“Wacht niet te lang meer met Besi”

Te gast in het BeursCafé is Peter-Paul van Dijk, directeur bij crowdfundplatform Kapitaal op Maat.

Brede markt

• Nieuwe koerstoppen deze week, AEX nadert de 1.000 punten, veel cijfers deze week, maar weinig macro’s
• Quantum Computing is hot: StockWatch pluist de ETF’s uit, Google meldt een technologische doorbraak, het Witte Huis zou interesse in belangen hebben en de koersen? Die vliegen echt alle kanten uit
• Geen macro’s, want de Amerikaanse overheid is nog altijd dicht. Wel is er vandaag een Amerikaans inflatiecijfer. Bij de opname wisten wij dat nog niet, maar intussen blijkt die mee te vallen
• VS, Rusland, China en India vechten intussen heuse olie-oorlog uit?
• Tot slot goud, StockWatch had dit filmpje nog niet gemaakt, of de prijs kletterde in elkaar. Speciale aanbeveling: de comments onder het filmpje

Saxo Trade van de Maand

• Niels heeft zijn aandelen Nvidia verkocht!
• Het staat buiten kijf dat Nvidia een ijzersterk bedrijf is. Wij verwachten alleen dat de groei de komende jaren afremt
• En als we dan kijken naar de huidige waardering van meer dan 30 keer de verwachte kasstroom over 2027, dan is het aandeel geprijsd voor perfectie
• Weging van chippers in de StockWatch aandelenportfolio bedraagt 22% en dat is boven onze norm van 20%. Al met al een perfect moment om winst te nemen
• Wij kochten in april het aandeel een halfuur voordat president Donald Trump bekendmaakte de importtarieven te pauzeren. We hebben met deze belegging vrijwel geen seconde lager gestaan en uiteindelijk bedraagt het rendement 72%. Dan mogen we dit met recht de trade van de maand noemen!
• Hebt u ook een hele goede, slechte, bijzondere of zelfs hilarische trade? Stuur uw trade van de Maand naar redactie@stockwatch.nl en win een rondleiding van ons op Beursplein 5 en €100 transactietegoed bij Saxo of het gratis overzetten van uw portefeuille naar Saxo.

Besi: kan u er nog in?

• Orders Besi zitten mooi in de lift
• Brutomarge is hoog, ondanks relatief lage omzet
• Woorden CEO over orderintake Q4 wijzen op aanhoudende verbetering
• Koers anticipeerde al op verbetering, maar kopen kan nog
• Koersdoel omhoog van €145 naar €160, maar met langere horizon

Het zijn veel lijntjes, maar ze zijn op het einde goed afleesbaar: Besi versus verwachte winst (oranje), bruto marge (blauw, vrije kasstroom (groen) en marge (blauw). Als de huidige draai op alle fronten zich doorzet, waar de koersen en daarmee de torenhoge waardering (rood) al op lijken te rekenen, hebt u wellicht niet veel bedenktijd meer

Intel: verwachtingen verslagen!

• Voor het eerst in heel lang presteert Intel zowaar een keer beter dan verwacht
• Verwacht geen wonderen van het bedrijf, maar misschien wel van de koers
• Aandeel moet het even meer van deelnemingen zoals bijvoorbeeld Nvidia hebben dan de business
• Intel zal niet failliet gaan, maar dat wil niet zeggen dat u er niet failliet aan gaan…
• Opgelet, de cijfers kunnen nog worden bijgesteld. De VS heeft een deelneming van $5,7 miljard en Intel weet niet hoe ze dit in boeken moet zetten. Er ligt een verzoek bij de SEC, maar die nemen deze weken de telefoon niet op…

Tesla: wat de gek er voor geeft?

• Omzetgroei trekt plotseling sterk aan
• Vrije kasstroom explosief hoger dankzij interen op voorraad
• Tesla blijft extreem lastig te waarderen
• Alleen als Tesla álle doelen waarmaakt, is dit een koop
• Hold rating gehandhaafd ($410) dankzij sterk momentum

Wat wil u er voor betalen? Tesla versus verwachte winst (oranje), omzet (grijs) en waardering (rood)

Heineken: de jeugd drinkt geen bier meer

• Omzet Q3 krimpt organisch met 0,3%, volumes dalen met 3,8%
• Sterke euro blijft de omzet drukken, bedrijf verlaagt outlook
• Strategiewijziging beleggersdag: lokale autonomie doet herintrede
• Nieuwe kostenbesparingen moeten winst op peil houden
• Koersdoel verlaagd naar €85, Strong Buy rating gehandhaafd

Kies uw eigen vastgoed: welkom Peter-Paul van Dijk van Kapitaal op Maat

Kapitaal op Maat is een crowd funding platform, waar u vooral vastgoedprojecten tegenkomt (met allemaal een verschillend risicoprofiel) en die u zelf kunt selecteren. 

