“Besi, JDE Peet’s en… bitcoin”

De ETF portefeuille van Arend Jan

Normaal kijken we in het BeursCafé Premium eerst naar Niels’ StockWatch Aandelen Porto, maar daar beleven we deze week weinig vreugde aan. Daarom eerst de StockWatch ETF Porto van Arend Jan, waarin we intussen sinds de start in augustus al bijna €30.000 in beleggen. Arend Jan kocht in de afgelopen de iShares MSCI World ETF waarin hij periodiek of maandelijks belegd, ofwel een vaste en standaard aankoop dus. Niks bijzonders, maar hij kocht deze trackers extra bij en het hoe en waarom hoort u in de podcast, of leest u in onze ETF sectie.

• VanEck AEX ETF
• SPDR US Dividend Aristocrats
• Wisdomtree Eurzone Quality Dividend Growth ETF

De aandelenportefeuille van Niels

• Rendementen -2,4%
• Rendement Stoxx Europe 600: -2,6%
• Rendement Wereldindex: -1,7%
• Rendement AEX: -2,1%
• Rendement AMX: -3,1%

Top 3

• Besi: +3,3%
• Sofina: +1,3%
• Basic-Fit: -0,1%

Flop 3

• JDE Peet’s: -12,9%
• Just Eat Takeaway: -8,2%
• AB InBev: -6,1%

De aandelen uit dit artikel hebben wel eens betere jaren of tijden gekend

Uitgelicht aandeel Besi

Helaas, Micron had deze week slecht nieuws over de consumentenvraag, maar ééns draait de cyclus. En Besi heeft een troef.

• Koers vanaf de publicatie van de Q3-cijfers met een kleine 30% gestegen
• We zien chipontwerpers zoals AMD, Nvidia en Qualcomm zich namelijk in steeds gekkere bochten wringen om die chips zo goedkoop mogelijk te kunnen maken. Daarnaast moet het altijd sneller en energiezuiniger. Op het hoogste niveau gaat dat binnenkort niet meer lukken zonder Hybrid Bonding
• Hybrid bonding zorgt ervoor dat chips met de printplaat en met elkaar snel en efficiënt wordt verbonden
• Hoe kleiner die chips worden, hoe effectiever hybrid bonding wordt. Nu is hybrid bonding nog duurder dan de traditionele technieken om verbinding te leggen, maar het omslagpunt nadert
• Wat Besi ook in de kaart speelt, is de sterke groei van het premium smartphone segment. De totale markt voor smartphones groeit met slechts enkele procenten per jaar, maar het premium segment groeit drie keer zo hard. Dit is waar de meest geavanceerde chips terecht komen en waar Besi het van moet hebben. Nu alle grote smartphonebouwers inzetten op een toegewijde AI-chip kan dit een extra boost geven aan dit segment
• Omzet AI chipmarkt keer tien de komende tien jaar
• Wij verwachten dat na Intel en AMD ook Nvidia en Apple klant worden
• Koerswinstverhouding van 32 is hoog en het kasstroomrendement van 3% in 2025 is laag, maar dat is niet erg, omdat we uitgaan van zeer hoge groei
• Koersdoel van €170 en daarbij gaan we uit van een jaarlijks rendement van ruim 12% en een veiligheidsmarge van 15% ten aanzien van de netto intrinsieke waarde van €200

Uitgelicht aandeel JDE Peet’s

Grootaandeelhouder JAB betaalde kortgeleden nog €25,10 voor JDE Peet’s, maar die koers is nu even niet in beeld. Wat gebeurt er toch allemaal bij wat een saai aandeel zou moeten zijn?

• Goldman Sachs zet het aandeel JDE Peet’s op de verkooplijst met een koersdoel van €17
• Reden: gestegen prijzen voor koffiebonen. Prijzen met 80% gestegen dit jaar als gevolg van slechte oogsten, hoge transportkosten en productiekosten
• JDE Peet’s berekent dit door, maar we hebben in 2022 gezien dat dit leidt tot spanningen tussen het bedrijf en retailers in het VK, Frankrijk en Duitsland
• In België gaat supermarktketen Colruyt niet akkoord en stopt zijn bestellingen
• Concurrentie van goedkopere huismerken
• Anderzijds groeit de markt voor koffie jaarlijks wel met circa 3%. Mede door een hogere vraag uit China en India
• Voor de korte termijn kan JDE Peet’s nog profiteren van zijn goedkope voorraad, waardoor de jaarcijfers gewoon goed zijn
• Taxaties middellange termijn stellen we wel neerwaarts bij. Marges omlaag, maar omzet wat hoger, waardoor we onze winst en kasstroomramingen met circa 5% verlagen
• Kapitaalrente sinds onze vorige update in oktober flink gestegen, waardoor het vereist rendement omhoog gaat naar 8%. Koersdoel daarom van €25 naar €22
• JDE Peet’s op huidige koers een overnamekandidaat. Zeker bij een koers van €17

WatchList: HAL meldt 3,5% belang in TKH

• Koers van TKH gaat met een kleine 5% omhoog, want het lijkt ons niet bij een dergelijk belang te blijven
• HAL heeft in alle beursgenoteerde belangen een positie van minimaal 15%. Grote kans op verdere koersstijging
• TKH heeft het de afgelopen jaren niet goed gedaan op de beurs. Wat mede meespeelt, is dat het bedrijf ruim 60% van zijn omzet haalt uit de Europese industrie. Hier gaat het natuurlijk niet goed
• TKH richt zich steeds meer op Smart Vision voor automatisering en veiligheid. Het gaat dan om geavanceerde camera’s gekoppeld aan kunstmatige intelligentie, die zorgen voor een hogere productiviteit. Denk aan toepassing in fabrieken, logistieke systemen en kwaliteitscontrole
• Wij hanteren een koersdoel van €44

Watchlist: Bitcoin en Ethereum ETF?!

Pardon, heeft Arend Jan het licht gezien? Gaat hij echt in crypto? Wie weet. Hij liep deze week een bekende belegger tegen het lijf en die zei: Bitcoin en crypto? Don’t fight BlackRock! Die kenden we nog niet en hoe en wat dit stof tot nadenken geeft, hoort u in de podcast. En wie weet stoffen we nog een keer de BlackRock en Fidelity ETF’s af, waar we al eens naar keken. In de weken vóór de presidentsverkiezing….

DangerZone: iShares MSCI World ETF

De trend dreigt te draaien voor de aandelenmarkten en momentum ETF’s zijn nu juist voor bull markets ontworpen. Arend Jan heeft de iShares MSCI World ETF en wanneer gaat die er uit?

Veel plezier met het BeursCafé Premium en laat weten wat u vindt!