“Zo bescherm ik mijn portefeuille tegen een crash”

AMX, health care, uranium en consumer staples ETF’s

Alles onder controle, alles in grote lijnen volgens ons risicoprofiel. Weliswaar gaat de man, of de beer, met de zeis ook niet onopgemerkt aan Niels’ en Arend Jan’s portfolio’s voorbij, maar de verliezen zijn beperkt. Dalen hoort bij beleggen, wen er maar aan. Sterker nog, van Arend Jan mag het nog wel wat harder gaan… Hij legt uit waarom hij dat hoopt. zeker nu hij naar zeven groene maanden ineens vragen krijgt over zijn StockWatch ETF Porto, die deze week ook rood aan loopt.

Hij kijkt deze week naar vier ETF’s. Drie laat hij zelf links liggen, maar tijdens de podcast overtuigt Niels hem er van er eentje te kopen. Dat is de VanEck AMX ETF (ticker TMX) en Arend Jan vertelt waarom hij deze graag wil hebben en toch twijfelt, omdat dit een niet al te liquide tracker is. De andere drie thema’s zijn:

• Healthcare ETF’s: Arend Jan heeft hier niks mee, maar u wel gezien de vele vragen hierover. Hij spot zes mooie Amerikaanse, Europese en wereldwijde ETF’s – aan u de keuze welke. Namen, rugnummers, isins en tickers vindt u in dit artikel
• De uranium en nucleaire ETF’s gaan ook helemaal Tsjernobyl deze week, zeer risicovol, maar wel spannend en die moet u echt timen
• Keuze zat, maar tot slot vertelt Arend Jan waarom hij tot zijn spijt geen consumer staples ETF koopt

StockWatch Aandelen Porto

De scores zijn vanochtend geturfd, er kan wat beweging in zitten:

• Portfolio Niels: -2,3% (+5,2%)
• Stoxx Europe 600: -0,8% (+8,9%)
• Wereldindex: -5,2% (-4,0%)
• AEX: -1,5% (+3,4%)
• AMX: +1,2% (+4,9%)
• Gemiddelde benchmarks: -1,6% (+3,3%)

Top 3 deze week

• Alibaba: +5,5%
• HAL +1,5%
• Basic-Fit: +1,0%

Flop 3 deze week

• Hims & Hers: -24%
• Amazon: -5,5%
• Besi: -5,5%

Crisisbestendigheid van Niels zijn portefeuille

• Weinig cyclische aandelen in portefeuille. Alleen Sofina (6% weging), Amazon (4,5%), TSMC (4%), ASML (4%), Besi (3,5%), Alibaba (3%). Dit is een kwart van de beleggingsportefeuille. Als u Hims & Hers (weging 1,3%) meeneemt, dan zit u daar iets boven
• Flow Traders: 6% weging en gaat hard omhoog op het moment dat de beurs crasht
• Heel veel defensieve/anticyclische namen: Ahold Delhaize (6%), JDE Peet’s (5,5%), Deutsche Telekom (5%), (JET 4,5%!) en Unilever (3%)
• Ontex (2,8%) en Basic-Fit (8,5%) zijn niet defensief, maar beschouwt Niels wel als anticyclisch
• HAL laag risico, maar niet anticyclisch
• 4,5% cash is tijdelijk!

Q4’s Deutsche Telekom

• Niels zat eerst te twijfelen tussen een Sell en een Hold, maar omdat hij zijn analyse moest verschuiven van maandag naar donderdag werd het een gemakkelijke Hold :-)
• Koersdoel verhoogd naar €35, maar dit is wel het maximale. Niels’ taxaties liggen circa 3% boven de consensus en hij wil wel een veiligheidsmarge van 10% op de berekende intrinsieke waarde vanwege het Amazon risico
• Shareholders yield van 4,5% is nu nog niet geweldig, maar gaat in 2027 omhoog naar circa 7% bij de huidige beurskoers
• Aandeel noteert tegen 16 keer de verwachte winst. In 2022 was dit nog 10x. Waardering is dus fors opgelopen
• Momentum nog altijd ijzersterk. Geen haast om te verkopen

Watchlist: TKH

• TKH moet het onder andere hebben van investeringen van industriële bedrijven in technologie om machines slimmer te maken
• Als klanten het zwaar hebben, dan staat er een rem op deze investeringen en daarmee op de omzet van TKH
• Hoewel we verwachten dat TKH floreert als marktomstandigheden verbeteren, is dit bedrijf niet dusdanig sterk dat het tegen de markt in groeit
• Wat doet TKH? Bandenbouwmachines, machinetechnologie, optische en elektrische kabels
• Sterk slotkwartaal. organische omzetgroei van 4,7% met een 5% stijging van de ebitda. Over het gehele boekjaar nog wel krimp
• Investeringen Duitsland in infrastructuur helpen
• HAL is aan boord. Sindsdien heeft de koers al een aardige rit gemaakt

Dangerzone

• Just Eat Takeaway: helaas is er nog geen hoger overnamebod
• Vragen hierover! Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF: als de index een bear market in gaat (-20%) en de trend nog steeds stokstijf naar beneden is, gaat die er uit. Zo ver is het echter nog lang niet

Vooruitblik Q4’s Basic-Fit

• Wij verwachten dat de omzetdoelstelling en kasstroomdoelstelling van €2,50-€2,95 in 2024 wel haalbaar is, maar voor de guidance voor 2025 en 2026 wordt het spannend
• Basic-Fit rekent voor 2026 op een vrije kasstroom per aandeel van tussen de €4,30 per €5 per aandeel. Als het bedrijf hieraan vasthoudt, dan gaat de koers fors omhoog, omdat er bij de huidige koers van €23,50 dan slechts een multiple van vijf keer de kasstroom op het bord staat
• De markt (en wij) vrezen alleen dat dit niet haalbaar is. Wij zitten met onze taxaties circa 10% onder de bandbreedte. Dus zou je een verlaging van 10% krijgen van de bandbreedte, dan hoeven wij niet ons koersdoel significant te verlagen
• Gaat Basic-Fit ook eigen aandelen inkopen? Schuldniveau eind dit jaar naar verwachting 2,3x de ebitda en bij deze lage waardering levert aandeleninkoop een hoger rendement op dan groei in Frankrijk

Veel plezier en wijsheid met het BeursCafé Premium en laat ons weten wat u vindt.