Nachtzicht van Frankfurt met verlichte wolkenkrabbers en het treinstation.

Portfolio Alert Signify

15 jul 2024 - 09:10

Verkoop: 120 aandelen
Koers: €24,76
Transactiewaarde: €2.971
Kosten: €3,00

Headlines:

· Aandelen Signify sinds mijn aankoop in december met 19,4% in koers gedaald
· Totale verlies beperkt tot 15% dankzij dividenduitkering
· Overnames dragen onvoldoende bij aan omzet van het lichtbedrijf
· Fair value Signify in lijn met huidige beurskoers
· Er zijn betere beleggingen te vinden op de beurs

Mijn belegging in Signify pakte helaas niet uit zoals gehoopt. In december kocht ik 120 aandelen tegen een gemiddelde aankoopprijs van €30,72 per stuk. Zeven maanden later zijn de resultaten van de producent van Led-apparatuur verder verslechterd en staat er een koers van slechts €24,76 op het bord. In dit artikel beschrijf ik mijn drie belangrijkste argumenten waarom ik zojuist verlies heb genomen.

Markt zwakker dan verwacht

Eind 2023 was het mijn verwachting dat de markt voor Ledverlichting dit jaar zou herstellen. Na de publicatie van de eerstekwartaalcijfers hebben wij hierover ernstige twijfels gekregen. De vergelijkbare omzet kelderde in de eerste drie maanden van 2024 met 12,5%. Het management van Signify verwacht dat het dieptepunt achter de rug is, maar hier kunnen wij niet blind op vertrouwen.

Begin 2023 dacht CEO Eric Rondolat ook dat de omzet in de tweede jaarhelft zou verbeteren. Dit is niet gebeurd, al wist Signify zijn marges dankzij kostenbesparingen wel te verbeteren. Wij hebben ons verkeken op hoe slecht de lichtmarkt er voor staat. Ledverlichting gaat steeds langer mee, de concurrentie is moordend en de prijzen staan al jaren onder druk. Het is een business dat beslist geen hoge waardering verdient.