Een groep diverse mensen juicht enthousiast met opgestoken armen in een lichte kantoorruimte. Ze lachen en kijken blij, wat duidt op een succesvolle of gelukkige gebeurtenis. De groep bestaat uit mannen en vrouwen van verschillende etniciteiten, die samen aan een tafel zitten en samenwerken.

Superdividend D’Ieteren biedt mooi uitstapmoment

10 sep 2024 - 09:00

Verkoop: 20 aandelen
Koers: €226
Transactiewaarde: €4.520
Kosten: €3,00

Headlines:

· Koers D’Ieteren op all time high
· Totaalrendement van 42,4% op deze belegging
· Aankondiging superdividend geen positief nieuws voor particuliere beleggers
· Reële kans op koersdruk vanuit particuliere beleggers die geen 30% dividendbelasting willen betalen.
· Na uitkering mogelijk weer interessant om in te stappen

D’Ieteren is sinds de introductie van de StockWatch aandelenportefeuille een van onze beste beleggingen. We hebben bij opening tegen een koers van €226 onze volledige positie verkocht. Niet zonder succes, want er resteert een rendement van 42,4%.

Hoge dividendbelasting hakt in op rendement

Er zijn een aantal redenen waarom wij besloten tot verkopen over te gaan. Allereerst ligt de verkoopkoers boven de door ons berekende fair value van €215, maar veel belangrijker is dat wij op korte termijn rekenen op verkoopdruk van particuliere beleggers.

In België geldt een dividendbelasting van 30%. Als D’Ieteren €74 aan dividend uitkeert, verdwijnt er direct €22,20 in de zakken van de overheid. Dit is circa 10% ten opzichte van de slotkoers van maandag. Geen klein bedrag dus. Veel beleggers zullen besluiten om de komende weken de stukken te verkopen om zo geen dividendbelasting te hoeven betalen. Dit leidt naar verwachting tot de nodige koersdruk.

Risico’s belegging in D’Ieteren nemen toe

Een derde verkoopreden is het risicoprofiel dat door het uitkeren van het superdividend stevig omhoog gaat. D’Ieteren gaat op korte termijn te maken krijgen met een nettoschuldpositie op holdingniveau en ook de schuldratio van Belron stijgt fors. Een net debt/ebitda ratio van 5,5 is zelfs voor een ijzersterk bedrijf als Belron onwenselijk. En al helemaal in een periode van een neergaande conjunctuur.