Ons geduld is op met Bayer
- Bayer: Hold
- Koers: €20,20
- Koersdoel: €23
- Upside: 14%
- Risicorating: E
Headlines:
- Aandeel Bayer op het laagste niveau in twintig jaar
- Management geeft winstwaarschuwing af voor 2025
- Schuldpositie verslechtert door lagere winstgevendheid
- Koersdoel omlaag van €39 naar €23
- Koopadvies niet langer gerechtvaardigd
Bayer is dit jaar met een verlies van 40% een van de slechtste aandelen binnen de Duitse DAX. Inmiddels noteert het Life Science bedrijf op het laagste niveau in twintig jaar. De derdekwartaalcijfers geven helaas geen aanleiding om optimistisch te zijn. De resultaten zijn in een brede lijn slechter dan verwacht en tot overmaat van ramp sorteert het management alvast voor op een nóg slechter 2025. Wij betwijfelen of de beloofde turnaround er – in goed Duits – überhaupt komt.
Winst Bayer in 2025 nogmaals omlaag
De belangrijkste reden waarom de koers op de cijfers zo hard daalde deze week, is de mededeling van Bayer dat 2025 opnieuw een jaar wordt met dalende winsten. Dit is een grote teleurstelling, omdat wij komend jaar nog uitgingen van een 7% hogere winst. Het moge duidelijk zijn dat het mes in onze taxaties moet.
De derdekwartaalcijfers vallen op vrijwel alle fronten lager uit dan verwacht. De omzet dikte op constante valutabasis met 0,6% aan tot €10,0 miljard, terwijl de markt op zoek was naar een groeicijfer van 2%. In werkelijkheid ging de omzet overigens met circa 3,5% omlaag, omdat het bedrijf te maken heeft met een negatief valuta-effect van ruim 4%. Dit komt door de Latijns-Amerikaanse business, waarbij lokale valuta vrijwel structureel in waarde dalen.
Verder lezen?
Wordt nù Premium lid
Premium Maand
€9,95 p.m.
- Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
- Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
- Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
- Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl
Premium Jaar
€8,25 p.m.
17% korting (€99 per jaar)
- Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
- Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
- Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
- Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl
