“Ik kom goed weg met mijn belegging in Triodos”

Triodos extra gevoelig voor lagere rentebaten

Voor een zwak presterende bank als Triodos geldt dit in het bijzonder. De groene bank kent een cost/income ratio van 73%. ING kent een ratio van 50%, wat betekent dat de Nederlandse grootbank veel efficiënter opereert dan Triodos. Ergo, de bank werkt veel te duur. Op het moment dat de rentebaten dalen, wordt het netto resultaat van Triodos verhoudingsgewijs harder geraakt dan die van ING.

Positie volledig afgebouwd

Het aandeel Triodos is met een K/W van 6,4 keer de getaxeerde winst weliswaar laag geprijsd, maar de waardering schiet automatisch omhoog op het moment dat de winst zakt. Wij willen het moment voor zijn waarop Triodos waarschuwt voor lagere rentebaten en een krimpende winst, waardoor ik er nu voor heb gekozen om de overgebleven 91 certificaten van de hand te doen tegen een prijs van €31,75.

Dit is slechts 0,2% minder dan vorige week, wat opvallend is, aangezien beursgenoteerde banken veel grotere klappen hebben gekregen. Ik kom met mijn belegging in Triodos dus goed weg. Inclusief het ontvangen dividend bedraagt het totaalrendement 62%. Voor een belegging dat ik pas sinds eind januari in portfolio heb, is dat niet onaardig. En mocht er een serieuze recessie komen dan kan deze winst als sneeuw voor de zon verdwijnen.

Mogelijke nieuwe trade na halfjaarcijfers

Wij zijn bij StockWatch absoluut geen handelaren, maar er bestaat een reële kans dat wij de certificaten kort na de publicatie van de halfjaarcijfers nog even oppikken. Dit is vanwege het feit dat de dividendbetaling in de regel een week later volgt.