiering, waardoor zij kunnen investeren in het bedrijf en werkgelegenheid creëren
• Wilt u ook impact beleggen bij Lendahand? Ga naar lendahand.com, gebruik de kortingscode beurscafe500 en Lendahand garandeerd de eerste €500 van uw eerste investering op het platform

De laatste ronde

• Hyper AI-fonds CoreWeave had cijfers, -10%. Kunnen we weer?
• Cisco had cijfers en was in 2000 even het grootste aandeel ter wereld. Komt die tijd ooit terug?
• Cijfers Kendrion werden goed opgepakt door de markt. Dit jaar noteert het aandeel 45%. Is er nog upside?
• Is SBM Offshore echt vertrokken na een zowat een generatie lang stilstand?
• Is er eindelijk turnaround TKH?
• Warren Buffett schrijft niet meer zijn beroemde annual letter aan zijn aandeelhouders. Einde van een tijdperk: terecht of niet?

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door Saxo en Wijs & Van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987.

Spotify-klanten luisteren hieronder naar de podcast en Apple Podcasts liefhebbers doen dat hier.