Portfolio update Niels Koerts (mei)

Niels Koerts 31 mei 2024 - 18:00

Beursjaar 2024 is alweer bijna halverwege en tot dusver is het een jaar waar wij als beleggers alleen maar van kunnen dromen. Beurzen zetten wereldwijd bijna dagelijks nieuwe records op het bord zetten en serieuze koerscorrecties zijn op één hand te tellen,

U moet als belegger dus wel echt uw best doen om dit jaar geen rendement te maken. Eigenlijk is het alleen voor de echte Just Eat Takeaway diehards een serieuze uitdaging om een plus te boeken.

8% rendement

Hoewel ook ik het niet kon laten om dit jaar Just Eat Takeaway bij te kopen, mag ik niet klagen over de prestaties van mijn beleggingsportefeuille. Mijn portefeuille staat na de eerste vijf maanden van dit jaar 7,7% in het groen. Dit is overigens wel iets minder dan de Stoxx Europe 600 (+10,3% YTD). Anderzijds wordt dit verschil grotendeels veroorzaakt door het feit dat de dividenden van Triodos, NN Group en ASR pas in juni worden uitgekeerd.

Dit verklaart ook een deel van mijn underperformance over de maand mei. Mijn portefeuille sluit deze maand af met een plus van 1,2%, tegenover een winst van 3,8% voor de Stoxx Europe 600. Feit blijft dat de performance de afgelopen maand wat tegenviel.

Stoxx Europe 600 beste vergelijkingsmaatstaf

Ik maak bewust de vergelijking met de Stoxx Europe 600 in plaats van de MSCI World Index, omdat circa 92% van mijn beleggingen een notering in Europa heeft. Ter vergelijking: ruim 70% van de aandelen in de wereldindex heeft een notering in de Verenigde Staten.

De belangrijkste reden voor deze onderweging in Amerikaanse aandelen is dat ik deze simpelweg de duur vindt. De koerswinstverhouding van de S&P500 bedraagt momenteel 27 en dat is 70% boven het historische gemiddelde van 16.

Twee jaar geleden konden we dit nog verklaren met lage rentes, maar inmiddels is hier geen sprake meer van. De huidige Amerikaanse tienjaarsrente (4,5%) ligt zelfs boven de mediaan van 3,8%. Europese aandelen zijn veel goedkoper (K/W 14 voor Stoxx Europe 600) en de rente van Duits tienjaars staatspapier is ook nog eens veel lager (2,7%).