Een verlichte ASML-chip op een circuitbord, die de geavanceerde technologie en innovatie van het bedrijf weerspiegelt. ASML, een Nederlands high-tech bedrijf, is gespecialiseerd in de productie van halfgeleiders en microchips die essentieel zijn voor de computer- en elektronica-industrie. De afbeelding toont de precisie en complexiteit van de moderne micro-elektronica en de belangrijke rol van ASML in deze sector.

Doorontwikkeling AI kan vuurwerk worden voor ASML

12 sep 2024 - 08:55

ASML: Buy
Koers: €698
Koersdoel: €815
Upside: 17%
Risicorating: C

Headlines:

· ASML heeft outlook zeer recent herbevestigd
· Langetermijnvooruitzichten blijven zeer gunstig voor ASML
· AI is de komende jaren de grootste gangmaker voor de chipsector
· Overdrive scenario nog steeds goed mogelijk
· Buy-rating gehandhaafd voor positie van circa 3%

Het zijn enerverende tijden voor aandeelhouders van ASML. De exportrestricties naar China worden weer iets verder uitgebreid en de koers vliegt vaak wekelijks met 20% op en neer. Een goed moment om het laatste nieuws minder aandacht te geven en vooral te kijken naar het langetermijnplaatje. Dat biedt uiteindelijk een veel betere ondersteuning voor het aanhouden of verkopen van een belegging.

ASML laat outlook onveranderd

De gevolgen van de perikelen rond de VS, China en ASML ertussenin zijn op lange termijn niet in te schatten. Op dit moment zijn de restricties gelijk getrokken met die van Amerikaanse chipbedrijven zoals Applied Materials. ASML heeft aangegeven dat het geen invloed heeft op de outlook voor de korte- noch lange termijn.

De grote koersschommelingen komen eerder voort uit een bredere onzekerheid over de wereldwijde economische ontwikkeling. ASML is daar als cyclisch chipaandeel bovengemiddeld gevoelig voor. Ook hier kunnen we weinig concreets over zeggen anders dan dat het voor langetermijnbeleggers niet veel uitmaakt wat de wereldeconomie volgend jaar gaat doen.

Stortvloed aan data

Dan door naar het langetermijnplaatje, dat een stuk minder wispelturig is. Er zijn namelijk een aantal wereldwijde ontwikkelingen die elkaar versterken en de vraag naar chips en vooral energiezuinige chips aanjagen. Het begint met de elektrificatie van zo’n beetje alles. Zelfs sloten worden elektronisch. Elektrificatie en chips gaan hand in hand. Het gros van de nieuwe chips is niet high-tech, maar iedere chip telt en veel apparaten vragen connectiviteit.

Daarmee komen we meteen bij de tweede ontwikkeling, die van connect everthing (IoT). Gevolg: een aanhoudend hoge vraag naar communicatiechips en een stortvloed aan data. Die stortvloed aan data zwelt nog verder aan door de groei van het aantal sensoren (ook chips) per apparaat, of dit nu een auto, smartphone/watch of industriële robot is. De data die de sensoren genereren is, naast digitale data, input voor kunstmatige intelligentie (AI).