“Triodos is een schot in de roos”
Dikke outperformance weer deze week en zijn porto staat weer op en rond de all time high: het kan niet op voor Niels dit jaar, bijna alles pakt goed uit. Deze week zorgde Triodos voor de jackpot en zelfs het notoir underperformende Evolution zorgde eindelijk eens voor groen op het koersbord. Beide aandelen komen aan bod in deze podcast, want kan u Triodos nog kopen en kan u Evolution alweer kopen? Verder kijken we naar LVMH, waar Arend Jan ongelooflijke jeuk van heeft en waar Randy zo langzamerhand weer muziek in ziet.
Portefeuille van Arend Jan (YTD)
- Stand van zaken ETF portefeuille AJ: -0,8%, dat is conform risicoprofiel
- Waarderingen en koersen staan weer om en nabij toppen, Arend Jan heeft geen haast met nieuwe posities innemen. Wel koopt hij trouw zijn periodieke ETF’s bij, zoals deze week de S&P 500
Portefeuille van Niels (deze week + YTD)
- Aandelen portfolio Niels: +1,1% (+15,1% YTD)
- Stoxx Europe 600: -1,2% (+7,9%)
- Wereldindex: -0,0% (-5,2%)
- AEX: -0,9% (+5,7%)
- AMX: -0,0% (+8,5%)
- Gemiddelde benchmarks: -0,5% (+4,2%)
Top 3: (deze week)
- Triodos: +16,7%
- ASR: +1,8%
- JDE Peet’s: +1,5%
Flop 3: (deze week)
- Ontex: -4,3%
- Basic-Fit: -3,1%
- Besi: -2,2%
Evolution
- CEO Martin Martin Carlesund koopt voor €6,1 miljoen aan aandelen bij. Dit is ruim het dubbele van zijn basissalaris
- Waarom het een positief signaal is, dat de CEO aandelen van het eigen bedrijf koopt? Belangen aandeelhouders en CEO zijn meer in lijn met elkaar. Hij denkt dat de koers omhoog kan – dat is een teken van vertrouwen over vooruitzichten lange termijn
- Evolution kampt met issues omtrent cyberattacks in Azië en stagnerende omzet in Europa door schrappen van online gokspellen op illegale sites
- Aandeel gewaardeerd tegen 12,5x de verwachte winst, 4,5% div en 4% aandeleninkoop
LVMH
- Wij zetten het aandeel op Buy met koersdoel €540. Koers nu €450
- LVMH kiest voor exclusiviteit en daarmee voor de lange termijn in plaats van de korte termijn
- Risico’s: importtarieven, terughoudende Chinese klant, veranderende klantbehoefte van Aziaten, die meer beleving in plaats van alleen een logo willen
- Kansen: verbeterde efficiëntie middels ETF. Bedrijf heeft een eigen AI-platform gemaakt – ontwikkeld met Google Cloud – waarmee het slimmer kan aansturen op prijzen en voorraden. Maar ook marketing kan met generatieve AI efficiënter en goedkoper
- Aandeel noteert tegen 20 keer de getaxeerde winst. In het verleden waren multiples van 25x de winst heel gebruikelijk.
- Wij wachten met instappen voor de StockWatch aandelenportfolio, omdat het momentum wel heel zwak is. We zien liever dat de koers even uitbodemt
Triodos
- Huidige beurskoers van €36,50 komt overeen met hoeveel we deze belegging waard vinden
- Aandeel kent een ruim bovengemiddeld risicoprofiel. Het bedrijf is uiterst kwetsbaar voor schommelingen in de conjunctuur, kent een hoge kostenstructuur en winstmaken zit niet in het DNA van Triodos. Tevens is de market cap van €500 miljoen marginaal
- Dit betekent dat we een hoog rendement willen behalen op deze belegging. We hanteren een jaarlijks vereist rendement van 12% en passen een veiligheidsmarge van 35% toe. Ter vergelijking: bij ING hanteren we eveneens een jaarlijks vereist rendement van 12%, maar bedraagt de veiligheidsmarge slechts 15%. Extra risico opslag is vanwege de benoemde pijnpunten verantwoord. Daardoor komen we niet veel verder dan een koersdoel van €36
- Als we beleggen in hoog risico aandelen willen we een hoge upside zien. Hier is bij Triodos geen sprake meer van, dus kiezen we ervoor om komende week winst te nemen
Veel plezier met de podcast en laat ons weten wat u vindt.
