“De AMX gaat de Nasdaq 100 verslaan”

2025 wordt fantastisch met BeursCafé en StockWatch

Het BeursCafé wenst u het allerbeste voor 2025 en dat uw risicoprofiel maar naar u toe mag komen. Wat mag u dit jaar van het BeursCafé, StockWatch, Niels en Arend Jan verwachten? Hier kan u in ieder geval op rekenen en wie weet, hoe we u én onszelf nog meer verrassen.

• In ieder geval komt er, zoals het er nu uit ziet, per 1 juni een risicovollere en volatielere, open en échte portfolio bij op StockWatch, zoals de nu al bestaande porto’s van Niels en Arend Jan.
• De StockWatch app is onderweg
• Er schuiven vaker meer aandelenanalisten aan in de BeursCafé’s
• We nemen momentum mee in onze premium aandelenanalyses, daar hebben we zelf een model voor gemaakt
• Er zijn al veel vrijwilligers, we gaan uw portfolio’s recenseren en beoordelen. Ofwel, past uw portefeuille bij uw risicoprofiel? Het antwoord is meestal nee bij de porto’s die we tot dusverre zien…

2025 en de beurs start maar langzaam op…

Het is nog even warm draaien deze eerste BeursCafé van 2025, met de ook langzaam opstartende beurs en nog amper tot geen bedrijfsnieuws. We duimen wel dat er vooral volgende week niet te veel winstwaarschuwers tussen de schuifdeuren verschijnen in aanloop naar het jaarcijferseizoen. Dat valt laat dit jaar, zo is vroege vogel ASML er pas op 29 januari.  Volgende week woensdag komt Shell als eerste met een Q4-update, de cijfers zijn een paar weken later.

Het jaarcijferseizoen begint altijd later en duurt langer dan de andere kwartaalrondjes, omdat het jaarcijfers zijn en er een handtekening van de accountant onder moet staan. In deze BeursCafé gaan we daarom nog even kort in op de tien voorspellingen van StockWatch voor 2025. Die zijn eigenlijk alleen van Niels, want Arend Jan was volledig incommunicado met de feestdagen en die reageert er daarom op. Hint: met de meeste stellingen is hij het wel eens. 

1. De inflatie blijft in de VS ruim boven de doelstelling van 2%

• Amerikaanse inflatie in november 2,7%
• Begrotingstekort van 6% en staatsschuld van 123% tov het BBP
• Belastingverlagingen
• Economie draait op volle toeren

2. De Fed gaat de rente met maximaal 25 basispunten verlagen (afbeelding)

• Gelet op de woorden van Fed-voorzitter Jerome Powell moet u niet gek opkijken als de rente gehandhaafd blijft op 4,25%-4,50%
• Fed-lid stemde in december tegen renteverlaging

3. Grootste verrassing 2025: De AMX gaat de Nasdaq100 verslaan

• In 2024 Nasdaq 100 een kleine 30% omhoog en AMX met 8% omlaag
• Amerikaanse techindex tegen een K/W van 37, reële kans op hogere kapitaalmarktrente
• In de Midcap verwachten wij veel van bedrijven als JET, JDE Peet’s, Just Eat Takeaway en Aalberts

4. Besi best presterende AEX-fonds

• Hybrid bonding

5. Randstad grootste bleeder in de AEX

• Bedrijf levert veel uitzendkrachten aan de Europese industrie
• Aandeel noteert tegen een K/W van 12 over boekjaar 2025 en gaat uit van een winststijging van 20%. Dat moeten wij allemaal nog zien

6. Evolution favoriete turnaroundkandidaat

• Problemen in Georgië zijn tijdelijk en onderzoek VK eindigt met een boete
• Aandeel noteert tegen 12 keer de verwachte winst en dat is voor een aandeel dat de komende jaren met zo’n 15% per jaar groeit te laag

7. Ahold Delhaize beste fonds qua risico/rendementsverhouding

• Anticyclisch, K/W van 11 en cashflow yield van 8%

8. PostNL grootste bleeder van het Damrak

• Geen cultuurverandering met Pim Berendsen aan het roer

9. ABInBev grootste buitenlandse verrassing

• Cashflow yield ramen we dit jaar op 11% bij de huidige beurskoers
• Schuldgraad van 3x de ebitda is wat aan de hoge kant, maar het merendeel van de schulden hoeft pas na 2035 te worden afgelost.
• Zeker in een matige beurs kan AB Inbev positief verrassen.

