Het is een van de beter presterende, ontwikkelde aandelenindices ter wereld: onze eigen AEX Index. Een ETF op de grootste index van de Nederlandse aandelenbeurs is daarom meer dan alleen een oranje en rood-wit-blauw tintje aan uw portefeuille. Er kan nog een fiscaal voordeel zijn ook en er is nog meer. Wij leggen u uit waarom een AEX ETF een waardevolle aanvulling kan zijn op uw aandelenportefeuille.
De AEX Index
- Is voor Nederlandse beleggers dé maatstaf voor het presteren van aandelen in het algemeen
- Kent een hoog historisch bruto totaalrendement van gemiddeld 11% per jaar, terwijl de index een gemiddeld risicoprofiel heeft
- Dat rendement kent een evenwichtige verdeling tussen koersstijgingen en aandeelhouder-return in de vorm van dividenden en aandeleninkoop
- Kent een mooie mix van fantasierijke technologie en degelijke dividendaandelen
- Er is nog fiscaal voordeel ook
Zo ontstond de AEX Index
De Amsterdamse beurs is anno 1602 de oudste ter wereld, maar de Amsterdam Exchange Index 25 (AEX) bestaat pas sinds 1983. Het is een prijsindex, wat betekent dat de dividenden eruit lopen. Dit in tegenstelling tot bijvoorbeeld de Duitse DAX 40 die een herbeleggingsindex is.
De AEX is uit de optiemarkt overgewaaid. Daar tikte ze eens per vijftien seconden, waar op het aloude Damrak de CBS Herbeleggingsindex dat eens per dag deed. Die index raakte zo uit de gratie en verdween na 1983. Onze beurs kent zijn oorsprong in 1602, toen de Verenigde Oostindische Compagnie (VOC) het levenslicht zag. Het was de eerste naamloze vennootschap ooit, al besefte toen niemand dat.
De VOC ontstond letterlijk op straat uit nood geboren: samen het risico dragen van een dure, o zo risicovolle, onzekere en langdurige expeditie over zee. Dit alles in een poging de jackpot binnen te halen, ofwel een zwaarbeladen schip vol peperdure specerijen. Dat risico was in die tijd ongeveer fifty-fifty: de helft van de schepen kwam niet terug…
AEX: van Olies en Unies via financials naar technologie
Zo’n dertig jaar lang bestond de AEX voor een derde uit Koninklijke Olie (nu Shell) en Unilever en verder uit defensieve en financiële aandelen. Saai, maar de index deed daarom wel altijd een prachtig dividendrendement van gemiddeld 4% à zelfs 5%.
Sinds de Kredietcrisis in 2008 is het accent verschoven naar vooral technologie. Bovendien werden vertrouwde Nederlandse namen als Shell, Unilever en DSM ineens buitenlandse fondsen en traden grote internationale bedrijven toe. De strikte indexregels gaan namelijk uit van de vestigingsplaats van aandelen en bedrijven en niet hoe oranje en rood-wit-blauw ze (zouden) zijn.
Bruto herbelegd, geïndexeerd, logaritmisch en in euro's doet de VS het sinds 1983 beter, maar de AEX hoeft zich nergens voor te schamen!
Dit is waarom u moet beleggen in de AEX Index
Anno nu is de AEX een samenraapsel van oude en vertrouwde Nederlandse aandelen en wat gewicht betreft nog meer buitenlandse namen. De index:
- Kent een vergelijkbare technologieweging als de S&P 500
- Bestaat voor 20% uit banken en verzekeraars die samen maar 10% gewicht hebben
- Er zitten zeker vijf aandelen in waar u niets mee hebt
- Heeft een reeks degelijke, defensieve dividendaandelen
De AEX kent resumerend veel fantasie, betaalt voor zo’n index een verrassend hoog dividend en draagt geen overdreven risico. Sinds 1983 deed de AEX prijsindex gemiddeld bruto 7,5% per jaar en de AEX herbeleggingsindex zelfs… 11%!
Voor welke belegger is de AEX Index?
