Dit is de beste indextracker op de S&P 500
Zoek bij uw broker op S&P 500 ETF’s en u krijgt honderden titels – de een nog goedkoper dan de ander! Wat echter begint als een feestje in de snoepwinkel eindigt al snel in verdwalen in de Winkel van Sinkel, want de aanbieders en brokers maken een puinhoop van de noteringen op de diverse beurzen. Hoe er vele varianten en variaties zijn van en op dezelfde trackers op vaak ook nog dezelfde beurzen. Maar we hebben een mooie gevonden! Wie durft de Spider aan?
De vijf kandidaten
- Vanguard S&P 500 UCITS ETF
- iShares Core S&P 500 UCITS ETF
- SPDR S&P 500 UCITS ETF
- Amundi S&P 500 UCITS ETF
- Invesco S&P 500 UCITS ETF
S&P 500 en de Spider
SPY en QQQ, dit zijn de beroemde en zelfs legendarische tickers van de SPDR S&P 500 ETF (bijnaam: Spider) en de Invesco Nasdaq 100 ETF. Dit zijn de trackers waar Amerikaanse particulieren massaal in zijn belegd. U ziet aan de grafieken dat deze twee ETF’s er vroeg bij waren, eerder dan de concurrentie en dat verklaart deels het succes.
Bovendien zijn ze ook nog eens spotgoedkoop, Spider kost zelfs maar een lousy drie basispuntjes, Ja, een TER van 0,03%. Niet meer. Beide ETF’s zijn ook in Europa en bij onze grote brokers verkrijgbaar. Zijn het ook hier no-brainers, of heeft de concurrentie nóg goedkopere, liquidere en beter trackende producten? We gaan het zien.
Alleen Amsterdamse noteringen
U hebt het gelezen, wij zoeken voor onze StockWatch ETF Portfolio een S&P 500 ETF om, net als de MSCI World, MSCI Europa en de AEX die we al hebben, maandelijks in te beleggen. De Nasdaq 100 wordt de laatste vaste maandelijkse tracker om in te beleggen. Goed nieuws, S&P 500 ETF’s uitzoeken is een feest en crime tegelijk. Ja, er zijn te veel titels, maar wees gerust: het is bijna onmogelijk om fout uit te komen.
Voor deze test hebben we weer in de databases van de grote brokers gekeken. Omdat er zoveel zijn kunnen we kieskeurig zijn. We nemen alleen ETF’s mee in ons onderzoek die ook een notering hier in Amsterdam hebben, want voor de meeste van ons is dat wel zo prettig.
Vijf S&P 500 ETF’s
Dit is onze kernselectie geworden:
- Vanguard S&P 500 UCITS ETF
- iShares Core S&P 500 UCITS ETF
- SPDR S&P 500 UCITS ETF
- Amundi S&P 500 UCITS ETF
- Invesco S&P 500 UCITS ETF
Op basis van de onderstaande zeven criteria kiezen wij uiteindelijk een winnaar. Hoe belangrijker het criterium, hoe zwaarder de weging. U ziet hieronder dat er maximaal 100 punten zijn te verdienen en zo komen we in feite tot een rapportcijfer. Hier leest u het hoe en waarom van dit StockWatch model.
| Criterium | Weging | Behaald | Max |
| Kosten | 6 | 5 | 30 |
| Rendement en tracking difference | 5 | 5 | 25 |
| Liquiditeit en spread | 3 | 5 | 15 |
| Herbeleggend of uitkerend | 3 | 5 | 15 |
| Valuta | 1 | 5 | 5 |
| Fysiek of synthetisch | 1 | 5 | 5 |
| Beursnotering (land) | 1 | 5 | 5 |
| Totaal | – | – | 100 |
1. Kosten (weging 6)
De kosten van een ETF hebben direct een negatieve impact op het behaalde rendement. Een tracker op de S&P500 mag niet meer dan een Total Expense Ratio (TER) van 0,10% hebben. Dat is meer dan genoeg voor een standaardproduct als een tracker op de Amerikaanse beurs, vindt StockWatch.
Beoordeling
Kijk aan, dit zijn nog een zacht geprijsde trackers! Alleen Amundi springt er met 15 basispunten per jaar aan kosten negatief uit. De notering in Duitsland valt bij Amundi qua kosten aanmerkelijk lager uit, maar zoals eerder benoemd focussen wij ons op de Nederlandse notering.
- SPDR 0,05%
- Invesco 0,05%
- iShares 0,07%
- Vanguard 0,07%
- Amundi 0,15%
Score
SPDR en Invesco zijn met een jaarlijkse kostenvoet van 0,05% de goedkoopste trackers. Zij krijgen daarom de volle 30 punten (weging 6 * 5 punten), In het kielzog volgen iShares en Vanguard met 24 punten. Het behoeft geen verdere uitleg dat Amundi de slechtste score toebedeeld krijgt.
