ASR kan in 2025 wel eens positief verrassen

4 dec 2024 - 09:35

Koop: 30 aandelen ASR
Koers: €45,93
Transactiewaarde: €1.378
Kosten: €3,00

Headlines:

Lichte voorkeur voor ASR ten opzichte van NN Group
Sterke groeivooruitzichten door synergie-effecten Aegon Nederland
Kapitaalpositie is ruimschoots beter dan die van NN Group
Reële kans op een extra aandeleninkoopprogramma in 2025
Weging aandeel ASR stijgt tot 8% in de beleggingsportefeuille

Afgelopen week legden we ASR en NN Group langs de meetlat. Hoewel NN Group een hoger dividend uitkeert en een lagere waardering kent, kwamen we tot de conclusie dat ASR vanuit fundamenteel oogpunt er beter voor staat. Voor ons reden om daad bij woord te voegen en 30 aandelen bij te kopen.

Gunstige groeivooruitzichten

Er zijn een drietal redenen waarom onze voorkeur uitgaat naar ASR. Allereerst heeft de Nederlandse verzekeraar betere groeivooruitzichten dan NN Group. Dankzij de overname van Aegon Nederland plukt ASR de vruchten van positieve synergie-effecten. Hierdoor stijgt de kapitaalgeneratie naar verwachting van €940 miljoen in 2023 tot €1,4 miljard in 2026. Kortom, een groei van ruim 45%.

Balans ASR biedt kansen

Ten tweede beschikt ASR over een sterke solvabiliteitsratio. Het is onze verwachting dat de solvabiliteitsratio in 2025 stijgt tot 215%. Wanneer deze ratio boven de 200% uitkomt, heeft een verzekeraar de financiële ruimte om naast een aantrekkelijk dividend een stevig pakket aan eigen aandelen in te kopen. Op dit moment is het bedrijf onder leiding van CEO Jos Baeten hier met een aandeleninkoopprogramma van €125 miljoen (1,3% van huidige market cap) nog voorzichtig in, maar er bestaat een reële kans dat de verzekeraar volgend jaar een verrassing voor beleggers in petto heeft.

Verder lezen?
Wordt nù Premium lid

Premium Jaar

€8,25 p.m.

17% korting (€99 per jaar)

Bestel nu

Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl

Premium Maand

€9,95 p.m.

(€119,4 per jaar)