Ondanks dat de AEX niet meer een écht Nederlandse index is te noemen… is het toch een échte Nederlandse index. Het is, ongeacht wat er in zit, een naam op zich geworden. Zeker voor de gemiddelde Nederlandse particuliere belegger is de AEX nog altijd maat der dingen op de beurs.
Wat doet de AEX vandaag, is een gevleugelde kreet en betekent: hoe staan de financiële markten er vandaag bij? Hoewel alle fondsen ook in de MSCI World en Stoxx Europe 600 zitten, is het net dat oranje tintje aan ieders portefeuille.
Welke aandelen zitten in de AEX Index?
Op moment van schrijven zijn dit de grootste posities in de AEX, die wordt samengesteld aan de hand van de volgende eigenschappen van aandelen:
- Marktkapitalisatie
- Dagelijkse omzet
- Hoeveelheid vrij verhandelbare aandelen (free float)
Hoewel ASML, Shell en Unilever samen net zoveel waard zijn als alle andere Damrak aandelen bij elkaar, is hun AEX-weging gemaximaliseerd tot 15% gewicht per fonds. Ieder jaar vindt in maart de herweging plaats.
De top 10 aandelen in de AEX
De actuele wegingen zijn (en ASML, Shell en Unilever gaan ieder jaar in maart terug naar 15%)
- Unilever 16,6%
- Shell 15,3%
- ASML 12,9%
- Relx 8,6%
- ING 5,8%
- Prosus 5,2%
- Adyen 4,2%
- Wolters Kluwer 4,1%
- Ahold Delhaize 3,2%
- ASMI 3,0%
De Top 5 sectoren in de AEX
De S&P 500 heeft rond 30% technologie, maar er is geen enkele Europese index die ook maar een beetje in de buurt komt van de weging daarvan in de AEX. Zitten de chippers nu nog tegen ook, twee maanden terug was het nog heel wat meer.
- Technologie 23,9%
- Consumentengoederen 22,7%
- Energie 15,2%
- Niet-essentiële consumptiegoederen 14,9%
- Financials 10,7%
Al deze informatie staat het vrij toegankelijke factsheet van de index, die iedere maand wordt bijgewerkt en die u zo kunt googlet.
Wat zijn de kansen van een AEX Index ETF?
De AEX behoort sinds haar geboorte tot nu toe tot de best presterende Europese indices. Er zitten inderdaad louter kwaliteitsbedrijven in de index en dit is misschien wel… de grootste kwaliteit en daarmee kans.
De waardering schippert tussen traditioneel dure VS en goedkoper Europa in, maar daar zijn vooral goedkope energie en financials debet aan. Formeel geen kans, maar wel een buitenkans: de AEX doet al decennia 3 à 4% dividendrendement.
Over de dividenden moet u 15% belasting betalen, al krijgt u als Nederlander dit bij de belastingaangifte weer terug. Dat geldt ook voor de ETF’s op de AEX!
Wat zijn de risico’s van een AEX Index ETF?
Dotcombubble, Kredietcrisis, boekhoudaffaires, fraude, Dutch Discount en strikt genomen ook dollarrisico: waar kansen zijn, zijn risico’s en ook dat heeft de AEX bewezen in haar 41 jarige bestaan. Van 1983 tot 2000 deed ze 20% per jaar (!). Zij die tussen 1995 en 2000 zijn gaan beleggen, zijn echter gedecimeerd en getraumatiseerd tussen 2000 en 2009.
Nog meer risico’s? De AEX kent ook een algemeen breed marktrisico. Technologie en cyclische bedrijven kunnen behalve hard stijgen ook heel hard dalen. Ongeveer 40% van de omzet van de AEX-bedrijven is in dollars en voor grootmacht ASML is dat zelfs de volle 100%.
Wij kopen de AEX
Resumerend, StockWatch is meer dan gecharmeerd van de AEX. We zoeken morgen een tracker uit, publiceren morgen het resultaat en gaan dan vanaf maandag die maandelijks voor rond €1000 kopen. Het wordt namelijk een van de basistrackers van de StockWatch ETF Portfolio. De MSCI World en Europe zitten daar al in en er komen nog twee. Stay tuned welke.
Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