- SPDR 30 punten
- Invesco 30 punten
- iShares 24 punten
- Vanguard 24 punten
- Amundi 6 punten
2. Tracking error en tracking difference (weging 5)
Tracking difference is het verschil tussen de prestatie van een tracker ten opzichte van de benchmark, ofwel de industriestandaard van het product. Als de AEX bijvoorbeeld 8% stijgt en de gerelateerde tracker stijgt 7%, dan is de tracking difference 1%.
Met een tracking error wordt de afwijking van een beleggingsfonds of ETF aangegeven ten opzichte van een bepaalde benchmark of index Het is wenselijk dat de wereldindextracker de benchmark zoveel mogelijk volgt.
Hieronder ziet u de tracking error en tracking difference van de vijf verschillende ETF’s. U hoeft deze getallen niet letterlijk te begrijpen, maar het komt erop neer dat hoe lager het cijfer, hoe lager de afwijking en hoe hoger de score op dit criterium.
Beoordeling
Lage kosten en lage tracking errors, wat willen we nog meer? Ze voldoen er allemaal aan. Bij tracking difference is dat wel anders, met name Amundi en Invesco mogen wel een beetje beter… tracken.
- SPDR 6,77% (tracking error) en 19,38% (tracking difference)
- iShares 1,67% en 20,11%
- Vanguard 1,98% en 20,48%
- Invesco 3,15% en 45,15%
- Amundi 3,34% en 31,46%
Score
- Vanguard 15 punten
- iShares 15 punten
- SPDR 15 punten
- Amundi 10 punten
- Invesco 5 punten
3. Liquiditeit en spread (weging 3)
In de regel geldt: hoe hoger de liquiditeit (handelsvolumes) van een ETF, hoe lager de spread (verschil) tussen de bied- en laatkoers en hoe beter de prijs die u betaalt/ontvangt voor uw tracker. Voor een maximale score wil StockWatch hoge handelsvolumes zien in combinatie met een lage spread.
Beoordeling
Amsterdam is niet de beste plek om een S&P 500 ETF te kopen? Kijk mee.
- Vanguard kent vele tien- en tienduizenden stuks per dag omzet met een spread van rond twee cent op een koers van rond €94: prima notering dus
- SPDR zet dagelijks enkele tienduizenden stuks omzet per dag met een spread die pas bij het derde cijfer achter de komt op een koers van dik €12. Uitstekend!
- iShares doet rond de tienduizend stuks per dag met een spread van een dubbeltje à vijftien cent. De koers is echter ook rond €525, in dat opzicht is de spread dik in orde
- Amundi… oeps, op moment van schrijven zijn er vandaag 72 stukjes door rond €97 met een spread van een stuiver. Nee, dit is veel te weinig omzet om een beetje uit de voeten te kunnen.
- Invesco kent vandaag ook maar 76 stukjes omzet en de koers van deze ETF is liefst €972! Dat is meer dan de gemiddelde Nederlander maandelijks kan beleggen. Ook bij dit huis is het weer eindeloos surfen tussen de EU-beurzen voor een beetje koers, liquiditeit en spread en dan is het ook weer letten op valuta, al dan niet herbeleggend en de kosten van uw broker.
Score
- Vanguard 15 punten
- SPDR 15 punten
- iShares 15 punten
- Amundi 0 punten
- Invesco 0 punten
4. Herbeleggend of uitkerend (weging 3)
Er zijn indextrackers die het dividend uitkeren (Dist van distribute) of het herbeleggen (Acc van accumulate). Bij ETF’s die het dividend in cash uitkeren in plaats van het te herbeleggen, moet u zelf op de knop drukken om het dividend opnieuw te herinvesteren. Daarom heeft StockWatch een sterke voorkeur voor Acc.
In de praktijk komt het namelijk regelmatig voor dat het dividend lange tijd op de geldrekening van uw broker blijft staan niksen. Let wel, Acc of Dist is geen kwestie van goed of fout, maar van voorkeur. Als u van dividend leeft, neemt u natuurlijk een Dist tracker.
Beoordeling
Op Vanguard en Amundi na zijn het herbeleggende trackers. U hebt het intussen al lezende begrepen, elders in de EU zijn van alle merken S&P 500 ETF’s in alle vormen, maten, koersen, valuta en al dan niet herbeleggend te krijgen. Wij vinden echter dat de populairste tracker ter wereld in Amsterdam tegen aantrekkelijke voorwaarden te koop moet zijn.
