Het 3D-logo van Nvidia op een betonnen muur, vertegenwoordigt een toonaangevend technologiebedrijf in de sector van grafische kaarten en verwerkingsunits. Nvidia's hoofdkantoor staat bekend om zijn innovatie in computergraphics en gaming, en speelt een cruciale rol in de elektronica-industrie.

Waarom Nvidia met Q3’s sleutel huidige markt in handen heeft

20 nov 2024 - 11:30
Columns

Met Nvidia cijfert om 22:00 uur 6,7% van het S&P 500, 7,6% van het Nasdaq 100 en 4,8% van de MSCI World Index gewicht. Zeker het technologie- en chip-, maar ook het brede marktsentiment valt met deze cijfers. Misschien zijn ze zelfs in staat om al dan niet een eindejaarsrally te triggeren. De consensus voor de Q3’s en de outlook Q4 vindt u in dit artikel, net als alle data en grafieken die we maar kunnen vinden en dan proberen we ook nog te duiden.

Headlines:

  • De markt zoekt voor Q3’s naar $33,2mld omzet, $0,75 winst per aandeel en 75,0% bruto marge
  • Zowaar een min? De marge liep in Q3 volgens de consensus terug en daalt nog verder in Q4
  • Voor komende kwartaal verwachten analisten hoge single digit groei omzet, winst en cash flow
  • Ruim zestig analisten volgen het aandeel en niemand hanteert een Sell-advies
  • Alles draait zoals altijd om de outlook en vooral het wel en wee van de nieuwe Blackwell chips

Hoogtepunt Q3-cijferseizoen: Nvidia

Wall Street is in rep en roer, want de nieuwe Blackwell chips van Nvidia zouden oververhit raken! Al bijna twee jaar is Nvidia hét aandeel op en in de markt, nadat omzet en koers omschoten. Dan komt zo’n fonds onder een vergrootglas te liggen en is alles nieuws. Dit ook? Nvidia is doorgaans rap met het oplossen van technische problemen, ofwel dit hoeft ook niet meer dan akkefietje te zijn. U kan weer achteraan in de rij aansluiten voor die chips, die echt geen Black Friday korting krijgen.

Om het belang van de cijfers van Nvidia voor de brede markt en met name de chipsector te onderstrepen, dit zijn de gewichten van het fonds in diverse indices:

  • S&P 500 6,7%
  • Nasdaq 100 7,6%
  • SOX Semiconductor Index 12,2%
  • MSCI World Index 4,8%
  • Sinds een week zit het aandeel ook in de Dow Jones Industrial Average, maar dat is geen gewogen index. Met de huidige koers staat het fonds daar ergens in het rechterrijtje. Zeg maar dat Nvidia het FC Groningen van de Dow is. :-)

Deze gaf StockWatch u al voorbeurs, de koersstijging van de afgelopen twee jaar komt natuurlijk niet zomaar uit de lucht vallen… en waarom deze Q3’s zowel het hoogtepunt als het slotakkoord van het Q3-seizoen zijn. De omzet van Nvidia is geëxplodeerd in de AI-hype van twee jaar oud, hoeveel explodeerde het in het afgelopen Q3 en explodeert die door in Q4 (met de nieuwe, nog snellere en zuinigere Blackwell chips).

Nvidia is grote winnaar AI-hype sinds ChatGPT

De cijfers van Nivida straks om 22:15 uur – dat is dus meteen Uur U van het aflopende Q3-cijferseizoen – valt bijna gelijk met de lancering van ChatGPT twee jaar geleden op 30 november 2022. Dat was het startsein voor die AI-hype op de beurs, die vooral Nvidia als winnaar kent. U weet waarom: zonder haar gigasnelle en zuinige chips, die iedere zoveel maanden nog gigasneller en zuiniger zijn, zouden alle uit de grond gestampte datacenters heel wat minder snel en zuiniger draaien.

De concurrentie komt nog altijd niet in de buurt van de Nvidia AI chips, hoewel ADM hoge ogen gooit en niet moet worden onderschat. Over Intel hebben we het niet meer. Nvidia schurkt hiermee tegen TSMC en ASML aan, de twee andere chippers die vooralsnog zonder concurrentie zijn en producten maken waar diezelfde concurrentie niet aan kan tippen. Zoals Intel 25 jaar geleden nog en dan weet u meteen waarom chippers nooit en te nimmer achterover kunnen leunen.

