Amazon behaalt koersdoel sneller dan gedacht

Cijfers Amazon iets zwakker dan verwacht

Om met de deur in huis te vallen: zowel de cijfers als de outlook vallen licht tegen. Amazon draaide in het slotkwartaal een omzet van $187,8 miljard (+10%). Dit is marginaal lager dan onze verwachting. Verder is de 60% hogere operationele winst van $21,2 miljard niet matig te noemen, maar wel minder dan de gemiddelde groei over boekjaar 2024. Het was dus zeker niet slecht, maar zoals we bij wel meer Big Tech zien iets minder dan verwacht.

Kijken we naar de marges per divisie dan zien we dat die bij de Noord-Amerikaanse e-commerce tak geleidelijk verder oplopen. De internationale e-commerce tak zet nog grotere stappen. Amazon lijkt geen last te hebben van de progressie die AliExpress, een dochteronderneming van Alibaba, boekt met snellere levering wereldwijd. Consumenten hebben duidelijk een hogere kwaliteitsbeleving bij Amazon dan bij de Chinese online grootgrutter.

Wat Amazon Web Services (AWS) betreft, de cloudtak van Amazon, is het vooral meer van hetzelfde. De groeiversnelling die we sinds het tweede kwartaal van 2024 zagen, weet het bedrijf vast te houden, maar nogmaals versnellen lijkt er niet in te zitten. De groei van 19% ligt ruim onder die van Microsoft Azure en Google Cloud die beide ruim 30% groeien. Dit kan te maken hebben met een verschil in klantenbestand. Daarnaast is Amazon van origine geen software-ontwikkelaar en dus kan het de clouddiensten niet meeverkopen met bestaande software. Desondanks is AWS een dijk van een business.