• Bij Kapitaal op Maat financier je als belegger commercieel vastgoed. Peter-Paul vertelt welke rendementen daarbij gangbaar zijn en wat de belangrijkste risico’s zijn? Kapitaal op Maat heeft een vergunning bij de AFM en u kunt als belegger al vanaf een klein bedrag investeren.
• Nieuwsgierig? Neem een kijkje op www.kapitaalopmaat.nl en kijk of er (vastgoed-)projecten tussen zitten die binnen uw risicoprofiel passen.

Luistervragen

En dit keer geen vraag, maar een besparingstip van een luisteraar (Tim Verhulst) en en vraag die u ons beter nooit kan stellen.

• Jullie hebt het in de podcast over de valuta afhandeling van dollars. Wat ik zelf doe is wellicht een leuke tip. Als ik een aandeel koop in dollars, zet ik mijn account op auto-fx. Dat is 0.25% omwisselkosten. Manual is €10 + 0,25%. Als ik een aandeel verkoop en nog niet weet wat ik wil kopen, of als ik een dollar aandeel terug wil kopen, zet ik mijn account op manual. Je betaald dan niet nog twee keer omwisselkosten (dollar naar euro en weer euro naar dollar). Het nadeel is wel dat je niet meer kan kopen dan er dat moment op de dollar rekening staat
• Verwacht jij nog een Q4 rally? Er staat zo ontzettend veel geld aan de zijlijn om ingepompt te worden, ik denk dat grote investeerders toch nog even door blijven kopen in Q4. Ze zijn namelijk te bang om de echte rally te missen.. wat denk jij? (Simply Esposito)

Wanneer begint de AEX rally? Die is al gaande! De koers stijgt, maar de winstverwachtingen haperen.De index doet nu ruim 17 keer de verwachte winst. Historisch gezien is dat pittig

Galapagos: wat nu weer?

Waarom Galapagos in het BeursCafé Niels, kijkt daar nog iemand naar dan?

• Galapagos is er niet in geslaagd om zijn celtherapie business te verkopen. Dat terwijl ze eerder nog zeiden dat er van meerdere partijen interesse was. Nu blijkt dat de biedingen niet serieus genomen konden worden en dat het financieel voordeliger is om de tak binnen 12 maanden af te bouwen
• 5 november is er een strategie-update
• Het bedrijf is momenteel €1,7 miljard waard op de beurs. De kaspositie bedraagt €3,1 miljard
• Toch vinden we het onverstandig om in te stappen, omdat het bedrijf niet zomaar de cash kan uitkeren aan beleggers. Toen Gilead in 2019 $4 miljard investeerde in Galapagos heeft het hier allerlei voorwaarden aan verbonden. Daarnaast kost de ontmanteling van het bedrijf ook geld. Alleen al de herstructureringslasten van de af te bouwen celtherapiebusiness kost €150 tot €200 miljoen. En dan hebben we het nog niet eens gehad over de jaarlijkse cashburn waar geen omzet tegenover staat

De laatste ronde

• Vertraging beursgang ijstak Magnum van Unilever: moet u zich zorgen maken? Nee, want er sprake van een externe oorzaak: de shutdown in de VS. Daardoor kan toezichthouder SEC nog geen akkoord geven op toelating van de aandelen op de NYSE. De Q3-update vielen mee. Omzet met 3,5% gedaald, maar dat komt door desinvesteringen en tegenzittende valuta (dollar). Onderliggende omzetgroei was 4%. Dat is sterk.
• Aalberts: 2% organische omzetkrimp en forse margedaling. Dit jaar gerekend op een marge van 13% terwijl de middellangetermijndoelstelling ligt op meer dan 18%. Beleggers hebben hier niets te zoeken, meent Niels
• Akzo Nobel: helaas, ook de verffabriek komt terug op eerder gedane beloftes. Wij kunnen on niet meer herinneren dat Akzo Nobel ooit met blow-out cijfers kwam, waar de fantasie vanaf spatte
• Randstad: omzet 3% gekrompen, bedrijfsresultaat ook -3%. Geen fantasie. Bedrijf creëert geen waarde. Koers staat op het niveau van bijna 30 jaar gelden. Het is de flopper voor dit jaar van Niels en dat komt helaas aardig uit
• CM. com komt weer eens met een winstwaarschuwing. Houdt het dan nooit op? Omzet met 1% gekrompen in het derde kwartaal, maar veel belangrijker is dat het bedrijf de winstverwachting voor dit jaar neerwaarts bijstelt. Waar CM.com eerder uitging van een bedrijfsresultaat van €22 tot €27 miljoen, wordt het nu €18 tot €20 miljoen. Koers op laagste niveau ooit. Afblijven!

Spotify klanten luisteren hieronder naar de podcast. Apple Podcasts gebruikers doen dat hier,

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door Lendahand en Wijs & Van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987.