Dit zijn de Big Tech koersen sinds 30 november 2022. U ziet ze geïndexeerd, logaritmisch en in prijzen en ja, ze doen allemaal beter dan de brede markt:

  • Grote winnaar is Nvidia
  • Meta kan er ook wat van – dat spendeert trouwens haar capex miljarden vooral bij… jawel, Nvidia
  • StockWatch rekent Broadcom ook tot Big Tech en kijk dat aandeel ook eens gaan
  • Alphabet en Amazon draaien ook lekker
  • Tech dino’s Apple en Microsoft presteren minder, maar doen nog altijd beter dan de S&P 500
  • AMD ligt sinds het voorjaar al niet meer zo goed na eerste een mooie rit
  • En wie hebben we daar nog? Tesla is net op tijd en rijdt spreekwoordelijk zo – op de automatische piloot – het Witte Huis in :-)

Consensus Q3-cijfers en outlook

Dit zijn de verwachtingen voor de Q3’s. Die doen er waarschijnlijk nog het minst toe, het gaat om de outlook, de marges en de marktbrede visie van Nvidia en van CEO Jensen Huang. Als er één aandeel priced for perfection is, is het zijn tent wel. De markt gaat er – toch? – voetstoots vanuit dat die verwachtingen worden verslagen. Of het ook met die duizelingwekkende percentages gaat waaraan we de laatste jaren zijn gewend, is vers twee. Misschien kan het dividend aangenaam verrassen. :-)

De consensus luidt voor Q3:

  • Omzet $33,16mld
  • Winst per aandeel $0,75
  • Marge 75,0%
  • Vrije kasstroom: $15,51 miljard

De consensus luidt als volgt voor de outlook Q4, u ziet inderdaad alleen maar single digits en zowaar een daler: de marge loopt naar de inschatting van de analisten terug. Nvidia doet meer dan goede zaken, maar de omzetexplosie hebben we wel gezien, kan u dit populair samenvatten. De percentages zijn de verschillen met de Q3-schattingen.

  • Omzet $37,04 mld (+8,2%)
  • Winst per aandeel $0,82 (+9,3%)
  • Marge 73,6% (-1,9%)
  • Vrije kasstroom: $16,78, miljard (+8,2%)

Hier ziet u die bruto margeverwachting in beeld:

Analistenverwachtingen

Zondag gaven wij u in onze vooruitblik op de beursweek in twee delen al alle Nvidia lijntjes, ofwel de verwachtingen. U ziet koers, omzet, winst en koerswinstverwachting. Het enige wat in de afgelopen twee jaar niet omhoog spoot was de waardering. Dat is echter bij Nvidia ook maar een momentopname zoals u ziet.

Hier de rest nog en de gein is dat niets zo hard stijgt bij Nvidia als de dividendverwachting, maar niemand die het daar over heeft. Of het moet zijn om lollig te doen, want het dividendrendement van het aandeel is reversed-whopping 0,03%. Het bedrijf koopt ook aandelen in en dat is opvallend, want blijkbaar vindt Huang momenteel het fonds niet te duur.

Volgens onze dataleverancier LSEG WorksSpace (het oude Reuters Eikon en Datastream) volgen 63 analisten het aandeel en er staat niet één sell uit en veel holds ziet u ook niet. Het is gewoon allemaal buy en strong buy en het gemiddelde koersdoel ligt een tientje hoger dan de huidige koers. StockWatch is voorzichtiger dan de consensus, leest u hier Pauls laatste analyse.

Nvidia kán eindejaarsrally starten

Helaas, niet gevonden. StockWatch heeft een uur lopen zoeken naar de koersreacties van het fonds op vorig cijferrondjes. Aan de grafiek vallen de cijferpublicaties ook niet zonder meer af te lezen, zoals we nog wel eens zien. We zien het wel vanaf. Gokje: Nvidia is zó priced for perfection dat de Q3’s meer dan uitmuntend moeten zijn voor mooie koerswinst. En misschien wel om de eindejaarsrally in gang te schieten, want daar zitten we allemaal te wachten. Zeker hier in Europa.

Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.