Close-up van een digitale gokautomaat met kleurrijke lichten en weergegeven jackpot-bedragen in een casino-omgeving.

“Schrijf een bedrijf als Evolution niet af”

5 mei 2025 - 16:15

Koop: 40 aandelen
Koers: €62,60
Transactiewaarde: €2.504
Kosten: €3,90

Headlines:

Evolution tot dusver slechtste belegging in portefeuille
Groeivertraging is tijdelijk, 2025 overgangsjaar
20% omzetgroei in gereguleerde markten
Casus Evolution vergelijkbaar met situatie Meta in 2022
Positie omhoog van 6,5% naar 8,5% in beleggingsportefeuille

Het aandeel Evolution is met een verlies van ruim 26% het slechtst presterende aandeel binnen de StockWatch aandelenportefeuille. De belangrijkste reden hiervoor zijn tegenvallende groeicijfers in zowel het vierde kwartaal van 2024 als het eerste kwartaal van dit jaar. Hoewel wij in de regel geen voorstander zijn van het bijkopen van aandelen met een slecht koersmomentum, maken we voor Evolution een uitzondering.

Omzetdaling Evolution in Europa is tijdelijk

Op het moment dat een bedrijf in een kwartaal aanmerkelijk slechter presteert dan verwacht, is het belangrijk om extra kritisch naar de cijfers te kijken. De belangrijkste vraag luidt dan: is deze tegenvaller eenmalig, of gaat de onderneming structureel minder groeien. Bij Evolution viel vooral de omzetdaling in Europa op. Het afgelopen kwartaal zakten de opbrengsten met 4,5% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2024.

De oorzaak is dat Evolution in Europa per 1 februari uit voorzorg al haar spelaanbod van illegale gokplatforms heeft gehaald. Omdat mensen wel op deze illegale platforms blijven gokken, raakt dit de omzet van Evolution. Het goede nieuws is dat het management geen nieuwe maatregelen nodig acht. Het omzetverlies is het gevolg van een eigen genomen beslissing en NIET vanwege toenemende concurrentie.