“Bizar hoe slecht het sentiment onder particulieren is”

U luistert hier naar een kakelversche BeursCafé op Apple Podcasts.

Slecht sentiment!

Hoezo juist nu een uranium en nucleair ETF kopen Arend Jan, wil Niels als eerste weten. Te gast in het BeursCafé is Erik Mauritz, hoofd van Trade Republic Nederland en hij heeft een verrassende kijk op de DNB cijfers van deze week over hoe wij Nederlandse particulieren beleggen. Dan nog de uitsmijter vooraf: vanaf vrijdag zijn het Drie Dolle Dwaze Dagen op StockWacht, want wij komen met een Black Friday kortingsactie! Stay tuned en sla toe.

Foutje van Niels over pensioenbeleggen

Dan nog een aanvulling vooraf: Niels komt een beetje terug op wat hij vorige week over pensioenbeleggen heeft gezegd. Hij zei dat wanneer u komt te overlijden na uw pensioendatum het geld vrijwel altijd naar de andere deelnemers gaat en niet naar uw nabestaanden.

Dit geldt echter alleen voor een verzekerde lijfrente. Die zou Niels zelf als zelfstandige altijd nemen. Er zijn ook mensen die extra pensioenbeleggen en die kunnen ook kiezen voor een bancaire lijfrente. Nabestaanden krijgen dan het pensioenpotje na overlijden van de deelnemer.

Genoeg vooraf nu, over naar de brede markt waar wel het een en ander te doen is. Het sentiment is slecht – misschien is het momenteel krakende bitcoin en crypto daarvan het beste voorbeeld – en afgelopen donderdag leverde een reversal day op,  zoals wij die zelden zien. Van lentegroen naar dieprood in één sessie.

Brede markt: oef!

• Duiding van de markt: waar staan we nu eigenlijk? Niels en Arend Jan vinden de marktbrede daling tot nu toe niet heel bijzonder, maar onder hoogrisico assets zijn er inderdaad her en der enorme minnen. Vandaar ook dat Arend Jan al hoopt te profiteren met een kernenergie tracker
• Fear & Greed index op standje 8 op een schaal van 100
• Amerikaans Payroll Report van deze week: de kern is dat de Amerikaanse arbeidsmarkt moeilijk blijft. Het aantal banen in augustus werd fors neerwaarts bijgesteld. In september viel het wel mee, maar de cijfers over oktober moeten we nog krijgen. De administratie loopt achter
• Over drie weken is er een Fed-rentebesluit. De markt en de centrale bank zelf zijn verdeeld over welke koers de Fed gaat varen. We weten niet of er in december wel of geen kwartje af gaat, 70% denkt nu van niet. Het huidige renteniveau is 3,75%-4,00%

Zie hieronder hoe de daling volgens het boekje gaat, ofwel de daling begon bij de hoogste risico-assets en uiteraard zet die het verste door. Begin oktober topte bitcoin al, daarna volgde eind oktober chipindex SOX, vervolgens de Nasdaq en de rest. Daling, welke daling lijkt de Stoxx Europe 600 zich vooral af te vragen.

Nvidia

Woensdagavond ging Nvidia nog After Hours +5,1% op zijn fraaie cijfers – want dat waren het strikt genomen. Consensus dik verslagen. Het fonds ging echter gisteren -3,1% de markt uit, omdat iedereen even van zijn tech af wilde, zo leek het…

Onze tech-analist Paul is ook enthousiast over de cijfers Nvidia, maar dat is hij wat minder over de belegging Nvidia. Zijn conclusies:

• Cijfers Nvidia stellen de markt gerust
• Outlook wijst op een aanstaande groeiversnelling
• Er komt óóit een moment van overinvesteren in rekenkracht
• Analistenconsensus voor aankomend boekjaar is te laag
• Koersdoel wederom stevig omhoog, Hold-rating wint kracht

Nog meer van Paul:

• Samenvattend is niet eens zozeer de sterke prestatie over afgelopen kwartaal die doet duizelen: vooral de potentie voor volgend jaar en verder is moeilijk te bevatten. Als wij dit volledig inprijzen zonder veiligheidsmarge, dan komen wij uit op een koersdoel van ruim $250 per aandeel. Dat doen wij niet, want het risico op een tegenvaller is te groot.
• Wij blijven meer optimistisch over AMD wat betreft koerspotentieel voor de komende zes à achttien maanden, maar op lange termijn lopen de verwachtingen niet ver uiteen. Tussendoor komen er momenten van overinvestering in AI en dan is een koersdip onvermijdelijk. Zo’n moment is nu niet in zicht, vasthouden dus.

