Een man in een donkerblauw pak brengt parfum aan op zijn hals, wat luxe en persoonlijke verzorging uitstraalt.

Kooptip LVMH: waarom wij een draai maken met dit aandeel

Randy van Santen 17 jun 2025 - 08:30

LVMH: Buy
Koers: €467
Koersdoel: €540
Upside: 16%
Risicorating: B
Momentum: zeer zwak

Headlines:

Aandeel flink afgekomen: -39% vanaf de top in januari
China blijft kwakkelen, herstel pas in 2026
Importheffingen drukken brutomarge naar verwachting met 1 procentpunt
Kunstmatige intelligentie kan marge echter op peil houden en groei aanjagen
Aandeel LVMH koopwaardig voor een volwaardige positie van 5% binnen de beleggingsportefeuille

Een hardnekkige zwakte van Mr. Market is zijn neiging om recente trends linea recta door te trekken naar de toekomst. In dat licht wezen we er eerder al op dat LVMH het voorlopig niet van groei moet hebben, met de haperende Chinese markt als belangrijkste verklaring. Nu de markt teleurgesteld reageert op de afvlakkende groei, en het fonds afstraft, wordt vergeten dat LVMH nog altijd in staat is om zijn verdienvermogen op peil te houden.

You have to stop thinking in terms of growth and instead think in terms of quality. If we wanted to achieve 10 per cent growth at Louis Vuitton, we’d press a button and tomorrow morning we’ll achieve 10 per cent growth at Louis Vuitton.

In dit artikel gaan we dieper in op deze recente uitspraak van CEO Bernard Arnault. We leggen uit waarom we – ondanks het gebrek aan nieuwe cijfers of harde triggers – een draai maken met dit aandeel.

LVMH kiest voor exclusiviteit

Met bovenstaande uitspraak keerde Arnault zich tijdens de AVA tegen de kortetermijnfocus op omzetgroei en benadrukt hij dat merkwaarde, exclusiviteit en lange termijn-klantenbinding minstens zo belangrijk zijn. Arnault stelt provocerend dat LVMH in theorie met één druk op de knop de groei kan aanjagen, bijvoorbeeld via kortingen, hogere volumes of uitbreiding van distributie. Maar dat zou ten koste gaan van exclusiviteit en merkpositionering. Het bedrijf kiest dus voor exclusiviteit in plaats van groei op korte termijn.

Chinese tegenwind houdt aan

Een langetermijnblik is zonder twijfel essentieel bij de analyse van een kwaliteitsbedrijf als LVMH. Toch kan ook Arnault moeilijk ontkennen dat het huidige economische klimaat het concern niet bepaald gunstig gezind is.