Een verlichte ASML-chip op een circuitbord, die de geavanceerde technologie en innovatie van het bedrijf weerspiegelt. ASML, een Nederlands high-tech bedrijf, is gespecialiseerd in de productie van halfgeleiders en microchips die essentieel zijn voor de computer- en elektronica-industrie. De afbeelding toont de precisie en complexiteit van de moderne micro-elektronica en de belangrijke rol van ASML in deze sector.

Aandeel ASML blijft koopwaardig na investor day (update)

15 nov 2024 - 09:45
Analyse, Premium
  • ASML: Buy
  • Koers: €659
  • Koersdoel: €725
  • Upside: 10%
  • Risicorating: C

Headlines:

  • Investor day is sterk ijkpunt voor lange termijn outlook
  • Visie ASML in lijn met onze brede verwachting
  • AI blijft de gangmaker en stuwt de vraag naar EUV
  • Gestegen rente op staatsobligaties drukt koersdoel
  • Buy-rating gehandhaafd voor positie van circa 3%

In navolging van de presentaties die het management van ASML gisteren gaf op de investor day zetten we de belangrijkste bevindingen op een rij. Om te beginnen ging het erg veel over technische details. Zoveel zelfs dat de waarde ervan voor investeerders twijfelachtig werd. De nieuwe CEO Christophe Fouquet was in zijn vorige functie chief technology officer, dus dat zal er ongetwijfeld mee te maken hebben.

Update vandaag

AI wordt een nog groter aanjager

De wijzigen ten opzichte van de investor day 2022 waren niet enorm, maar er zijn wel degelijk dingen veranderd. Het belangrijkste is dat AI nog meer de grote aanjager is van de groei en andere eindmarkten mee zullen hobbelen, althans dat is hoe ASML het nu ziet. De eerste vraag vanuit het publiek luidde dan ook of ASML niet te conservatief is over AI en vooral over de vervangingscyclus van apparaten die AI toepassen (smartphones, laptops etc). CFO Roger Dassen antwoordde hierop dat ASML liever te conservatief is dan te aanvallend.

Per saldo zijn de groeiverwachtingen voor de vraag naar snel geheugen gestegen, die voor geavanceerde rekenchips gelijk gebleven en die voor minder geavanceerde chips gedaald in de outlook voor 2030 vergeleken met het plaatje dat ASML in 2022 schetste. De drang naar chip-soevereiniteit per continent is er nog steeds, maar is iets minder sterk dan eerder gedacht. Verder zal de brutomarge vooral oplopen door efficiencyverbeteringen en schaalvoordelen in EUV-machines. Dit ligt allemaal in lijn met onze verwachting.

Verder lezen?
Wordt nù Premium lid

Premium Maand

€9,95 p.m.

Bestel nu
  • Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
  • Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
  • Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
  • Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl

Premium Jaar

€8,25 p.m.

17% korting (€99 per jaar)
Bestel nu
  • Ontvang dagelijks analyses van interessante aandelen
  • Toegang tot privé portfolio's van professionele beleggers
  • Toegang tot de Premium podcast van Het Beurscafé
  • Geen advertenties (display banners) op StockWatch.nl