Nvidia, AMD en Nasdaq 100 herbelegd sinds launch ChatGPT

Walmart versus Ahold Delhaize

• Aandeel Walmart +6% op cijfers. Waarde $850 miljard
• Sterke kwartaalcijfers van Walmart. Omzet in constante valuta +6%, maar wat vooral opvalt is dat e-commerce het met een plus van 27% zeer sterk doet. Voor het gehele jaar rekent Walmart op een omzetgroei van circa 5%. Dat was 4,25%
• Waardering Walmart is bizar: het fonds noteert tegen 35 keer de verwachte winst over boekjaar 2026, terwijl de groeiramingen op circa 4% a 5% per jaar liggen tot en met 2028
• Ter vergelijking: bij Ahold Delhaize liggen de groeiramingen op circa 2% a 3% per jaar (groei Q3 2,5% op constante valutabasis), maar de Zaanse supermarktketen noteert tegen 12,5x de verwachte winst over boekjaar 2026
• Opvallend nieuwtje: Walmart verhuist zijn notering van NYSE naar Nasdaq. Het fonds komt dan ook in de Nasdaq 100 naast de S&P 500. Wordt het wellicht nog duurder. Costco staat daar namelijk tegen zowat 50x de winst genoteerd

Luistervragen

• Hi AJ, Niels, Afgelopen vrijdag luisterde ik jullie podcasts en ging het gesprek over de equal weight ETF op de S&P 500. Kunnen jullie in de podcast uitleggen wanneer het aantrekkelijk wordt om in deze ETF te beleggen? Welk scenario hoort daarbij? En hoe gaat het herwegen in zijn werk? (Albert Beek)
• Beste Niels, Arend-Jan en consorten, zelf ben ik werkzaam bij een verzekeraar en heb daarom veel affiniteit met dit type ondernemingen. Ik ben naast ASR ook belegd in Allianz. Kunnen jullie een beeld schetsen van de Europese beursgenoteerde verzekeraars en jullie blik/visie daarop geven? (Jeroen Wenting)

Op veler verzoek! Álles over aandeleninkoop

• Wat is aandeleninkoop precies?
• Waarom kopen bedrijven eigen aandelen in?
• Waarom is aandeleninkoop voor beleggers vaak interessant?
• Waarom kiezen bedrijven er vaak voor om zowel dividend uit te keren, als eigen aandelen in te kopen?
• Waarom zijn er bijna nooit bedrijven die alleen maar eigen aandelen inkopen en geen dividend uitkeren?

De laatste ronde

• Laten we beginnen met het slechtste AEX-aandeel dit jaar. Dit is IMCD met -47%. Kunnen we erin?
• Wolters Kluwer -43% dit jaar. Ook hier: is het niet een moment om serieus naar dit aandeel te kijken?
• Avantium presteert met -67% het meest dramatisch van alle Damrak indexfondsen. Wanneer moeten we zo’n aandeel oppikken?
• In de midkap is Fugro met -50% de zwakste broeder. Hier durft onze analist Randy van Santen het wel aan. In de Premium podcast legt hij uit waarom
• Aalberts doet het met -23% ook slecht. Arend Jan, jij zit privé in dit aandeel. Ben je van plan om afscheid te nemen?

U luistert hier naar een kakelversche BeursCafé op Apple Podcasts. Hieronder luistert u op Spotify.

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door vrienden-van-de show Capler, Lendahand, Trade Republic en Wijs & Van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987