Tesla levert eindelijk de gewenste cijfers

Paul Weeteling 25 okt 2024 - 10:45

Tesla: Buy
Koers: $260
Koersdoel: $300
Upside: 15%
Risicorating: D

Headlines:

Bevrijdende Q3-cijfers
Tesla is geen makkelijk aandeel om vast te houden
Software moet de vrije kasstroom uiteindelijk echt stuwen
Informele omzet-outlook 2025: +25%
Koersdoel van $300 ongewijzigd

Tesla levert eindelijk de cijfers waar we al een tijd op zaten te wachten. Het leek bijna alsof het er niet meer in zat, maar uiteindelijk toch wel. De marges, winst per aandeel en vrije kasstroom schieten omhoog. Dit is hoe we het graag zien.

Een stap terug, drie vooruit

Na vier kwartalen op rij van een dalende vrije kasstroom en bedrijfsmarge moet u als belegger goed uw huiswerk hebben gedaan, om nog standvastig te blijven bij een volatiel aandeel als Tesla. Hoewel we ons huiswerk zo goed mogelijk doen, zijn de derdekwartaalcijfers ook voor ons een bevrijding. De rapportage bevestigt voor beleggers uiteindelijk de verwachtingen van een bedrijf in de meest brede zin van het woord.

Tijd is een schaars goed en kapitaal moet wel renderen. Tegelijkertijd is geduld een schone zaak en komt rendement niet in een lineaire lijn. Dit blijft een lastig balanceerspel. Dat is zeker zo bij een aandeel als Tesla, dat regelmatig een stap terugdoet om er vervolgens drie vooruit te doen.

Keurige cijfers Tesla

Voordat we vooruit kijken, eerst de Q3-cijfers zelf. De totale omzet groeide met 8% op jaarbasis geholpen door sterke groei van de energiedivisie (+52%). De stijging van de Automotive verkopen bedroeg slechts 2%. Het sterkste punt is de marge, vooral de operationele marge. Door scherp kostenmanagement daalden de operationele kosten en nam de operationele marge met bijna de helft toe.