10. Ontex meest kansrijke overnamekandidaat

• Businesses in opkomende markten grotendeels verkocht
• Aandeel tegen 7x de verwachte winst uitermate laag gewaardeerd
• Voor een bedrijf als Kimberly Clark en Procter & Gamble een mooie manier om schaalvergroting te creëren
• Vanuit investeringsmaatschappijen is ook regelmatig interesse geweest. Pai Partners, American Industrial Partners, GBL

Luistervragen 

• Heeft het nog zin om na uw 65e te (beginnen met) beleggen?
• Hoe langer, hoe meer wordt er in en via ETF’s belegd: brengt dit geen nieuwe systeemrisico’s met zich mee?

Eindejaars Quiz

Dankuwel, we hebben honderden inzendingen gekregen. U hebt de antwoorden van onze tweede eindejaarsquiz en de winnaars nog tegoed.

1. Tulpen uit Amsterdam is het beroemde lied, maar in welke plaats speelde tijdens de wereldberoemde Tulpenmanie van 1637 de handel zich vooral af?

• Amsterdam
• Haarlem
• Leiden
• Delft

De Tulpenmanie heeft de magie dat een heel volk gek was geworden, maar niets is minder waar. Het was vooral een onderonsjes tussen enkele tientallen handelaren in de Haarlemse herbergen.

2. De Amsterdamse aandelen- en valutahandel begon ooit op straat, op de brug, in de kroeg en – bij slecht weer – in de nog bestaande Sint Olofskapel op de Zeedijk. Waar startte de New Yorkse beurs in mei 1792?

• Voorloper huidige gebouw Wall Street
• Onder de Buttenwood Tree op Wall Street
• Plek waar nu Empire State Building staat
• Fort James, het voormalige Fort Amsterdam

Ja, er stond een boom op Wall Street en daaronder spraken in 1792 geïnteresseerde New Yorkers handelsregels met elkaar af en daarmee was de New Yorkse beurs een feit. De boom fikte later af, maar er is weer een nieuwe terug geplant.

3. Dan maar de lucht in! Van wie is deze gevleugelde kreet? 

• Jensen Huang
• Sam Bankman Fried
• Elon Musk
• Jan van Speijk

Strikvraag! Deze quote heeft niets met de beurs te maken. Jan van Speijk was een Nederlandse marine-officier die tijdens de Belgische opstand van 1830 zijn schip niet wilde overgeven en daarom in het kruidvat schoot.

4. Amerikaanse justitie wil het liefst Alphabet opsplitsen. Slechts twee bedrijven overkwam dat ooit in de VS en twee ontsnapten op het nippertje daaraan. Welke naam hoort hier niet bij?

• AT&T
• Standard Oil
• General Motors 
• Microsoft

Standard Oil en AT&T zijn inderdaad ooit opgesplitst. Bij US Steel en GM ging dat ooit op het nippertje niet door.

5. Philips is moeder van veel mooie dochters, vooral chip-bedrijven. Welke van de volgende concerns komt niet uit de voormalige gloeilampenfabriek voort?

• ASML
• ASMI
• NXP
• Signify

Inderdaad, ASML was een joint venture van ASMI en Philips.

Prijswinnaars

• Gratis jaarabonnement: Floris de Jong
• Rondleiding op Beursplein 5: Bas van der AA
• Recht op aanvraag van een analyse: Sijb Rosendahl

De laatste ronde

• We voorspellen de winstwaarschuwers van volgende week!
• Het beursjaar is twee handelsdagen oud en we schrijven nu alweer een vuistdik Tesla boek, wat nu allemaal weer?
• Pssst, Heineken bakt er niks van, maar het aandeel is historisch gezien spotgoedkoop

U luistert hieronder naar het BeursCafé via Spotify en Apple Podcasts klanten doen dat hier.

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door Saxo