U wel? Wij passen nu voor nucleaire, farma én consumer staples ETF’s

VanEck Uranium and Nuclear ETF

Wij hebben voorkennis! Uiteraard delen we dat met u, want zo eerlijk en transparant is StockWatch. Is het niet zo lieve, meelezende AFM? :-) Grapje, Niels zit in de volgende uitzending van Bulls & Bears op SBS6, waar de VanEck Uranium and Nuclear ETF ter sprake komt. Gelet op de grafiek (van de notering in Frankfort van de ETF) komt dat op het juiste moment. De sector is flink afgekomen – noem het een bear market – en technisch staat de koers wellicht op een steun.

Hoogrisico natuurlijk, als u dit een mooi instapmoment lijkt voor een ritje. Nucleaire energie is een enorme belofte gezien de energiehonger van de wereld, waar AI voor een hefboom op het energieverbruik zorgt. Vooralsnog is het voor een deel beleggen in fantasie en een goed verhaal, maar vrijwel de gehele Top 10 (op PG&E) na) bestaat uit bedrijven die winst maken, vrije kasstromen hebben en zelfs dividend betalen. De bèta’s zijn veelal ook lager dan één. De VS weegt voor 51%.

Timing is everything bij nucleair

Het track record van deze ETF is veel te kort voor een conclusie, maar gelet op de kosten (TER) van 0,61% moet u hier flink outperformance mee behalen, om de vijftig basispunten lagere kosten van standaard indextrackers te verslaan. Dat betekent waarschijnlijk handelen in deze ETF, want timen is meestal alles bij zulke thema’s. Dat is niet ons ding. We zijn meer van buy & hold. Nog iets, er zitten geen grote namen in als General Electric. Het fameuze Bechtel is niet-genoteerd.

Misschien is het technisch nu een koopmoment, maar risico-avers als we zijn blijven we langs de zijlijn, maar plakken deze ETF wel op een geel papiertje aan ons scherm. Een thema ETF als deze die het vooral van fantasie moet hebben, wil nog wel eens worden uitgekotst, als de brede markt echt lager gaat. Wie weet komt die kans eens voorbij, hoewel we ons er goed van bewust zijn dat er ook dan zeker een Enorm Goede Reden is om niet te kopen.

Consumer staples ETF’s zien er veelbelovend uit…

Op naar het volgende idee, consumer staples, ofwel kort door de bocht dagelijkse boodschappen. Zie het plaatje, zo zien we het (hele) aanbod op het eerste gezicht graag bij onze brokers.

• Veel, maar niet te veel titels
• De nodige concurrentie van aanbieders en daarom behapbare TER’s (kosten)
• Keuze in wereldwijd, VS en Europa – wat willen we nog meer?
• Keuze in al niet herbeleggend of uitkerend, dat is ook prettig
• Er is eigenlijk maar één nadeel, veel van deze ETF’s kennen een veel te lage omzet en soms relatief grote spreads om er in te duiken. Er zitten echter liquide genoeg tussen

… maar de wegingen zijn niet aantrekkelijk

Gisteren meldden we al dat we het liefste een Europese consumer staples ETF hebben. De sector is defensief en is – Europa dan, de VS zeker niet – wel eens (veel) duurder geweest. Tot zo ver is alles lief, leuk en aardig, maar nu komen de dompers. Want de Europese titels volgen vrijwel allemaal de MSCI Europe Consumer Staples Index en hieronder ziet u de wegingen…  Eenderde Nestlé en Unilever, dat is ons veel te zwaar en daarmee te risicovol. Hier beginnen we niet aan.

Bij de wereldwijde trackers zit u weer voor krap 60% tot bijna 70% in dat eeuwige en dure Amerika – met het peperdure Walmart bovenaan met zeker 10% gewicht. Dat vinden wij nu ook geen optie. Dit is het nadeel van blind een index volgen met een ETF: de gewichten kunnen volledig uit het lood zijn, waardoor u vooral meer risico voor uzelf creëert. En juist met consumer staples zoeken we minder risico. Met een cap van 10% per individueel aandeel hadden we wel gehapt.

