Close-up van een stapel eurobankbiljetten, variërend van 5 tot 50 euro. De biljetten tonen iconische Europese architectonische motieven en symbolen van de Europese Unie. De euro is de officiële munteenheid van de eurozone en speelt een cruciale rol in het Europese en mondiale financiële systeem, beheerd door de Europese Centrale Bank.

Sofina heeft zijn zaakjes goed op orde. Nu de koers nog

  • Sofina: Strong Buy
  • Koers: €234
  • Koersdoel: €275
  • Upside: 18%
  • Risicorating: C
  • Momentum: gemiddeld

Headlines:

  • Netto intrinsieke waarde stijgt van €9,5 miljard tot €10,1 miljard in tweede jaarhelft
  • Totale waarde van Sofina geraamd op €307 per aandeel
  • Sofina belegt onder andere in ByteDance en OpenAI
  • Discount ten opzichte van publicatie halfjaarcijfers opgelopen van 10% tot 23%.
  • Rating omhoog van Buy naar Strong Buy

Gisteravond publiceerde Sofina in zijn nieuwsbrief de voorlopige resultaten over boekjaar 2024. Daarin werd duidelijk dat de Belgische investeringsmaatschappij een mooie eindsprint heeft gemaakt in het tweede halfjaar. Waar de netto intrinsieke waarde in de eerste zes maanden van 2024 slechts met 4% groeide, kwam de stijging aan het einde van het jaar uit op 12%. Een cijfer waar wij vooraf dik voor zouden hebben getekend. Toch is het voor de aandeelhouders van Sofina een jaar om snel te vergeten.

Waarde Sofina omhoog, koers omlaag

De beurskoers van de Belgische investeringsmaatschappij daalde het afgelopen jaar met ruim 3%. Dat terwijl de S&P500 en Stoxx Europe 600 in diezelfde periode respectievelijk 33% en 9% rendeerden (in euro’s). Ook opkomende markten presteerden met een plus van 15% aanmerkelijk beter. Wij vergelijken Sofina bewust met deze drie benchmarks, omdat de holding met zijn portefeuille voor 38% exposure heeft naar Europa, 35% naar Noord Amerika en 27% naar Azië.

Wij beoordelen Sofina overigens volledig op de ontwikkeling van de nettovermogenswaarde. Dit cijfer geeft immers een inkijkje in de waarde van de beleggingsportefeuille en is daardoor op lange termijn leidend voor de hoogte van de beurskoers. Beursjaar 2024 bewijst echter dat er op korte termijn grote verschillen kunnen zitten in prijs en waarde. Mede omdat de beleggingsportefeuille van de Belgische holding nu drie jaar op rij slechter presteert dan de brede markt, neemt de populariteit bij beleggers af.

Rekenend met een voorlopige nettovermogenswaarde van €10,1 miljard (€307 per aandeel) noteert het aandeel Sofina momenteel tegen een discount van 23%. Ter vergelijking: in de zomer van 2021 – toen de investeringsmaatschappij de markt vijf jaar op rij wist te verslaan – noteerde het aandeel nog tegen een premie van 28%. Het laat zien hoe snel het sentiment kan omslaan. Langetermijnbeleggers doen er verstandig aan om zich hier niet door te laten afleiden.

Verder lezen?
Wordt nù Premium lid

Premium Jaar

€8,25 p.m.

17% korting (€99 per jaar)
Bestel nu
  • Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
  • Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
  • Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
  • Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl

Premium Maand

€9,95 p.m.

(€119,4 per jaar)
Bestel nu
  • Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
  • Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
  • Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
  • Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl