Drie bezorgers van Just Eat, gekleed in oranje jassen en met bezorgtassen, fietsen over een brug in een stad. Op de achtergrond zijn moderne gebouwen en een rivier te zien, wat het stadsbeeld completeert.

Waarom wij onze aandelen JET na overnamebod Prosus vasthouden

24 feb 2025 - 11:30

JET: Hold
Koers: €19
Koersdoel: €20,30
Upside: 7%
Risicorating: C
Momentum: zeer sterk

Headlines:

Prosus doet bod op JET van €20,30 per aandeel
Bod ligt 63% boven de slotkoers van afgelopen vrijdag
Aandeelhouders komen heel goed weg met bod
Kans bijzonder klein dat overname geen doorgang vindt
Koersdoel omhoog van €17 naar €20,30, maar advies met een trede omlaag naar Hold

Prosus steekt persoonlijk een stokje voor de Just Eat Takeaway kortingsactie van StockWatch. Waar wij met zijn allen uitkeken naar de jaarcijfers van komende woensdag, besloot de Zuid-Afrikaanse investeringsmaatschappij om een bod van €20,30 in contanten te doen op de maaltijdbezorger. Dit betekent een premie van 63% ten opzichte van de slotkoers van afgelopen vrijdag. De huidige beurskoers ligt echter circa 6,5% onder het bod. Is het nu verstandig om de aandelen aan te houden of te verkopen?

Beroerde outlook 2025

Voordat we ingaan op de kans van slagen van dit bod geven we eerst een korte update van de jaarcijfers. Om gelijk met de deur in huis te vallen: aandeelhouders komen goed weg met dit bod. De afgegeven guidance voor 2025 valt immers vies tegen. Vooral de kasstroomverwachting van €100 miljoen voor dit jaar is schokkend.

Wij rekenden vanwege kostenbesparingen, stijgende marges en een solide groei van de Noord Europese en Britse activiteiten op een kleine verdubbeling van de vrije kasstroom in 2025. Ter vergelijking: JET gaat uit van een stabiele vrije kasstroom van circa €100 miljoen.