Zie de chippers en Amerikaanse small caps: als het draait, gaat het hard. Is het echter een draai? Daarvoor is het nog steeds te vroeg, de langere grafieken vertonen nog amper sporen. Over drie Fed kwartjes, dure tech en chippers, achtergebleven small caps en waarde-aandelen en hoe u met een eenvoudige ingreep geen keuze voor de richting maakt, maar u wel uw risico fors beperkt.
Headlines:
- Dit was de AI rally van november 2022 tot en met... juli 2024?
- Chips en tech hebben het lastig, maar trends intact
- Small caps en waarde gaan lekker, maar ook hier nog geen trendbreuken
- Zes mogelijke scenario's vanaf nu
- Ga uw portefeuille herwegen, als u niet wilt kiezen, maar wel minder risico wil
De AI rally: van november 2022 tot... juli 2024?
Eens?
De huidige, of in ieder geval tot vorige week durende markt, begon op 30 november 2022. OpenAI's ChatGPT zag toen het levenslicht. Bij Google werden meteen alle verloven ingetrokken, Microsoft investeerde prompt in OpenAI en Jensen Huang van Nvidia schraapte zijn keel: de AI, Chip & Big Tech Rally begon.
Eindigt die nu? Zie hier op Wall Street sinds die datum:
- S&P 500: brede markt
- Nasdaq 100: Big tech (plus aanhang)
- Russell 2000: (cyclische) small caps
- S&P 500 Dividend Aristocrats: degelijkste waarde-aandelen
- Stoxx Global AI Index: AI-aandelen dus
Het plaatje is wel logaritmisch om de stijgingen bewegingen toen en nu eerlijk te vergelijken, maar is niet herbelegd. Zo ver gaat onze data niet voor alle indices en fondsen.
De trigger: niet twee, maa drie Fed kwartjes
Hoe grof het koersgeweld onder met name chippers (SOX Index -6,8%) ook is, het is maar een bliep in de grafiek. Alleen de rally in de Russell 2000 is duidelijk zichtbaar. Intussen is Wall Street al ruim een week in de ban van nu de draai van tech en chips naar small caps, cyclisch en waarde... die in het plaatje nog amper zichtbaar is,
De Fed die dit jaar nog, zoals nu de consensus luidt en de markt inprijst, zeker twee en misschien drie kwartjes rente verlaagt, is de trigger. Na lang weifelen is de markt daar nu van overtuigd dat dit echt gaat gebeuren en prompt begon vanaf vorige week maandag die voorlopige draai in de markt. Voorlopig is dat zo en niets is nog zeker.
In september en november valt er een Fed-kwartje en, zoals het nu lijkt, ook in december nog eentje
De scenario's
Wat is nu het scenario? Houd dan ook nog even in het achterhoofd dat - de statistiek bewijst het - markten in de zomer nog wel eens willen toppen, om in het najaar te dalen om dan tegen kerst weer aan te trekken. Tja, alles is mogelijk. Dat heeft de beurs in het verleden bewezen.
- Brede markt blijft stijgen en tech en chips blijven outperformen ten opzichte van small caps, cyclisch en waarde
- Brede markt blijft stijgen en small caps, cyclisch en waarde gaan outperformen ten opzichte van tech en chips
- Brede markt gaat dalen en tech en chips blijven outperformen ten opzichte van small caps, cyclisch en waarde
- Brede markt gaat dalen en small caps, cyclisch en waarde gaan outperformen ten opzichte van tech en chips
- Brede markt gaat zijwaartsen en tech en chips blijven outperformen ten opzichte van small caps, cyclisch en waarde
- Brede markt gaat zijwaartsen en small caps, cyclisch en waarde gaan outperformen ten opzichte van tech en chips
U voelt dat u iets moet doen, maar wat?
Hier komt niemand uit en zeker als lange termijn buy & hold belegger is dat niet erg: u hoeft alleen iets te doen als het scenario verandert. Niet als de koers verandert. Als u voor zeg een maanden tot twee jaar in de markt zit, wordt het wel anders. Doe wat u niet laten kan, maar neem nog geen drastische beslissingen?
Daarvoor is die draai nog te pril. Misschien zijn we volgende week, als we worden bedolven onder Q2-cijfers van onder meer de eerste Big Tech fondsen, alles weer vergeten en is alles alweer bij het oude. En in principe is een lagere rente juist ook goed voor tech en chips. De AI boom deed ze juist stijgen tegen de hogere rentes in.
Herwegen is misschien een idee
Wat u nu wel kan doen, is uw portefeuille fine tunen. Room (intussen overwogen?) tech en chips af ten faveure van (intussen onderwogen?) cyclisch, small caps en waarde. Afromen is het goede woord niet. Het is uw risico beheren. En daar begint beleggen mee. Zeker als het even zo hectisch is, of voelt, als nu.
Dit is voor mensen die een eigen portfolio hebben en niet zij die maandelijks alleen een wereldindextracker middelen. Die doen niks. Want dat doen ze juist, omdat ze geen mening hebben over de markt en geen keuzes willen maken. Wees consequent en doe niks en zet de koersen gewoon uit, als ze op uw zenuwen werken.
Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
