FT vreest een energy crunch in de VS door de exploderende stroomvraag door AI. BlackRock raadt u aan in pick & shovel beleggingen te gaan, als u AI wilt bespelen. StockWatch koos als pick al voor uranium & nuclear en voor de shovel vullen wij sinds gisteren Xtrackers MSCI World Utilities ETF in. Dat ding staat stijf van de grid-bedrijven en misschien is dat ook de grootste bottleneck in de heuse energierevolutie die AI zeg maar gerust forceert. Hoe en waarom wij deze op papier defensieve tracker kopen en niet voor een Europese en/of Amerikaanse ETF kiezen.
Xtrackers MSCI World Utilities ETF: Goed gezien, niet gekocht...
Hadden we ze nou maar meteen gekocht...?
Op 17 september keken wij naar utilities ETF's voor onze StockWatch ETF Porto, hoewel wij toen nog niet de knoop doorhakten. Deed u dat wel? Mooi getimed, want daarna volgde een ritje kaarsrecht omhoog van dik 10%.
Intussen hebben wij er wat nachtjes over geslapen en een eerste positie ingenomen. In september kozen wij drie titels uit het prima aanbod aan utilities ETF's bij onze brokers: Europa, VS en wereldwijd.
Full disclosure, sinds gisteren zijn wij long in de wereldwijde Xtrackers Utilities ETF (van DWS). Waarom nu en waarom deze van de drie?
Utilities als pick & shovel belegging
U hebt het al vaker gehoord op StockWatch en in het BeursCafé: wij weten niet wie de AI-race wint en wat de wereldstandaard AI-chatbot wordt. Zeg maar wat het Google onder de chatbots wordt. Wat wij wel weten is dat er bergen chips, computers, én energie nodig zijn. Daar beleggen wij liever in. De Amerikaanse en wereldwijde indices staan al stijf van de tech en de chippers. Daar zoeken wij het niet.
Wij zoeken het wel in energie en de grid, want daarvoor moeten nog heel wat spaden de grond in om de hele AI-revolutie mogelijk te maken. Wij noemen deze manier van beleggen zelf depikhouwelenverkopers in de gold rush. Wie er ook wel en niet goud vindt, zij hebben altijd (lucratieve!) handel en omzet. BlackRock spreekt van pick & shovel.
Power crunch
Het was gisteren dit artikel in Financial Times - waar de site de halve dag mee opende - dat ons over de streep trok. Om de hele longread, want dat is het, in één zin samen te vatten: de (Amerikaanse) energiesector heeft een enorme inhaalslag te maken, anders kan de VS een volledige uitrol van AI vergeten.
En intussen zit de concurrentie niet stil:
Het grid probleem in drie gillende grafieken
In het FT artikel treft u vijf grafieken aan die het hele verhaal vertellen én de beleggingsfantasie prikkelen. Wij lenen er drie. Wie krijgt er hier geen zin van om in energie- en nutsbedrijven (utilities) te beleggen? Om te beginnen: the AI revolution is real! En wie datacenters zegt, zegt stroom:
Daar is nog niet half genoeg van om het heel zacht uit te drukken:
En zo krijgt na tien à vijftien jaar energiegedoe iedereen gelijk? Want het is niet en/of, maar en/en. Iedere zonnecel, windmolen, olieput, gasput, kerncentrale en hydrodam is nodig om de AI-centers draaiende te houden. Wij denken dat kernenergie na veertig jaar stilstand de grootste inhaalslag kan maken en daarom kochten wij al de VanEck Uranium & Nuclear ETF.
Europa, VS of wereldwijd?
Een sector die zeker ook een likje verf kan gebruiken en voor een mega-expansie staat, is de grid. Van elektriciteit opwekken aan de bron tot het stopcontact van de klant is een lange weg, waarbij heel wat draad, schroefjes, moertjes, boutjes, schakelaars, transformatoren en de rest nodig zijn. Tot aan bouwketens en zelfs Dixies toe, als u nog verder doordenkt. Ergo, hier komen nutsbedrijven om de hoek kijken.
Vandaar dat wij voor deze sector kiezen in de hoop zo een extra graantje mee te pikken van de AI-revolutie. Want verder zien wij geen enkele reden om speciaal in nutsbedrijven te beleggen. Dan weer jaren out- en dan weer jaren underperformance, maar door de bank genomen presteren deze defensieve aandelen even goed als de brede markt. Wij gaan echter nu uit van outperformance gezien die AI-uitdaging.
De reden dat wij voor een wereldwijde ETF kiezen en niet voor Europa en/of de VS is duidelijk. De SPDR MSCI Europe Utilities UCITS ETF zit voor de helft in drie aandelen! Dit vinden wij veel te geconcentreerd. Bovendien is Europa niet het eerste waar wij aan denken als de term AI valt... Wel als het om regulering en boetes gaat, maar daar hebben wij op de beurs niet zoveel aan.
Toch maar wereldwijd: Xtrackers MSCI World Utilities ETF
Amerika dan via de SPDR S&P US Utilities Select Sector UCITS ETF. Kijk aan, de grid bedrijven komen u tegemoet. Complimenten trouwens voor State Street dat de SPDR ETF's uitgeeft: een TER van 0,15% is netjes voor een thema tracker.
Lang gedubd, maar wij voelen ons iets beter bij een wereldwijde ETF. Ook al doet ie 0,25% TER. Want ook in Europa en Azië moeten er hier en daar nog wat stroomkabeltjes bij. Dit is de Xtrackers MSCI World Utilities UCITS ETF 1C en die is mooi gespreid:
Kijk maar:
Xtrackers MSCI World Utilities ETF: niet te duur en liquide
Nemen wij nog even de technische gegevens door: de Xtrackers MSCI World Utilities UCITS ETF 1C blijft in tien jaar herbelegd 13% achter op de index. Dat had beter gekund. Verder:
- TER: 0,25%, dat is OK
- De ETF is herbeleggend (Acc)
- De ETF is fysiek, ofwel onderliggend zijn het de echte aandelen
- Valuta: de ETF is in dollars, maar staat in euro's op de EU beurzen genoteerd
- Vestigingsland: Ierland
- Liquiditeit: de ETF is op verschillende EU-beurzen verkrijgbaar, er zit aardig volume in van duizenden stuks per dag en de spreads zijn behapbaar zeg à 0,1%
Of we nog meer Utilities ETF's gaan kopen is mede afhankelijk van de koers en in hoeverre onze portefeuille groeit. Mocht er zich nog een mooi bijkoopmoment aandienen, dan zij we erbij. Deze belegging gaan wij namelijk in principe voor jaren aan. Want het kost ook jaren om een energie-infrastructuur aan te leggen, waarmee AI echt geholpen is. Misschien staat de sector zelfs voor een soort Uur U. Wij staan nog maar aan het begin en hopen met deze utilities ETF te profiteren.
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in VanEck Uranium and Nuclear ETF, Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF, Xtrackers MSCI World Health Care ETF, Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF.Privé zit hij long in onder meer in Vanguard World Stock Fund, die hij afbouwt ten faveure deze StockWatch portfolio en voor zijn pensioen zit hij in het Brand New Day wereldaandelen fonds.Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
