SBM Offshore blijft verbazen en er zit nog meer in het vat

Randy van Santen 13 nov 2025 - 10:45

SBM Offshore: Buy
Koers: €23,80
Koersdoel: €28
Upside: 18%
Risicorating: C
Momentum: zeer sterk

Headlines:

Directional omzet stijgt 26% op YoY naar $3,6 miljard
Bedrijf verhoogt andermaal zijn outlook en rekent dit jaar op een ebitda van $1,65 miljard
SBM Offshore nu marktleider in aantal FPSO-units
Grote nieuwe projecten aanstaande
Koersdoel omhoog van €24 naar €28, Buy-rating gehandhaafd

Met het openen van de boeken krijgt SBM Offshore vandaag het publiek weer op de banken, met ditmaal slechts een trading update. Waar de jaarverslagen ruim driehonderd pagina’s tellen in een minuscuul lettertype, zijn deze updates veel behapbaarder. Dat maakt ze niet minder leuk, want het bedrijf komt al bijna traditiegetrouw met een outlook-verhoging. De bouwer van drijvende olieplatformen komt om in het werk, ziet de omzet wederom fors aantrekken en hint tussen de regels door op nóg meer.

Gebruikelijk sterke cijfers SBM Offshore

De tradingupdate over het derde kwartaal laat zich gemakkelijk samenvatten, omdat SBM Offshore alleen omzetcijfers rapporteert. Met een stijging van 26% tot $3,6 miljard zijn die cijfers opnieuw sterk.

Turnkey blijft de grote motor, goed voor $1,96 miljard aan omzet. Door de aanhoudende bouwpiek bij meerdere FPSO-projecten wordt het grootste deel van de omzet in deze divisie geboekt. De constructie van de FPSO-giganten Jaguar en GranMorgu draagt daar stevig aan bij; beide schepen zijn inmiddels voorbij de mid-stage bouwfase.