Sydney; Australië; skyline; nacht; stadslichten; wolkenkrabbers; stedelijk; luchtfoto; avondschemering; moderne architectuur; Central Business District; stadslandschap; verlichte gebouwen; havens; stedelijke vernieuwing; grootstedelijk gebied;

Sofina is ook na drie slechte jaren koopwaardig

8 jul 2024 - 08:40

Sofina: Strong Buy
Koers: €220
Koersdoel: €260
Upside: 18%
Risicorating: C

Headlines:

· Langetermijnperformance ondanks twee slechte jaren in orde
· Focus op snelgroeiende bedrijven in eerste levensfase
· Dankzij sterk netwerk goed gepositioneerd voor de toekomst
· Hoge toegevoegde waarde rechtvaardigt een hogere waardering
· Koersdoel van €260 biedt 18% opwaarts potentieel

Sofina zit in een moeilijke fase. Waar beurzen wereldwijd nieuwe records op het bord zetten, is de netto intrinsieke waarde van de Belgische investeringsmaatschappij sinds eind 2021 circa 20% gekelderd tot €273,62. Is Sofina zijn magie definitief verloren of liggen er juist kansen voor beleggers?

Langetermijntrackrecord nog wel goed

Hoewel de prestaties de afgelopen jaren zwak zijn, is het langetermijntrackrecord nog wel positief. Sofina behaalde de afgelopen twintig jaar een totaalrendement van 600% en dat is aanmerkelijk beter dan de wereldindex (530%) en Stoxx Europe 600 (320%)

Desondanks overheerst de teleurstellende prestatie van de afgelopen drie jaar. Dit valt terug te zien in de waardering van de investeringsmaatschappij. Waar Sofina drie jaar geleden nog noteerde tegen een premie van 28% (beurskoers 28% boven intrinsieke waarde) is er momenteel sprake van een discount van 24%.