Alibaba wordt extra interessant dankzij margestijging cloud-business
- Alibaba: Buy
- Koers: $89
- Koersdoel: $130
- Upside: 46%
- Risicorating: D
Headlines:
- Winstgevendheid Alibaba Cloud versnelt
- Omzetgroei nog steeds matig
- Taxaties voorzichtig verhoogd
- Koersdoel marginaal hoger in navolging van ontwikkelingen bij cloud
- Hoog koerspotentieel, maar ook een hoog risico
Alibaba kwam vrijdag door met kwartaalcijfers die op het eerste gezicht niet bijzonder leken. Toch zit er wel degelijk een buitengewoon gunstige ontwikkeling in de cijfers. Alibaba Cloud verrast positief als het gaat om de winstgevendheid. Alle Westerse cloud providers draaien al jaren hoge marges, terwijl die van Alibaba Cloud kwakkelden. Daar is afgelopen kwartaal plots verandering in gekomen.
De upside zit vooral bij Alibaba Cloud
Alibaba zag zijn omzet het afgelopen kwartaal met 5% stijgen en dat is in lijn met de groei over het eerste halfjaar van het gebroken boekjaar. Cloud deed het met een plus van 7% iets beter dan het bedrijfsgemiddelde. De groei van Alibaba Cloud valt echter in het niet bij die van Microsoft Azure, Google Cloud en Amazon Web Services. De oplopende marges bij cloud zijn hoe dan ook positief en dubbel welkom aangezien de marges bij e-commerce terugliepen.
Het is veel te vroeg om victorie te kraaien en het lijntje van Alibaba Cloud door te trekken richting de groei- en winstcijfers van Amerikaanse leveranciers van cloud-diensten. Een omzetgroei van 7% en een ebita-marge van nog geen 5% geven onvoldoende houvast. De ontwikkeling van de ebita-marge, die bijna is verdubbeld op jaarbasis, is desondanks hoopgevend. Het mooie is dat dit nog niet terug te zien is in de waardering.
Verder lezen?
Wordt nù Premium lid
Premium Maand
€9,95 p.m.
- Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
- Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
- Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
- Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl
Premium Jaar
€8,25 p.m.
17% korting (€99 per jaar)
- Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
- Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
- Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
- Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl
