Adyen zaait opnieuw lichte twijfel
- Adyen: Hold
- Koers: €1.300
- Koersdoel: €1.200
- Downside: 8%
- Risicorating: D
Headlines:
- Derdekwartaalcijfers zaaien lichte twijfel over marges en groei
- Omzetgroei blijft fors achter op volumegroei
- Outlook middellange termijn blijft ongewijzigd
- Bèta en opgelopen rente stuwen vereist rendement
- Zeer magere Hold met minimale veiligheidsmarge
De derdekwartaalcijfers van Adyen geven opnieuw een signaal af dat duidt op margedruk. Tevens valt de groei tegen. Deze combo speelde Adyen eerder al parten en toen ging de koers heel diep door de knieën. Door een goede communicatie richting aandeelhouders valt de koersschade dit keer mee, maar de cijfers laten toch een twijfelachtig smaakje achter.
Omzetgroei Adyen blijft achter
Natuurlijk gaan de cijfers slechts over één kwartaal en dat is meestal niet doorslaggevend voor het langetermijnplaatje. Anderzijds is ieder kwartaal er één en risk happens fast. Bij een bedrijf als Adyen is het daarom zaak de vinger aan de pols te houden.
In het derde kwartaal voerde Adyen de omzet met 20% op, terwijl het verwerkte volume gemeten in euro’s steeg met 32%. Dit is niet hoe we het graag zien. Het is sterker als beide cijfers redelijk met elkaar in lijn zijn. Anderzijds is een beetje margedruk in deze sector sowieso onvermijdelijk. Schaalvoordelen van een betaalplatform worden onder concurrentiedruk deels doorgespeeld naar klanten. Dit verlaagt de marges voor de gehele sector.
Verder lezen?
Wordt nù Premium lid
Premium Maand
€9,95 p.m.
- Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
- Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
- Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
- Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl
Premium Jaar
€8,25 p.m.
17% korting (€99 per jaar)
- Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
- Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
- Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
- Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl
