Het is wel een AI bubbel, het is geen AI bubbel, het is…

Arend Jan Kamp 3 nov 2025 - 08:30

A momentous week in the technology sector made it clear there is no sign the boom in building artificial intelligence infrastructure is slowing — despite the bubble talk. Was getekend, Reuters. In deze vooruitblik kijken wij uitgebreid naar aandelenwaarderingen en naar de overeenkomsten en verschillen tussen de dotcom bubbel toen en in ieder geval de AI bull run en misschien wel bubbel nu. Wij kijken uitgebreid naar de Q3’s van het hoogstgewaardeerde Palantir, het hooggewaardeerde Rheinmetall en die van AholdDelhaize, Philips, Wolters Kluwer, BAM, Alfen en PostNL. Oh ja en is er waarschijnlijk geen Payroll Report deze week.

Headlines:

AI dringt hoe langer hoe meer in echte economie door
Warren Buffett cijfert voor laatste keer: nog meer cash
Palantir cijfert: tegen 313 keer verwachte winst duurste S&P 500 aandeel
Rheinmetall cijfert ook en is niet eens duurste EU-aandeel?!
Macro-agenda; wel inkoopmanagersindices, geen Payroll Report

Warren’s laatste Berkshire cijfers

Het is de laatste keer dat de handtekening van The Chairman onder de resultaten staat. Het zijn niet Warren Buffett’s meest inspirerende cijfers ooit. Berkshire Hathaway blijft cash hamsteren en koopt nog altijd geen enkel eigen aandeel in. De koers ligt ook niet al te geweldig, maar het fonds is nog wel meer dan $1 biljoen waard.

En ja, voor een verzekeraar, want dat is BRK in essentie, is een prijskaartje van 20,8 keer de verwachte winst peperduur. Zeg maar twee keer zo duur dan bijvoorbeeld de verzekeraars van ons. Voor de namen Buffett en wijlen Charlie Munger wilden beleggers die premie wel betalen. Het is de grote vraag wat de markt voor multiples gaat inprijzen voor opvolger Greg Abels.

En oh ja, de tent heeft meer T-Bills en Treasuries dan… de Fed!