Er is heel veel keuze in emerging markets (EM) ETF's. Er is echter maar één merk dat met een reeks titels het gros van die beleggingscategorie in handen heeft. En daar pikt StockWatch de iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF uit - dat is ook meteen verreweg de meest belegde EM tracker. Waarom wij in emerging markets beleggen, juist voor deze tracker kiezen én waarom u misschien voor beter een Vanguard emerging markets ETF kan selecteren. Wij starten zelf met 2% van onze StockWatch ETF Porto.
Onze selectie:
- HSBC MSCI Emerging Markets UCITS ETF E00B5SSQT16
- iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD Acc IE00BKM4GZ66
- SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF IE00B469F816
- Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF Acc IE00BK5BR733
- Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C IE00BTJRMP35
Waarom Stockwatch in emerging markets duikt
Dat zelfs StockWatch wel eens toe is aan een weekje vrij, bewijst onze emerging markets (EM) saga. Op 18 december hakten wij de beleggingsknoop al door: wij doen het. Ondanks dat wij ons zeer bewust zijn van de risico's - vooral valuta, boom & bust en de soms voor westerse begrippen onnavolgbare couleur locale van opkomende markten - zien wij hier vooral kansen voor de komende jaren.
Dat zit 'm vooral in de chronische underperfomance van deze markten sinds de Kredietcrisis 2008. Sinds de introductie van de MSCI Emerging Markets Index is er echter nog steeds een outperformance! Voeg daarbij dat de waarderingen zowat twee keer zo laag zijn als op Wall Street én dat vooral Aziatische tech aan de weg timmert.
Emerging markets zijn de goedkoopste
Alle redenaties, risico, kansen en fundamentals leest u in dit artikel. Resteerde ons nog om de beste ETF uitzoeken voor onze StockWatch ETF Porto. Binnen vijf minuten ontplofte de StockWatch mailbox al - wat zijn altijd jullie scherp en attent met z'n allen! - want... dat hadden wij in augustus al gedaan. Vergeten, mea culpa en schaamrood op de kaken. Sorry, wij doen gewoon ook wel eens... dom.
Krijgt u de waarderingen nog! Zie hoe de MSCI EM het goedkoopste is, ondanks dat de tech-weging met 28% weliswaar minder is dan de VS (34%), maar wel vier keer zo groot is dan Europa (7%). OK, nu zit er natuurlijk een discount op emerging markets vanwege het risico dát het emerging markets zijn, maar het verschil is wel erg groot.
Opgelet, wel of geen Korea?
Toch was onze exercitie in december niet nutteloos, want misschien de belangrijkste keuze bij een EM ETF maakt u vooraf. Want moet u een ETF hebben die de MSCI Emerging Markets Index volgt, of de FTSE Emerging Index. Want er zit een groot verschil tussen die twee en de naam is Korea. Copypaste van 18 december plus een extra vierde punt:
- Als u al een MSCI All Country World of FTSE All World ETF hebt, hoeft u sowieso al geen emerging markets tracker te kopen. U bent er al in belegd
- Als u zoals wij, met onze StockWatch ETF Porto, in een (developed markets) MSCI World ETF zit, kiest u het beste een MSCI EM ETF (want daar zit Korea)
- Bent u in een FTSE Developed Index tracker belegt, dan zit u al in Korea (1,5%) en is de FTSE Emerging Index wellicht de meest logische aanvulling
- Bent u in de FTSE All World belegt, maar u zoekt een zwaardere weging van Korea, China, Taiwan en India, dan kiest u ook voor een MSCI Emerging Markets Index.
Voor StockWatch is de keuze duidelijk: wij beleggen al in de iShares Core MSCI World UCITS ETF, ofwel wij kiezen voor een MSCI Emerging Markets ETF. Als u een FTSE Emerging Index ETF zoekt, hebt u weinig keuze. Gelukkig is er wel het vertrouwde Vanguard met een prima tracker.
De beste EM ETF's
Deze vijf namen kwamen zowel in augustus, als in december bij ons bovendrijven:
- HSBC MSCI Emerging Markets UCITS ETF IE00B5SSQT16
- iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD Acc IE00BKM4GZ66
- SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF IE00B469F816
- Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF Acc IE00BK5BR733
- Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C IE00BTJRMP35
In december stuitten wij ook nog op deze (an sich prima) ETF's. Veelal nog goedkoper, maar dit is waarschijnlijk meer voor de mensen met een beetje handelsbloed. De omzetten zijn doorgaans namelijk laag en de spreads fors, opletten geblazen dus. Mede daarom is het misschien niet handig om hier ook automatisch periodiek in te beleggen via vaste orders en bedragen.
- Amundi Prime Emerging Markets UCITS ETF LU2300295123
- Amundi MSCI Emerging Markets II UCITS ET LU2573967036
- Amundi Core MSCI Emerging Markets (Acc) UCITS ETF LU1437017350
- Franklin FTSE Emerging Markets UCITS ETF IE0004I037N4
| Criterium | HSBC | iShares | SPDR | Xtrackers | Vanguard |
| Kosten | 24 | 18 | 18 | 18 | 6 |
| Tracking error en tracking difference | 5 | 25 | 20 | 20 | 5 |
| Liquiditeit en spread | 12 | 15 | 3 | 9 | 12 |
| Herbeleggend of uitkerend | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 |
| Valuta | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Fysiek of synthetisch | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Beursnotering (land) | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| Totaal | 69 | 86 | 69 | 75 | 63 |
iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD Acc dus
And the winner is... en ook StockWatch gaat hierin beleggen. Dit is onze scoretabel uit augustus van die vijf voornoemde trackers. Gefeliciteerd, iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD Acc (E00BKM4GZ66) komt met 86 punten het beste uit onze test.
iShares komt met afstand het beste uit de test en dit is opmerkelijk bij zoveel aanbod, titels en concurrentie. Hoewel... Zie dit overzicht op JustETF geslecteerd op belegd vermogen. iShares heeft met ook nog eens een reeks niche EM-ETF's de meerderheid van deze beleggingscategorie in handen.
Let wel, de huiskleur is ook oranje, maar verwart u JustETF alstublieft niet met die overgenomen, bekende Nederlandse maaltijdbezorger...
2% van onze porto
Rest ons louter nog te bepalen voor welk percentage wij in eerste instantie gaan beleggen in emerging markets. Het is hóógrisico. Daar kan onze portefeuille wel iets van gebruiken! Dat is nu slechts zo'n 2% met deze twee titel en en wij streven naar 5%.
- Fidelity Physical Bitcoin ETN (XS2434891219)
- VanEck Uranium and Nuclear Tech UCITS ETF USD A (IE000M7V94E1)
Wij starten daarom initieel met een positie van rond 2% in de portefeuille. Hier is ons orderbriefje:
En nog een mystery ETF!
Volgende week kopen wij voor rond €1000 ook nog een heuse tech-index uit Azië bij om aan die 5% te komen. Tipje van de sluier: daar hebben wij eerder in gezeten, maar stapten letterlijk twee weken te vroeg uit. Niet, dat wij revanche willen nemen, dat is ook de slechtste eigenschap die u als belegger kunt hebben, maar hebben een scenario en fundamentals. Uiteraard morgen meer in de BeursCafé podcasts!
Tot slot nog even een (prijs)grafiekje, wij hebben helaas de Nasdaq 100 niet zo lang herbelegd terug, die misschien laat zien dat Aziatische tech misschien, niet alleen in het eggie, maar ook op de beurs wat meer met VS tech kan concurreren.
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in VanEck Uranium and Nuclear ETF, Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF, Xtrackers MSCI World Health Care ETF, Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF.
