Een abstracte illustratie met een stier en een beer, symbolen voor bullish en bearish markten, tegen een achtergrond van financiële grafieken en gegevens. De afbeelding benadrukt de concepten van winst, handel, en investeringen in de aandelenmarkt. De stijgende en dalende lijnen van de grafieken illustreren trends en analyses binnen de economie en financiën, terwijl de symbolen van de stier en de beer de volatiliteit en de dynamiek van de markt weergeven. Deze 3D-illustratie staat voor succes, rijkdom en de wereldwijde impact van financiële handel en investeringen.

Koersafstraffing Besi na ASML-echec biedt kansen

17 okt 2024 - 10:15

Koop: 20 aandelen
Koers: €100,95
Transactiewaarde: €2.019
Kosten: €3,00

Headlines:

Aandeel Besi vanaf de piek in maart met 43% in koers gedaald
De chipmachinemaker heeft de volledige markt voor hybrid bonding in handen
Vooruitzichten voor zowel de korte als lange termijn zijn rooskleurig
Mislukte adoptie van Hybrid bonding is het belangrijkste beleggingsrisico
Positie in Besi uitgebreid tot circa 4% van de beleggingsportfolio

De koers van Besi is de afgelopen maanden stevig gedaald. De orders voor Hybrid Bonding – waarin de chipper uit Duiven alleenheerser is – komen wat later los dan gepland en de recente omzetwaarschuwing van ASML doet het aandeel ook geen goed. Inmiddels is er sinds de piek in maart circa 43% van de koers afgegaan. Wij zien dit als een koopkans.

Besi is schappelijk gewaardeerd

Alle seinen staan voor Besi op groen voor een sterk 2025. De omzet gaat volgend jaar naar verwachting met 42% omhoog en de winst per aandeel taxeren we op €4,58. Dit impliceert een winstgroei van 66%. Op basis van de huidige beurskoers komt dit neer op een koerwinstverhouding (K/W) van 22,0. Voor een bedrijf dat hogere marges bewerkstelligt dan ASML, over een nettokaspositie beschikt van €130 miljoen en een reusachtig groeipotentieel kent, is dit uitermate interessant.

Vraag naar hybrid bonding gaat loskomen

Een mislukte adoptie van Hybrid bonding is het belangrijkste beleggingsrisico. Anderzijds is er geen reden om van dit scenario uit te gaan. Besi loopt met zijn Hybrid Bonding technologie weliswaar wat op de muziek vooruit, maar een vergelijkbaar beeld zagen we ook bij ASML met EUV. Zolang Besi de technologische voorsprong die het heeft kan behouden, komt de vraag vanzelf naar het bedrijf uit Duiven toe.

Positie Besi stijgt tot 4%

We zien de dip in Nederlandse chipaandelen als een kans om een grotere positie op te bouwen. Door de aankoop van twintig aandelen Besi stijgt onze positie in de chipmachinefabrikant tot circa 4% in de beleggingsportefeuille. Hoewel we een koersdoel van €180 hanteren (upside circa 80%) kiezen we niet voor een grotere positie. Dit zit hem in het bovengemiddelde risicoprofiel (risicorating D).

Verder lezen?
Wordt nù Premium lid

Premium Jaar

€8,25 p.m.

17% korting (€99 per jaar)

Bestel nu

Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl

Premium Maand

€9,95 p.m.

(€119,4 per jaar)