Tabak, drank, chocolade en die felgekleurde schoonmaakmeuk (Vanish!) van Reckitt Benkiser: dit is ook geen ETF voor wie zo verantwoord en gezond mogelijk wil beleggen.

Mooie health care ETF’s!

Tot slot… health care ETF’s. Oh, wat erg. Vorige week meldde ondergetekende u dat alle farma ETF’s bij onze brokers achter slot en grendel zitten… en dat klopt. De wel belegbare vallen namelijk onder de noemer health care… En dan rolt deze lijst er bij onze broker uit en hier geldt vrijwel hetzelfde verhaal als bij de consumer staples ETF’s: veel aanbod, behapbare kosten als u goed kijkt, onderverdeling in wereld, VS en Europa.

Wegingen

U ziet dat ze vrijwel allemaal de bekende wereld, VS of Europa health care indices volgen en die kennen allemaal min of meer dezelfde Top 10’s en (VS-)wegingen. Dit is de MSCI versie met 72% Amerika aan boord:

De VS dan:

Europa:

Farma is geknipt voor ETF’s

Farma of health care is bij uitstek een sector om met een ETF in te beleggen. Het is nu eenmaal niet te voorspellen wat de blockbuster middelen worden. Zoals bijvoorbeeld de succesvolle afslankmeuk van Novo Nordisk en ja, het is rommel, want eet gewoon wat minder en beweeg wat meer als u te dik bent. Als geheel verdient de sector echter al decennia lang veel te veel, want we slikken en spuiten wat af om onszelf op de been te houden. Ideaal voor een ETF dus.

Zelf zoeken we geen belegging in deze sector, omdat we er niets mee hebben en in plaats van een defensieve sector als farma dan liever in Amerikaanse Dividend Aristocrats gaan. Of we moeten een louter Europese ETF kiezen, maar dan zitten we ook weer voor de helft in vier namen. Het risico op de Zwitserse franc, de hardste munt ter wereld, durven we echter zeer zeker aan. Bij een wereldwijde belegging zit u toch weer met die eeuwige tweederde tot ruim 70% VS-weging.

Als u dit wel een mooie belegging vindt, dan opperen wij deze keuzes en noteringen, die u via de ticker vindt. Dit zijn de goedkoopste en meest liquide versies. De soms hoge koersen zijn niet voor iedereen en zo blijven we uiteindelijk altijd maar puzzelen met die ETF’s. Misschien zijn het wel de meest ingewikkelde gemaksproducten ooit.

Onze farma ETF ideeën

Wereldwijd

• Amundi S&P Gl Health Care ESG UCITS ETF DR EUR Acc (ticker WELS)
• iShares MSCI World Health Care Sector ESG UCITS ETF USD Dist (ticker CBUF)

VS

• SPDR S&P US Health Care Select Sector UCITS ETF (ticker ZPDH)

Europe

• iShares MSCI Europe Health Care Sector UCITS ETF EUR Acc (ticker ESIH)
• SPDR MSCI Europe Health Care UCITS ETF (ticker SPYH)

ETF-ideeën hebben we genoeg bij StockWatch, zoals deze drie vandaag. Helaas kopen we zelf even niks vandaag, want ze zijn niet op onze maat gesneden (consumer staples), vinden het te risicovol (uranium en nucleair), of hebben er domweg niks mee (farma). Misschien brengen wij u wel op ideeën, of helpen onze grove keuzes u knopen door te hakken. Dat is ook wat waard. Succes met ETF-beleggen!

---

Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, Xtrackers MSCI World Momentum ETF, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF. Privé zit hij long in onder meer in Vanguard World Stock Fund, die hij afbouwt ten faveure deze StockWatch portfolio en voor zijn pensioen zit hij in het Brand New Day wereldaandelen fonds.

Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.

---