Cijferaars StockWatch Aandelenportfolio op een rij
Het begint Arend Jan op te vallen dat er een beetje zand in de motor komt van de StockWatch Aandelenportfolio. De cijfers van Flow Traders vallen wederom tegen, de koers van Deutsche Telekom is in een vrije val beland en over Evolution moeten we het maar helemaal niet hebben. Niels ziet het echter anders en wijst op de sterke cijfers van Amazon en het feit dat zijn portfolio slechts 2% onder zijn all time high staat.
1. Portefeuille van Arend Jan
- Score YTD +12,0%
- MSCI Europe transactie
2. Portefeuille van Niels
- Portfolio Niels: -1,2% (+25,8% YTD)
- Stoxx Europe 600: -0,6% (+15,0%)
- Wereldindex: +1,2% (+7,4%)
- AEX: -0,7% (+13,4%)
- AMX: -2,9% (+10,2%)
- Gemiddelde benchmarks: -0,8% (+11,5%)
Top 3: (deze week)
- Amazon: +9,8%
- ASML: +2,7%
- ASR: +0,9%
Flop 3: (deze week)
- Deutsche Telekom: -7,6% (koers dochter T-MUS onder druk, omdat Verizon flink wil gaan concurreren. De Amerikaanse markt is goed voor 67% van het bedrijfsresultaat van Deutsche Telekom)
- Flow Traders: -6,8%
- Basic-Fit: -6,2%
3. Flow Traders
- Forse koersdaling van 7% op de Q3-cijfers
- Winst per aandeel van €0,25 valt uit beneden onze verwachting van €0,30. De consensus van €0,40 tot €0,50 per aandeel was nog zelfs hoger.
- Problemen: toegenomen concurrentie, waardoor de marges kleiner worden en de kosten op jaarbasis met 14% toenemen.
- Noodzaak om handelskapitaal te vergroten. Nieuwe kredietfaciliteit van $275 miljoen beschouwen wij als positief, maar het risicoprofiel van deze belegging gaat wel omhoog.
Flow Traders is een mooie hedge in de beleggingsportfolio, maar binnen de sector is het wel een zwakke speler. - Aandeel staat nog op een Hold-rating. Nieuwe analyse volgt volgende week.
4. Shell
- Waarom we Shell geen Buy-rating hebben gegeven
- Upside van 6% is voldoende voor een defensieve belegging, maar Shell is niet defensief, omdat het gevoelig is voor de conjunctuur en geopolitiek. Daarom risicorating C (gemiddeld risicoprofiel).
- Hoge aandeelhoudersreturn van ruim 11% per jaar is interessant. Omvangrijk aandeleninkoopprogramma maakt het voor Shell gemakkelijker om dividend jaarlijks te verhogen.
5. KDP
- Omzet van KDP viel circa 5% hoger uit dan verwacht
- Outlook verhoogd voor 2025. Het bedrijf rekent op high single digits groei (was mid single digits groei)
- Volumes van de frisdranken gaan liefst 11% omhoog. Vindt er een switch plaats van alcohol naar frisdrank?
- Koffieverkopen vielen tegen. De vergelijkbare omzet steeg slechts met 1,5%
- Ondanks dat de cijfers hoger uitvallen dan verwacht, wijzigen we ons koersdoel van $32,50 niet. Dit is omdat de overname van JDE Peet’s definitief doorgaat en dat is minder gunstig voor aandeelhouders van KDP.
6. AB Inbev
- Vergelijkbare omzet groeit met 3,3% tot $15,1 miljard
- Kernmarkt Zuid-Amerika valt tegen, kernmarkt Midden-Amerika positief
- Outlook van 4% tot 8% EBITDA groei gehandhaafd
- Aandeleninkoopprogramma van $6 miljard aangekondigd, schuldgraad verder omlaag
- Koersdoel omlaag van €65 naar €63, advies blijft Strong Buy
- Tegelijk krijgt ook de schuldgraad, die al gestaag afneemt, een extra zet in de rug door de vervroegde aflossing van een obligatie van $2 miljard.
- Alles bij elkaar loopt de shareholders yield in 2026 op tot zo’n 5%.
7. Watchlist: Ontex
- Vergelijkbare omzetkrimp van 4% valt wederom slechter uit dan verwacht
- Kostenbesparingen hebben wel effect. Marges hoger dan in Q2, al zijn ze wel lager dan een jaar geleden
- De komende 18 maanden hoeft u niet op dividend te rekenen
- Zorgwekkend is dat de concurrenten Procter & Gamble en Essity wel wisten te groeien.
- Aandeel meer dan 50% lager gewaardeerd dan sectorgenoten en Ontex is een overnamekandidaat.
- Het is nu echter te vroeg om in te stappen
8. Vooruitblik komende week
- Ahold, Arcelor, Alfen, PostNL, Wolters, Philips, BAM, Pharming, Inpost, Vopak en meer
- Palantir, BP, Ferrari, Novo Nordisk, AMD, Uber, Beyond Meat, Rheinmetall, Qualcomm en meer
- PMI’s, geen Payroll Report, extra opletten voor ADP-rapport.
Veel plezier en wijsheid met het BeursCafé Premium en laat ons weten wat u vindt:
