Avantium sorteert voor op nieuwe emissie

Avantium meldt nieuwe kostenoverschrijding

In onze vorige analyse beschreven wij dat Avantium een zeer kansrijke business heeft, alleen dat het nog te vroeg is om in te stappen. Het persbericht van vandaag maakt duidelijk waarom. De kosten van de FDCA-fabriek in Delftzijl vallen uit op €175 miljoen en dat is €26 miljoen meer dan het bedrijf eerder communiceerde.

Naar eigen zeggen zijn de gestegen materiaal- en loonkosten de boosdoener. Het is een beeld dat wij vaker bij onervaren scale-ups zien. De kosten van dit soort projecten worden consequent te laag begroot. Een lichtpuntje is dat de opening op 22 oktober wel gewoon doorgaat.

Kaspositie ernstig verslechterd

De hogere kosten voor de bouw van de fabriek hebben grote gevolgen voor de kaspositie. Deze is de afgelopen twaalf maanden met €15 miljoen geslonken tot €41,8 miljoen. Dat terwijl het bedrijf begin dit jaar nog €70 miljoen ophaalde middels een kapitaalverhoging (emissie).

Het bedrag dat per 30 juni in kas zat, was eigenlijk begroot voor eind dit jaar. Het moge duidelijk zijn dat de cashburn van Avantium groter is dan verwacht. Zeven maanden na het afronden van de laatste kapitaalronde is het bedrijf alweer in gesprek met kredietverstrekkers. Tevens onderzoekt de maker van bioplastic verschillende opties om nieuw geld aan te trekken. Het volgende statement in het persbericht spreekt boekdelen: