Dit is waarom TSMC ondanks China risico koopwaardig is

IJzersterke cijfers en outlook

In tegenstelling tot ASML trekt de omzet bij TSMC wél hard aan dit jaar. Afgelopen kwartaal steeg de omzet met 32,8% naar $20,8 miljard. TSMC hoeft hiervoor niet meteen nieuwe machines bij ASML te bestellen, omdat het na de omzetkrimp van vorig jaar een zekere overcapaciteit had die eerst vol kan lopen. In Taiwan denken ze vooral vooruit over hoe de vraag zich gaat ontwikkelen en op basis daarvan gaan ze naar ASML.

Met een omzet licht boven de afgegeven bandbreedte ($19,6-$20,4 miljard) stijgen de marges vaak ook licht boven de outlook uit, zoals we al aangaven in de laatste analyse van TSMC. Geen verrassingen dus in de cijfers van afgelopen kwartaal. Voor het lopende kwartaal mikt de grootste chipproducent ter wereld op een omzet van $22,4-23,2 miljard. Dit is bijna 15% meer dan waar het afgelopen kwartaal op mikte en boven onze verwachting.

AI trekt de kar

Omdat TSMC de chips daadwerkelijk produceert, kunnen we zien hoeveel omzet er uit welke eindmarkt komt en de verdeling over de nodes (mate van geavanceerdheid van chips). Wat meteen opvalt is hoe hard High Performance Computing (HPC) de omzetverdeling naar zich toetrekt. Het gaat hier vooral om AI-gerelateerde chips voor datacenters die de groei aanjagen, denk aan Nvidia.