Score
- iShares 15 punten
- SPDR 15 punten
- Invesco 15 punten
- Vanguard 0 punten
- Amundi 0 punten
5. Valuta (weging 1)
Beleg zoveel mogelijk in ETF’s die in euro’s staan genoteerd. Dit zorgt voor een lager valutarisico en het beperkt de transactiekosten. Wij eisen daarom dat de ETF het liefste in euro’s, maar minimaal in wereldreservevaluta dollars kan worden gekocht. Is dit niet het geval, dan scoort de desbetreffende ETF geen punten op dit criterium.
Beoordeling
Alle trackers in onze selectie zijn in euro’s genoteerd in Amsterdam, maar het gaat natuurlijk wel om de S&P500 – inderdaad, die is voor 100% in dollars. Alle merken krijgen daarom de volle punten. Het overdenken waard: Vanguard en iShares hebben tegen 0,20% ook euro-hedged versies van deze ETF’s. Dit is het overwegen waard, voor wie dit risico graag af dekt.
Er zijn tegen 0,30% basispunten ook Equal Weighted versies van deze trackers. Die doen het in de regel en door de jaren heen per saldo beter dan de gewogen gewone index, maar de laatste jaren niet (door het uit de bocht gevlogen Big Tech).
Score
- iShares: 5 punten
- Vanguard: 5 punten
- SPDR: 5 punten
- Amundi: 5 punten
- Invesco: 5 punten
6. Fysiek of synthetisch (weging 1)
Kopen de ETF-uitgevers echt alle aandelen uit de index (fysiek), of bootsen ze die met derivaten na (synthetisch)? Dat laatste is goedkoper, maar betekent wel extra risico bij een derivatencrisis. Wij hechten meer waarde aan het lagere risico, waardoor onze voorkeur uitgaat naar fysieke ETF’s.
Beoordeling
Al onze trackers zijn fysiek, op Invesco na. U zou zeggen dat er niet eens een derivaatje nodig is om iets aan die hoge koers van €972 te doen, maar het huis voelt zich blijkbaar niet daartoe geroepen.
Score
- iShares: 5 punten
- Vanguard: 5 punten
- SPDR: 5 punten
- Amundi: 5 punten
- Invesco: 0 punten
7. Notering/land (weging 1)
VS, UK, Ierland, Luxemburg, Duitsland… of Nederland? Onze voorkeur gaat in eerste instantie uit naar uitgevers van indextrackers die in Nederland juridisch zijn gevestigd. Dit heeft fiscale redenen. Verder maakt het niet uit of de desbetreffende wereldindextracker een beursnotering heeft in Nederland of Duitsland.
Beoordeling
De vijf ETF’s die op onze shortlist staan, zijn helaas niet juridisch gevestigd in Nederland, maar Ierland. Dit levert bij de verrekening van de Nederlandse dividendbelasting een klein fiscaal nadeel op. Een pluspunt is dat deze trackers dus wel een beursnotering in Nederland en/of Duitsland hebben. Hierdoor scoren de vijf trackers allemaal een kleine voldoende (3 punten).
U ziet het ook bij uw eigen broker, deze trackers zijn allemaal op meerdere EU beurzen te krijgen. Verwarrend is dat ze allemaal dezelfde isin code hebben, maar andere tickers. Nogmaals, welke u ook koopt, kijk altijd goed naar in welke EU land het product het hoogste volume en de kleinste spreads heeft. Meestal is dat Xetra.
Score
- iShares: 3 punten
- Vanguard: 3 punten
- SPDR: 3 punten
- Amundi: 3 punten
- Invesco: 3 punten
SDPR is de winnaar!
Niet eerder zag u zulke grote verschillen in scores voor in feite zelfde tracker. De slechtste tracker is die van Amundi met slechts 29 punten. Dit is ronduit bedroevend. Gelukkig zijn er ook twee toppers die nek aan nek gaan. Dit zijn de trackers van SPDR en iShares. Het Salomonsoordeel is in het voordeel van de Spider, ofwel de SPDR S&P 500 ETF (State Street).
De belangrijkste reden is dat deze ETF van SPDR een fractie minder kosten in rekening brengt dan die van iShares. Bijkomend voordeel is dat de beurskoers van €12 behapbaar is voor de kleine portemonnee. Daar mag iShares (koers €525) nog wel even aan werken. Niet iedereen heeft een budget van €525 om daarvan een ETF bij te kopen.
Hier hebt u de hele ticker van de winnaar, die we morgen kopen (op 9/11 nog wel) en voortaan maandelijks gaan middelen. Donderdag presenteren we meteen de volgende tracker – de Nasdaq 100 – en dan zijn we eindelijk klaar met onze vijf basis ETF’s voor de porto.
