Het team van ingenieurs draagt een uniform en een helm en controleert op de werkplek de blauwdruk van het project en inspecteert de radiocommunicatie op de bouwplaats met nachtverlichting op de achtergrond van een olieraffinaderij.

Koersdip Vopak biedt kansen

Randy van Santen 8 okt 2025 - 09:45

Vopak: Buy
Koers: €38,68
Koersdoel: €47
Upside: 22%
Risicorating: B
Momentum: zwak

Headlines:

Proportionele omzet stijgt met 3,8% tot €493,7 miljoen
Bezettingsgraad Q2 blijft met 91% onverminderd hoog
Onderliggende winst vlak, maar marge houdt stand op 58,7%
Groeikansen aanwezig in Gas- en Industrietak
Koersdoel €47, advies trede omhoog naar Buy ondanks zwak momentum

Terwijl Big Tech en vooral AI de krantenkoppen blijven domineren, raakt de oude economie steeds meer uit beeld. Toch loont het deze bedrijven niet uit het oog te verliezen. Neem Vopak: de koers kwijnt wat weg, maar dat geldt niet voor de prestaties. De tankterminalexploitant laat goede resultaten zien én beschikt over gezonde groeikaarten. Verwacht geen spectaculaire double-digit groei, maar juist de combinatie van stabiliteit en bescheiden, voorspelbare groei maakt Vopak interessant.

Solide halfjaarcijfers Vopak

Koninklijke Vopak, actief in de op- en overslag van bulkgoederen, heeft zijn zaken goed op orde. Dat bleek opnieuw uit de resultaten over het tweede kwartaal, waarin het bedrijf wederom een hoge bezettingsgraad van 91% rapporteerde. Op het eerste gezicht leidde dat niet tot een hogere omzet, want die bleef met €322,6 miljoen vrijwel gelijk aan een jaar eerder (€325,5 miljoen).

Kijken we echter naar de proportionele omzet – waarin ook de opbrengsten van joint ventures en minderheidsbelangen zijn meegenomen – dan zien we wél groei. Die steeg met 3,8%, van €475,5 miljoen naar €493,7 miljoen. En dat is relevant, want een aanzienlijk deel van Vopaks verdienvermogen komt juist uit deze samenwerkingsverbanden.