AB InBev tapt uit het juiste vaatje

Omzet AB InBev stabiel, ondanks dalende volumes

De jaarcijfers van AB InBev stellen de markt gerust, want ze vinken vrijwel alle hokjes af. De omzet steeg het afgelopen boekjaar met 0,7% naar $59,8 miljard. Minpunt is wel dat deze stijging volledig het gevolg is van prijsverhogingen. Die compenseren ruimschoots de volumedaling van 1,9%.

De beschuldigende vingers wijzen wederom naar China en Argentinië, waar de volumes met 13% kelderden. Deze markten zijn samen goed voor slechts 15% van de omzet, waardoor de impact enigszins beperkt blijft. De overige 85% van de markten lieten zelfs een volumegroei zien. Kortom, een sterk signaal dat de kern van het bedrijf goed overeind blijft.

Winstgevendheid verbetert

Het sterkste deel van de cijfers is de winstontwikkeling. Met name de genormaliseerde Ebitda springt er positief uit. Met een groei van 8,2% kwam die uit op $21 miljard, ruim boven de verwachtingen – zelfs die van AB InBev zelf, dat rekende op 6-8%. Die outlook werd eerder dit jaar al opwaarts bijgesteld, maar het bedrijf wist daar nog een schepje bovenop te doen. De marges zitten al langer in de lift en staan nu op 35,1%. De verwachting is dat deze de komende jaren boven de 36% uitkomen.