“Denk eens aan plukje Besi, SOX en ArcelorMittal”

11 apr 2025 - 16:36

Flow Traders, ASML, Besi, SOX Index, FlowTraders, Nvidia, Alibaba, ArcelorMittal en DraftKings zijn de namen die onder meer voorbij komen in deze podcast. Eerst wisselen Niels, Arend Jan en vriend van de show Paul Weeteling een hartig woordje over twee items, die vóór aandelen gaan in de pikorde op de beurs: de (dalende) dollar en de (hysterische) rentes. Wat betekenen deze fluctuaties hiervan voor de waarde van aandelen? Veel discussie in deze podcast, ook over hoe het beste periodiek periodiek te beleggen.

Headlines:

Help, de dollar en de rentes! Wat betekent dit voor aandelen?
Flow Traders: Niels zegt kopen en Paul Weeteling zegt verkopen
Besi is op lange(re) termijn aantrekkelijk rond deze koersniveaus
Plukje? Semiconductorindex SOX doet -40% in driekwart jaar durende bear market
Wat ziet Paul in ArcelorMittal en DraftKings?

Besi, SOX en ArcelorMittal, maar eerst dollar en rente!

It’s the volatility, dummy!

It’s the dollar, dummy!

It’s the yield, dummy!

Terwijl we de hele week met onze neus boven op de aandelenkoersen zitten, gebeurt er elders pas écht wat? De dollar daalt zeldzaam hard – de munt is dit jaar al 10% gezakt ten opzichte van de euro! – en de rentes bewegen misschien nog wilder dan aandelen. Zo pendelt de Amerikaanse rente, alsof het niks is, deze week tussen 3,8% en 4,5%! Beste aandelenanalisten Paul Weeteling en Niels Koerts: wat betekenen deze valuta- en renteperikelen voor jullie aandelen(waarderingen)?

Paul is natuurlijk de technologie-analist van StockWatch en aan hem meteen de vraag: zijn chippers en dan semiconductorindex SOX na de daling van 40% al weer koopwaardig? Uitgezonderd van de dotcom en Kredietcrisis krachs is een halvering van chip-aandelen normaal zo eens in de paar jaar. Timen is hachelijk en het gaat altijd snel vlak na een draai. Paul legt ook uw psychologie uit rond bodems!

Hij presteert trouwens naar eigen zeggen slechter dan de Nasdaq 100 dit jaar, maar houdt daar als technologiebelegger altijd rekening mee en is wel wat gewend. Paul is al minimaal tien keer gehalveerd in zijn beleggende leven met zijn tech-overwegingen. Hoort er bij.

Portefeuille van Niels

Portfolio Niels: -0,2% (-0,7% YTD)
Stoxx Europe 600: -1,9% (-3,9%)
Wereldindex: -1,3% (-15,4%)
AEX: -2,4% (-6,3%)
AMX: -1,1% (-7,0%)
Gemiddelde benchmarks: -1,7% (-8,2%)

Top 3: (dit jaar)

Just Eat Takeaway: +45%
Flow Traders: +40%
JDE Peet’s: +19,5%

Flop 3: (dit jaar)

Besi: -37,5%
TSMC: -32,0%
Amazon: -26%

Transacties Niels

Aankoop Adyen tegen €1.185
Aankoop Nvidia tegen $100,61 per stuk
Verkoop Alibaba tegen $97,40

ETF portefeuille van Arend Jan

Met -14% oogt de StockWatch ETF Porto niet vrolijk, maar het is in lijn met het marktbrede risico. Daar gaat het om, dat slaapt rustig. De talloze aanlopen van het afgelopen halfjaar lopen nu tegen ons in en vandaar dat Arend Jan helemaal niet rouwig is, dat alles nu flink lager staat. Hij kocht van de week iShares MSCI World en Europe ETF’s bij op de daling en vandaag koopt hij zijn periodieke S&P 500 ETF nog bij.

U ziet onder meer de MSCI World in dollar en euro’s. U weet nu waarom Niels en Arend Jan het altijd over valutarisico hebben

Besi

Waarom Besi nu een interessante belegging is, volgens Paul. Uit zijn analyse van deze week:

De laatste paar weken maken pijnlijk duidelijk dat Besi zijn wilde haren nog niet is verloren. Het aandeel zakte hard weg tijdens de Trump-dip. De brede onzekerheid die voortvloeit uit de zetten van de Amerikaanse president doet beleggers vooral de meest risicovolle aandelen verkopen. We hebben het dan over aandelen met een bovengemiddelde bèta, waar de meeste tech-aandelen onder vallen.

De semiconductor-sectie doet daar meestal nog een schepje bovenop. De daling van Besi is dus grotendeels het gevolg van het slechte sentiment op de financiële markten en wij wijten dit niet aan een bedrijfsspecifieke aangelegenheid. Ligt er dus een koopkans?

Headlines

Hard opvoeren handelstarieven raakt Besi midscheeps
Investeringen in hybrid bonding worden uitgesteld, maar niet afgesteld
Langetermijnvooruitzichten blijven onverminderd gunstig
Koersdoel Besi omlaag van €155 naar €130
Aandeel ondanks dramatisch momentum zeer koopwaardig

Elk op hun eigen as, want euro’s en dollars

Flow Traders

Debat! Wie heeft er gelijk, of wat vindt u het meest aannemelijke verhaal of scenario en wat past er het beste bij u?

Niels heeft een positie van 7% en denkt er geen seconde over na om ze van de hand te doen.
Paul wil daarentegen juist winstnemen

Uit Niels’ analyse van vandaag:

Dit zijn de perfecte momenten om een aandeel als Flow Traders in portefeuille te hebben. Een market maker verdient juist extra veel geld op het moment dat de beurzen in brand staan. Hoe hoger de volatiliteit hoe groter de spread tussen de bied/laat koers bij aandelen, obligaties en valuta en dus hoe hoger de marges voor Flow Traders. De markt sorteert alvast voor op een ijzersterk eerste halfjaar, want de koers van het handelshuis noteert op het hoogste niveau sinds april 2022. Kunnen beleggers die de boot hebben gemist nog instappen?

Headlines:

Zeer gunstige marktomstandigheden voor Flow Traders
Winst voor Q1 getaxeerd op €1,20 per aandeel
Alle seinen op groen voor ijzersterk tweede kwartaal
Indicatieve schatting WPA 2025 bedraagt €6,00
Reële kans dat beurskoers stijgt tot boven de fair value

Watchlist

ArcelorMittal
Draftkings

ArcelorMittal en Prosus in euro’s op de linkeras en DraftKings in dollars op de rechteras

Vooruitblik komende week

Vooruitblik ASML, alles draait om de outlook.

Uit Paul zijn analyse van dike een week geleden:

Handelsrestricties, importheffingen en dreiging van een recessie doen de chipsector nooit goed en ASML ook niet. Daar staat op lange termijn veel positiefs tegenover, maar daar is nu even geen oog voor. Het slechte koersmomentum nodigt gevoelsmatig allicht niet uit om tot kopen over te gaan. Toch zijn dat menigmaal de beste koopmomenten. Een frisse analyse van de laatste stand van zaken, inclusief risico’s, helpt in zo’n situatie om de juiste zetten te doen binnen een beleggingsportefeuille.